밀(小麦) 시장 전반이 화요일에 약세를 보이고 있다. 시카고 SRW(soft red winter) 선물은 전반적으로 6~7센트 하락했으며, 3월물은 12센트 하락했다. 캔자스시티(KC) HRW(hard red winter) 선물은 선물 근월물 기준으로 3~5센트 하락했고, 미니애폴리스(MPLS) 스프링 밀은 2~4센트 약세를 기록 중이다.
2026년 2월 17일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)의 수출검사(Export Inspections) 주간 보고서는 2월 12일자 주간에 375,402톤(MT, 약 13.79 million bushels: mbu)의 밀이 선적되었다고 집계했다. 이는 전주 대비 35.34% 감소한 수치이나, 전년 동기 대비로는 49.66% 증가한 수준이다. 목적지별로는 일본에 170,930톤이 가장 많이 선적됐고, 멕시코 58,732톤, 도미니카공화국 36,892톤 순이다. 마케팅 연도 누적으로는 총 17.704 MMT(백만톤, 약 650 mbu)의 선적이 이루어졌으며, 이는 같은 기간 전년 대비 18.91% 적은 수준이다.
Commitment of Traders(COT) 자료는 시장 참여자들의 포지션 변화를 보여준다. CBT(CBOT) 밀 선물·옵션에서 투기성 펀드(spec funds)는 순숏 포지션을 3,900계약 추가해 85,655계약의 순숏을 보유했다. 캔자스시티(KC) 밀에서는 매니지드 머니(managed money)가 순숏을 10,652계약 늘려 총 19,496계약의 순숏을 기록했다. 이러한 포지션 증가는 단기적으로 매도 심리가 강화되었음을 시사한다.
글로벌 공급 측면에서는 러시아의 밀 생산량 전망과 유럽의 수출 실적이 주목된다. 러시아의 작황은 SovEcon 집계에서 85.9 MMT로 추정되며 이는 이전 전망치보다 2.1 MMT 증가한 수치다. 유럽연합(EU)의 소프트 밀(soft wheat) 수출량은 7월 1일부터 2월 15일까지 총 15.11 MMT으로 집계되었고, 이는 전년 동기 대비 1.46 MMT 증가한 수치다. 이러한 공급 증가 신호는 가격에 하방 압력을 가하는 요인이다.
주요 선물 가격(화요일 정오 기준)은 다음과 같다.
CBOT(시카고) 밀 3월 2026물은 $5.36 3/4, 12센트 하락했다.
CBOT 밀 5월 2026물은 $5.42 1/4, 6 1/4센트 하락했다.
KCBT(캔자스시티) 밀 3월 2026물은 $5.38 1/4, 4 1/4센트 하락했고,
KCBT 밀 5월 2026물은 $5.50, 3 3/4센트 하락했다.
MIAX(미니애폴리스) 밀 3월 2026물은 $5.69, 2 3/4센트 하락했고, MIAX 밀 5월 2026물은 $5.80 3/4, 3 1/4센트 하락을 기록했다.
기사 작성 시점 기준으로 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 어떠한 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 본 기사에 수록된 모든 정보는 정보 제공의 목적을 위한 것이다.
용어 설명(일반 독자를 위한 안내)
시장에서 자주 쓰이는 약어와 개념을 정리하면 다음과 같다.
SRW는 Soft Red Winter(연한 겨울밀), HRW는 Hard Red Winter(단단한 겨울밀), MPLS는 Minneapolis(미니애폴리스) 지역의 스프링(봄 재배) 밀을 가리킨다. CBOT은 시카고상품거래소, KCBT는 캔자스시티 선물 거래소를 의미한다. MMT는 million metric tons(백만 메트릭톤), mbu는 million bushels(백만 부셸)을 가리킨다. COT(Commitment of Traders)는 선물시장에서 주요 참여자들(상업적 헤지거래상, 비상업적 투기세력 등)의 포지션 변화를 공개하는 보고서로, 시장 심리와 포지션 편중을 파악하는 데 유용하다.
시장 영향 및 향후 전망(분석)
단기적으로는 이번 주의 수출검사(Export Inspections) 결과와 COT의 순숏 증가가 결합되어 밀 가격에 하방 압력이 작용하고 있다. 특히 투기성 펀드와 매니지드 머니의 순숏 확대는 단기 매도세를 강화하는 신호다. 반면, 일본, 멕시코, 도미니카공화국 등으로의 선적 실적은 글로벌 수요가 완전히 꺾이지 않았음을 보여준다. 그러나 SovEcon의 러시아 생산 전망 상향(+2.1 MMT)과 EU의 수출 증가(+1.46 MMT)는 공급 측면에서 추가적인 여유를 제공해 가격 상승의 부담을 키우는 요인이다.
중기적 관점에서는 다음 요소들을 주시해야 한다. 첫째, 계절적 요인(남반구 수확, 북반구 파종 전 기상)과 주요 생산국의 기상 변화는 수급 균형을 빠르게 바꿀 수 있다. 둘째, 국제 수요 회복 여부(아시아 및 중남미 국가의 구매력)와 교역장벽·물류 상황은 수출 실적에 직접적인 영향을 미친다. 셋째, 투기자금의 포지셔닝은 기술적 매매(차익거래, 알고리즘 거래)로 확산되어 단기 변동성을 증폭시킬 수 있다.
투자자 및 실무자용 실용적 제언
시장 참여자는 주간 수출검사, COT 보고서, 주요 국가별 생산 전망(예: SovEcon), 그리고 EU 수출 통계를 정기적으로 모니터링해야 한다. 또한 기상 조건과 운송·물류 리스크(항만 혼잡, 선복 문제)도 가격 변동성의 주요 요인이므로 리스크 관리 차원에서 헤지 규모와 만기를 분산하는 전략이 권장된다. 단기적으로는 현 수준의 공급 우위(러시아·EU 공급 증가)가 유지될 경우 가격의 추가 하락 압력이 존재하나, 기상 악화나 수요 급증과 같은 이벤트 발생 시 급반등 가능성도 배제할 수 없다.
요약
화요일 정오 기준 밀 선물은 전반적으로 하락세를 보이고 있으며, 주간 수출검사와 COT 데이터, 러시아 및 EU의 공급 증가 전망이 이를 뒷받침한다. 그러나 주요 수입국으로의 선적 실적이 존재하고 기상·물류 변수에 따라 향후 변동성이 확대될 수 있으므로, 시장 참여자는 데이터와 리스크 요인을 종합적으로 점검해야 한다.
