시카고·캔자스·미니애폴리스 3대 밀 선물 시장이 일제히 하락하며 이번 주를 마무리했다. 시카고상품거래소(CBOT) 연질적색겨울밀(SRW) 9월물은 전일 대비 5~7센트 밀려 5달러 16¾센트에 장을 닫았고, 캔자스시티거래소(KCBT) 경질적색겨울밀(HRW) 9월물도 7½센트 떨어진 5달러 18¾센트에 마감됐다. 미니애폴리스거래소(MGEX) 봄밀(스프링위트) 9월물 또한 5½센트 내린 5달러 72¼센트를 기록했다.
2025년 8월 3일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 주간 기준으로는 CBOT 9월물이 21½센트, KCBT 9월물이 7¾센트, MGEX 9월물이 12½센트 각각 후퇴하며 곡물 단기 랠리에 제동이 걸렸다. 이는 전반적인 상품 시장의 약세 흐름과 맞물려 위험 회피 심리가 강화된 데 따른 것으로 해석된다.
미 농무부(USDA)의 분기별 제분(Flour Milling) 보고서에 따르면 4~6월 중 제분용으로 분쇄된 밀은 총 2억 2,294만 부셸(bu)로 집계됐다. 이는 전 분기 대비 370만 bu, 전년 동기 대비 300만 bu 각각 감소한 규모다. 제분 수요가 꾸준히 줄어드는 흐름이 이어지면서 현·선물 가격에 하방 압력으로 작용하고 있다는 평가다.
“투기성 펀드(Managed Money)들은 밀 시장에서 순매도(net short) 포지션을 더욱 확대했다.” — 미 상품선물거래위원회(CFTC) 커미트먼트 오브 트레이더스(COT) 보고서
COT 자료에 따르면 7월 29일 기준 CBOT 밀에서 펀드 순매도 잔고는 전주보다 1만 3,283건 늘어난 6만 5,324건에 달했다. KCBT 시장에서도 3,321건이 추가돼 순매도 규모가 4만 7,280건으로 확대됐다. 이는 단기적으로 가격 반등 여력이 제한될 수 있음을 시사한다.
러시아·우크라이나·프랑스 현황
곡물 컨설팅업체 소브콘(Sovecon)은 러시아 2025/26년산 밀 생산 전망치를 종전 8,360만t에서 -0.3% 8,330만t으로 소폭 하향했다. 우크라이나 생산 추정치도 1,980만t으로 280만t 줄였다. 한편 프랑스농축산식품공사(FranceAgriMer)는 프랑스 연질밀 수확률이 89%에 도달했다고 발표했다.
아래는 8월 1일(현지시각) 종가 기준 주요 월물 가격이다.
• CBOT 9월물: 5.163/4달러(-6½¢) • CBOT 12월물: 5.37달러(-5½¢)
• KCBT 9월물: 5.183/4달러(-7½¢) • KCBT 12월물: 5.381/2달러(-6¼¢)
• MGEX 9월물: 5.721/4달러(-5½¢) • MGEX 12월물: 5.973/4달러(-4½¢)
용어·시장 구조 해설
CBOT·KCBT·MGEX는 각각 시카고, 캔자스시티, 미니애폴리스에 위치한 선물거래소로, 미국 밀 시장을 대표한다. SRW·HRW·스프링위트는 밀 품종·재배 지역에 따라 구분되는 세 가지 주력 계약이다. 순매도(Net Short)란 매도 포지션이 매수 포지션보다 많을 때를 의미하며, 투기적 포지션이 늘수록 시장 심리가 약세임을 반영한다.
또한 부셸(bu)은 미 곡물 거래에서 사용되는 용량 단위로, 밀의 경우 약 27.2kg에 해당한다. 투자자가 관련 지표를 해석할 때 단위 차이를 감안해야 한다.
전문가 시각과 향후 관전 포인트
전문가들은 최근의 가격 약세에도 불구하고 러시아·우크라이나산 공급 불확실성과 북미 일부 지역 가뭄 소식이 단기 반등 재료로 작용할 수 있다고 본다. 다만 투기 펀드의 대규모 순매도 포지션이 유지되는 한, 기술적 반등은 제한적일 수 있다는 경계 역시 병존한다.
시장 참여자들은 8월 중순 발표될 USDA 월간 WASDE 보고서와 주요 생산국 수출 정책 변화를 주목하고 있다. 공급 추정치가 다시 하향 조정될 경우 밀 선물 가격은 심리적 지지선인 5.50달러를 재차 시험할 가능성이 있다는 전망도 나온다.
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