밀 선물 시장이 주말을 앞두고 랠리 모드를 보이며 한 주를 마감했다. 시카고(SRW) 선물은 마감 기준으로 13~14센트 상승했고, 3월물은 한 주 동안 24 3/4센트 올랐다. 캔자스시티(KC) HRW 선물은 금요일에 6~9센트의 상승을 나타냈으며, 이번 주 3월물은 29 3/4센트 급등했다. 미니애폴리스(MPLS) 봄밀은 마감 시점에 4~5 1/2센트의 상승을 기록했고, 3월물은 이번 주 15 1/2센트 올랐다.
2026년 2월 21일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 오전 발표된 수출 판매(Export Sales) 자료에서 2월 12일 주간에 287,974톤(MT)의 밀이 판매된 것으로 집계됐다. 이는 전주 대비 40.99% 감소한 수치이며, 작년 동기 대비로는 45.94% 감소한 것이다. 국가별 주요 구매자는 멕시코 59,000톤, 필리핀 55,000톤, 도미니카공화국 46,200톤 순이었다.
커밋먼트 오브 트레이더스(Commitment of Traders, COT) 데이터는 헤지펀드 및 투기적 자금(이하 ‘스펙 펀드’)이 시카고 밀에서 2월 17일 주간에 순매도(숏) 포지션을 17,618계약 줄였다고 나타냈다. 이로써 해당 시장의 총 포지션은 68,037계약이 되었다. 캔자스시티 밀에서는 스펙 펀드가 순숏을 8,887계약 축소해 10,609계약의 순포지션을 보였다. COT 데이터는 시장 참가자들의 매수·매도 포지션(계약수)을 주간 단위로 집계한 자료로, 단기 수급 동향과 투자심리를 판단하는 데 활용된다.
기상 전망과 생산지 상태도 가격 상승을 지지하는 요인으로 지목된다. 미국 남부 고기압 영향권의 다수 HRW(하드 레드 윈터) 산지에는 향후 일주일간 건조한 기상이 예상되며, 미 국립기상청(NOAA)의 기후예측센터(CPC)의 90일 전망은 남부 지역의 기온 상승과 건조 경향이 5월까지 이어질 가능성을 시사했다. 이런 기상 전망은 생육 초기 단계에서 수분 스트레스를 심화시킬 수 있어 공급 우려를 자극할 수 있다.
프랑스의 소프트 밀 상태는 FranceAgriMer 집계 기준으로 88%가 양호~우수 등급으로 평가되었으며, 이는 전주 대비 3포인트 하락한 수치다. 유럽 주요 산지의 등급 하락은 추가적인 공급 리스크로 작용할 수 있다.
주요 선물 종목의 마감가(미국 시간 기준)은 다음과 같다.
2026년 3월 CBOT 밀은 $5.73 1/2에 마감, 이번 일일 상승폭은 14센트였다. 2026년 5월 CBOT 밀은 $5.80 1/4, 13 1/2센트 상승으로 마감했다. 2026년 3월 KCBT(캔자스시티) 밀은 $5.72 1/4, 6 3/4센트 상승했고, 2026년 5월 KCBT 밀은 $5.85 1/4, 8 1/2센트 상승으로 마감했다. 2026년 3월 MIAX(미니애폴리스) 밀은 $5.87 1/4, 4 3/4센트 상승했으며, 2026년 5월 MIAX 밀은 $6.00, 5 1/2센트 상승으로 마감했다.
전문용어에 대한 설명
SRW(Soft Red Winter)은 주로 동부와 중서부 일부에서 재배되는 부드러운 계열의 겨울밀을 의미하며 제분용과 식품 가공에 주로 사용된다. HRW(Hard Red Winter)는 단단한 겨울밀로 다목적 밀가루 원료에 널리 쓰인다. MPLS(Minneapolis spring wheat)는 봄밀(주로 고단백 품종) 가격을 대표하는 미니애폴리스 선물이다. 또한 선물 계약(futures contract)은 미래 특정 시점에 품목을 정해진 가격으로 거래하기로 약정한 금융상품이다. 순숏(net short)은 해당 상품의 매도 포지션(판매 약정)이 매수 포지션보다 많은 상태를 말하며, 스펙 펀드가 순숏을 줄이면 시장에서 수급 불균형이 완화되어 가격 상승 압력이 발생할 수 있다.
시장 영향 및 전망
단기적으로는 수급 지표(수출 판매 감소)와 스펙 펀드의 순숏 축소가 맞물리면서 가격 상승 압력을 강화했다. 특히 수출 판매가 전년 동기와 전주 대비 큰 폭으로 줄어들었음에도 불구하고 가격이 상승한 점은 시장이 향후 공급 우려(기상 악화, 작황 불확실성)에 더 민감하게 반응하고 있음을 시사한다. 중기적 관점에서 보면 NOAA의 90일 건조 전망과 프랑스의 등급 하락은 공급 리스크를 지속적으로 자극할 가능성이 있다. 반면 재배면적의 확대 가능성, 주요 생산국의 추가 수출물량, 글로벌 곡물 재고 수준 등의 요인이 재차 공급을 완화하면 상승 압력이 제한될 수 있다.
투자자와 실수요자에 대한 함의
투자자 관점에서는 COT 데이터의 지속적인 포지션 변화와 기상 리스크를 주시할 필요가 있다. 스펙 펀드의 포지션 변화는 단기 변동성을 키울 수 있으므로 리스크 관리(포지션 크기 제한, 손절매 전략 등)가 요구된다. 실수요자(제분사, 식품업체 등)는 계약물량의 헤지 전략을 재점검하고, 수입선 다변화 및 물류 리스크를 고려한 공급망 관리가 필요하다. 정책 당국과 관련 업계는 계절적 수급 동향, 저장고 수준, 주요 수출국의 수출 규제·정책 변동을 면밀히 관찰해야 한다.
본 보도는 2026년 2월 21일 기준 시장 데이터와 공개 자료를 바탕으로 작성되었으며, 제시된 분석은 향후 시장 상황에 대한 가능한 영향과 전망을 전문적 관점에서 정리한 것이다. 투자 판단 시에는 추가적인 자료 검토와 전문가 상담을 권장한다.
