밀 선물이 세 거래소에서 일제히 하락하며 화요일 장을 시작했다. 시카고(SRW) 시장이 오전 거래에서 선두로 하락을 주도하고 있다. 지난 금요일 종가는 세 거래소 모두 하락 마감했다.
2026년 2월 17일, Barchart의 보도에 따르면, 시카고(SRW) 선물은 금요일에 9~10센트 하락 마감했으며 지난주 기준 3월물은 19센트 상승한 상태였다. 오픈 인터레스트(Open Interest)는 금요일에 4,466계약 감소했다. 캔자스시티(KC) HRW 선물은 금요일 10~12.5센트 하락했으나 3월물은 지난주에 11 1/4센트 상승했다. KC 시장의 오픈 인터레스트는 금요일에 1,544계약 증가했다. 미네소타(MPLS) 봄 밀은 금요일 5~6센트 하락 마감했으며 3월물은 지난주에 1 3/4센트 상승했다.
시장 참여자 포지션 변화(Commitment of Traders)에 따르면, 투기성 펀드(spec funds)는 CBT(시카고 보드 오브 트레이드) 밀 선물·옵션에서 순매도 포지션을 3,900계약 추가하여 총 85,655계약 순공매도를 형성했다. KC(캔자스시티) 밀에서는 매니지드 머니(managed money)가 순공매도를 10,652계약 추가하여 총 19,496계약 순공매도를 기록했다.
미국 농무부(USDA) 수출판매(Export Sales) 자료에서는 밀의 수출 약정이 22.467 MMT(메가톤, 백만톤)으로 집계되어 전년 대비 16% 증가했다고 보고했다. 이는 USDA의 예상 수출치 대비 92%의 진행률이며, 과거 평균인 93%와 유사한 속도다.
구체적 대외거래 사례로는 한국의 제분업체들이 미국산 밀 50,000톤과 캐나다산 밀 40,000톤을 구매했다는 점이 보도되었다. 프랑스 정부 산하기관인 FranceAgriMer는 프랑스의 연질밀(soft wheat) 작황을 91% 우수·양호(good/excellent)으로 추정했으며, 듀럼밀(durum) 작황은 87% 우수·양호로 평가했다. 러시아의 2026년 밀 생산량은 연구기관 IKAR 추정으로 9,100만톤(91 MMT)으로, 이전 추정치보다 300만톤 증가한 수치다.
주요 선물가격(종가 및 전일 대비 변동)은 다음과 같다.
Mar 26 CBOT Wheat는 $5.48 3/4로 마감해 3 3/4센트 하락했으며 현재는 9 1/4센트 추가 하락 상태다.
May 26 CBOT Wheat는 $5.48 1/2로 마감해 10센트 하락했으며 현재는 7 3/4센트 추가 하락이다.
Mar 26 KCBT Wheat는 $5.42 1/2로 마감해 11 1/2센트 하락했고 현재는 5 1/4센트 하락이다.
May 26 KCBT Wheat는 $5.53 3/4로 마감해 12 1/4센트 하락했으며 현재는 5센트 하락 상태다.
Mar 26 MIAX Wheat는 $5.72 3/4로 마감해 5 3/4센트 하락했으며 현재는 2 1/4센트 하락이다.
May 26 MIAX Wheat는 $5.84로 마감해 5 3/4센트 하락했으며 현재는 2 3/4센트 하락 상태다.
저자 공시: 기사 작성일 기준으로 Austin Schroeder는 이 기사에 언급된 증권들 중 어느 것에도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 본 기사에 실린 모든 정보는 정보 제공 목적이며 추가 공시는 Barchart 공개정책에 따른다.
용어 설명(투자자·독자를 위한 간단 안내)
오픈 인터레스트(Open Interest)는 특정 선물·옵션 계약에서 미결제(결제되지 않은) 계약의 총수를 의미한다. 이는 시장 참가자들의 포지션 규모를 나타내는 지표로, 증가하면 신규 포지션 유입을, 감소하면 포지션 청산을 시사할 수 있다. Commitment of Traders(COT) 데이터는 투자자 유형별(예: 상업적, 비상업적, 투기적 등) 매매 포지션을 보여주는 자료로, 시장의 수급 균형과 투기적 포지션 변화를 판단하는 데 활용된다. Spec funds는 주로 가격 변동을 노리는 투기성 펀드를, managed money는 공적·사적 기관 투자자나 펀드매니저들이 운영하는 자금을 의미한다.
시장 영향 분석 및 전망
단기적으로는 선물시장 내 투기성 자금의 순공매도 증가가 가격 하락을 가속화할 가능성이 크다. CBT와 KC 시장 모두에서 매도 포지션이 늘어났다는 점은 시장 참여자들이 당분간 공급 우려보다는 매도 압력을 더 크게 보고 있음을 시사한다. 동시에 USDA의 수출 약정 증가(22.467 MMT, 전년대비 16% 증가)와 한국의 대규모 구매(미국산 50,000톤, 캐나다산 40,000톤)는 실수요 측면에서 일정한 수요 기반을 제공하여 급격한 추가 하락을 일부 제한할 수 있다.
그러나 프랑스의 높은 작황 평가(연질밀 91% 우수·양호)와 러시아의 생산량 상향(9,100만톤으로 300만톤 증가) 등 주요 생산국의 공급 지표 개선은 전 세계적 공급 부담으로 작용할 가능성이 있다. 이는 중기적으로 밀 가격에 하방 압력을 가할 수 있다. 만약 추가로 기상 조건 개선이나 주요 수출국의 수확 기대치 상향이 이어진다면, 선물시장의 매도 심리는 강화될 수 있다.
가격 변동성이 높아지는 상황에서 오픈 인터레스트의 변동과 COT 데이터의 추이는 중요한 모니터링 포인트다. 예컨대 오픈 인터레스트가 지속적으로 감소한다면 현재의 하락은 포지션 청산에 따른 일시적 현상일 수 있고, 반대로 오픈 인터레스트가 유지되거나 증가하며 매도 포지션이 확대되면 하락 추세의 지속 가능성이 커진다.
농업·식품 기업과 제분업체, 수입업체는 선물가격의 단기 변동성에 대비해 리스크 관리(헷지) 전략을 강화할 필요가 있다. 정부와 정책 당국은 곡물 가격 변동이 소비자 물가와 식량 안보에 미치는 영향을 관찰하면서 비상 대응책 마련 여부를 검토해야 한다. 금융시장 관점에서는 밀 선물의 하락이 곡물 관련 ETF·상품의 평가손익에 직접적인 영향을 미치므로 포트폴리오 헤지 조정도 요구된다.
종합평가: 현재의 하락세는 투기성 자금의 순매도 확대와 주요 생산국의 양호한 작황 전망이 복합적으로 작용한 결과로 해석된다. 다만 수출 약정 증가와 일부 실수요(예: 한국의 대형 구매)는 하락 속도와 폭을 제한하는 요인이다. 향후 가격 방향은 기상, 생산 전망, 수출·수입 수요 흐름 및 포지션 변화에 달려 있으므로 관련 지표의 지속적 모니터링이 필요하다.
