밀 선물 시장은 2025년 마지막 거래일인 수요일에 전반적으로 약세를 보이며 세 개 주요 거래소 모두 하락 마감했다. 시카고(SRW) 선물은 종가 기준으로 3~4센트 하락했고, 캔자스시티(KC) HRW 선물은 7~8센트 내렸다. 미니애폴리스(MPLS)의 봄 밀은 종가 기준 4~5센트 하락으로 마감했다.
2026년 1월 1일, 나스닥닷컴(Nasdaq.com)의 보도에 따르면, 이날 시장 참여자들은 연휴로 인해 목요일(신정)에 거래가 휴장하며 금요일 오전 중부표준시(CST) 기준 8시 30분에 정규장 재개(하드 오픈)될 것으로 예상했다. 이 같은 일정은 연휴에 따른 유동성 저하와 단기 변동성 확대 가능성을 시사한다.
포지션·수급 데이터도 이날 시장 분위기를 반영했다. Commitment of Traders(COT, 거래자 포지션 보고) 자료에 따르면, 12월 23일 기준으로 투기성 트레이더들은 CBT(시카고 선물 관련 시장) 밀 선물 및 옵션에서 순공매도 91,665계약을 보유하고 있었으며, 이는 전주 대비 24,747계약 증가한 수치였다. 캔자스시티(KC) 밀에서는 매니지드 머니(managed money)가 순공매도 24,749계약을 보유했고 이는 964계약 축소된 것으로 집계됐다.
같은 날 공개된 수출판매(Export Sales) 자료에서는 12월 18일이 포함된 주간 집계에서 총 147,834톤의 밀 판매가 보고됐다. 이 수치는 시장 예상 범위(순감소 50,000톤에서 판매 400,000톤 사이)의 중간 수준에 해당하며, 전주 대비 35.83% 감소, 전년 동기 대비로는 75.86% 급감한 수치다. 이 같은 수출 수요 둔화는 시장 하방 압력으로 작용할 가능성이 있다.
주요 선물 계약별 종가(미국 달러/부셸 기준)은 다음과 같다. 2026년 3월 인도분 CBOT(시카고) 밀 선물은 $5.07로 마감해 3 3/4센트 하락했다. 2026년 5월 CBOT 밀은 $5.18 1/2로 3 1/2센트 하락했다. 2026년 3월 KCBT(캔자스시티) 밀은 $5.14 3/4로 7 1/4센트 하락, 5월 KCBT 밀은 $5.28로 7센트 하락했다. 미니애폴리스(MPLS/표기 참조) 3월 계약은 $5.74로 4 1/2센트 하락, 5월 계약은 $5.85 1/2로 4 1/2센트 하락했다.
참고: 기사 원문 기준으로 표기된 계약명과 거래소 표기는 원문 표기를 그대로 인용했다.
용어 설명
독자 편의를 위해 본문에 등장한 주요 약어와 용어를 정리하면 다음과 같다. SRW(Soft Red Winter)는 주로 빵가루·가공용으로 사용되는 연질 적겨울밀을 뜻하며, HRW(Hard Red Winter)는 제분 및 제빵용으로 널리 쓰이는 경질 적겨울밀을 뜻한다. MPLS는 미니애폴리스(Minneapolis)를 가리키는 약어로 봄밀(스프링 위트) 관련 거래를 의미한다. CBOT와 KCBT는 각각 시카고·캔자스시티 중심의 선물 거래소 연관 계약을 지칭하는 표기이다. 또한 Commitment of Traders(COT) 보고서는 거래소에 등록된 주요 거래자 그룹의 포지션(매수·매도)을 집계해 공개하는 자료로, 시장심리와 포지셔닝을 판단하는 중요한 지표다.
시장 해석과 향후 전망
단기적으로는 수출판매의 뚜렷한 감소와 투기세력의 순공매도 확대가 맞물리며 가격에 하방 압력을 가하고 있다. 연말·연휴 기간은 거래량이 감소하고 호가 스프레드가 확대되기 쉬워 단발성 변동성이 커질 가능성이 있다. 특히 12월 23일 기준의 COT 자료에서 확인된 대규모 순공매도는 포지션 청산이나 추가 매도에 따른 가격 약세 지속 가능성을 시사한다.
중장기적으로는 수급의 기본요인(생산량, 재고, 주요 수출국의 정책·기상 요인), 곡물 전반의 대체작물(옥수수·대두 등) 가격 추이, 그리고 글로벌 곡물 수요(사료용·식량용 등)의 회복 여부가 가격 방향을 결정할 것이다. 예컨대, 옥수수와 대두 가격의 상승은 밀 가격의 일부 지지 요인이 될 수 있으나, 현재 보고된 수출판매 지표처럼 수요가 약화될 경우 가격 반등은 제한적일 수 있다.
시장 참여자들은 향후 전망을 세울 때 다음 사항을 유의할 필요가 있다: ① 주요 수출국의 수출정책 변화 및 운송·항만 상황, ② 북반구의 겨울·봄 기상 전망과 파종·생육 상태, ③ 세계 곡물(특히 옥수수·대두) 가격과의 연계성, ④ 투자자 포지셔닝 변화(예: 투기성 단기 포지션의 추가 조정) 등이다. 단기 트레이딩 관점에서는 연휴 전후의 유동성 변화를 고려한 리스크 관리가 필요하고, 중장기 투자·헤지 관점에서는 수급 지표와 주요 국가의 정책 공시를 지속적으로 모니터링하는 것이 중요하다.
기타 고지
기사 출간 시점 기준으로 Austin Schroeder는 본문에 언급된 유가증권에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 표기됐다. 본문에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 투자 판단의 참고자료로 활용해야 한다.
