밀 선물이 2월 13일(금) 거래에서 시카고, 캔자스시티, 미네아폴리스 3대 시장 모두 하락하며 장을 마감했다. 시카고(SRW) 선물은 9~10센트 하락했고, 다만 3월물은 이번 주 전체로는 19센트 상승한 것으로 집계됐다. 캔자스시티(KC) 고단백(HRW) 선물은 금요일 기준으로 10~12½센트 하락했으나 3월물은 이번 주 11¼센트 상승을 기록했다. 미네아폴리스(MPLS) 스프링 밀은 5~6센트 하락했으며 3월물은 이번 주 1¾센트 상승했다. 이날 미국 시장은 다음 주 월요일(대통령의 날) 휴장이다.
2026년 2월 16일, Barchart의 보도에 따르면, Commitment of Traders(COT) 자료에서 투기성 펀드(spec funds)는 시카고상품거래소(CBT) 밀 선물 및 옵션에서 순매도 포지션을 3,900계약 추가하여 총 85,655계약의 순숏(net short)으로 집계되었다. 캔자스시티(KC) 밀에서는 매니지드 머니(managed money)가 순숏을 10,652계약 추가하여 총 19,496계약의 순숏으로 집계됐다.
Commitment of Traders(COT)는 선물시장에서 주요 참여자별 포지션 변화를 집계한 보고서로, 투기자(speculators), 상업자(commercials), 그리고 헤지 펀드 등을 포함한다. 본 기사에서 언급된 순숏은 해당 그룹이 매도 포지션이 매수 포지션보다 많은 상태를 뜻하며, 시장 심리와 향후 가격 변동성의 단서를 제공한다.
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미국 농무부(USDA)의 수출판매(Export Sales) 자료에 따르면, 밀의 수출 약정량은 22.467 MMT(백만 톤)으로 집계돼 전년 동기 대비 16% 증가했다. 이 수치는 USDA가 발표한 연간 수출 전망치의 92% 수준이며, 통상적인 평균 진행률인 93% 수준과 대체로 부합하는 속도다. 여기서 MMT는 million metric tons(백만 메트릭톤)을 의미한다.
한편, 한국의 제분업체(밀 제분사)는 미국산 밀을 총 50,000MT, 캐나다산 밀을 40,000MT 매입했다고 보고됐다. FranceAgriMer는 프랑스의 소맥(soft wheat) 작황을 91%가 양호·우수(good/excellent)로 추정했으며, 듀럼(durum) 밀의 경우 87%가 양호·우수 상태인 것으로 평가했다. 또한 러시아의 밀 생산량은 조사기관 IKAR의 추정치에서 2026년 91 MMT로 제시되어 이전 수치보다 3 MMT 증가한 것으로 보고됐다.
주요 선물 종목별 종가(미국 달러/부셸 기준)은 다음과 같다.
3월 2026 시카고(CBOT) 밀(Zw*1) 종가: $5.48 3/4, 하락 3 3/4센트.
5월 2026 시카고(CBOT) 밀(Zw*2) 종가: $5.48 1/2, 하락 10센트.
3월 2026 캔자스시티(KCBT) 밀(ke*1) 종가: $5.42 1/2, 하락 11 1/2센트.
5월 2026 캔자스시티(KCBT) 밀(ke*2) 종가: $5.53 3/4, 하락 12 1/4센트.
3월 2026 미네아폴리스(MIAX) 밀(mw*1) 종가: $5.72 3/4, 하락 5 3/4센트.
5월 2026 미네아폴리스(MIAX) 밀(mw*1) 종가: $5.84, 하락 5 3/4센트.
기사 작성일 기준으로, Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 명시되어 있다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 판단을 위한 참고자료일 뿐이다.
용어 설명
CBOT(Chicago Board of Trade): 시카고상품거래소로, 주로 시카고 SRW(soft red winter) 밀의 거래 중심지이다. KCBT(캔자스시티거래소)는 고단백 HRW(hard red winter) 밀 거래의 중심이며, MPLS(미네아폴리스)는 주로 스프링 밀(Spring wheat) 거래에 사용되는 약어다. 이들 시장의 가격 차이는 품종과 지역별 수급 상황을 반영한다.
Commitment of Traders(COT) 보고서는 시장 참여자들의 포지션 변화를 주간 단위로 제공하여 투기적 포지션 변화, 헤지 수요 등을 관찰하는 데 활용된다. 매니지드 머니(managed money)는 헤지펀드와 일부 기관 투자자를 포함하며, 이들의 대규모 포지션 증감은 단기 가격 변동성을 촉발할 수 있다.
시장 해석 및 향후 전망
금주의 가격 흐름은 단기적 매도 압력과 중기적 수급 호조 신호가 혼재된 모습이다. 금요일 일간으로는 세 시장 모두 하락 마감했으나, 각 시장의 3월물 주간 흐름을 보면 시카고와 캔자스시티의 3월물은 주간 기준 상승으로 나타나 단기적 조정 속에서도 수요 기반은 완강함을 시사한다. 특히 USDA의 수출 약정량이 전년 대비 16% 증가한 점과 한국의 대규모 매입 사례, 프랑스와 러시아의 작황(FranceAgriMer, IKAR) 지표는 글로벌 공급 여건을 판단하는 핵심 변수다.
단기적으로는 투기성 자금의 순숏 증가(시카고 3,900계약, KC 10,652계약 추가)가 가격에 하방 압력을 주는 요인이다. 그러나 수출 약정의 강세(22.467 MMT)는 실제 실수요가 여전히 시장을 지지하고 있음을 보여준다. 따라서 향후 가격은 투기적 매도 압력과 실수요의 균형에 따라 변동성이 확대될 가능성이 높다.
중장기적으로는 곡물가격이 세계 식량 수요, 주요 산지의 작황(기상 여건 포함), 그리고 보관·물류 상황에 민감하게 반응한다. 예컨대 러시아 생산량 증가 예상(91 MMT)은 공급 측면에서 완화 요인으로 작용할 수 있으나, 주요 수입국의 수요 지속과 기상이변 리스크는 반대 요인으로 남는다. 따라서 투자자와 산업 관계자는 COT 데이터, USDA의 추정치, 주요 수출입 계약(예: 한국의 구매), 그리고 산지의 작황 보고서를 종합적으로 모니터링하는 것이 필요하다.
리스크 요인으로는 기상 악화, 지정학적 변수(수출 제한 등), 환율 변동, 그리고 에너지 가격 상승에 따른 운송비 증가 등이 있다. 이러한 요인들은 공급비용과 시장 접근성에 영향을 미쳐 가격 상승 요인으로 작용할 수 있다.
실무적 권고로는 곡물 관련 기업과 트레이더는 포지션관리(헷지)와 함께 주간 COT 변화, USDA 발표, 주요 매입자들의 구매 동향을 기준으로 리스크를 분산하는 전략을 권장한다. 또한 단기 트레이딩 관점에서는 투기적 포지션 증가와 기술적 지표를 함께 고려해 진입·청산 타이밍을 조정할 필요가 있다.
본 보도는 시장 데이터와 공개된 기관 자료을 바탕으로 작성되었으며, 구체적 투자 판단 시에는 추가적인 재무·시장 분석을 권장한다.
