밀 선물은 한 주를 마감하는 거래일에 랠리를 보이며 상승 마감했다. 시카고 SRW(Soft Red Winter) 선물은 장 마감 시점에 13~14센트 상승했고, 주간 기준으로는 3월물3월 만기이 주간 +24 ¾센트를 기록했다. 캔자스시티 KC(High-Risk Winter) HRW 선물은 금요일에 6~9센트 상승했으며, 이번 주 3월물이 +29 ¾센트를 나타냈다. 미니애폴리스(MPLS) 스프링 윗(봄밀) 선물은 장 마감에서 4~5 ½센트 상승했으며, 3월물 주간 랠리는 +15 ½센트였다.
2026년 2월 22일, 나스닥닷컴 계열 매체(바차트, Barchart)의 보도에 따르면, 이번 주 초 발표된 수출판매(Export Sales) 자료에서는 2026년 2월 12일 기준 주간에 287,974 미톤(MT)의 밀이 판매된 것으로 집계됐다. 이는 전주 대비 40.99% 감소했으며, 전년 동기 대비로는 45.94%의 하락이다. 지역별 주요 구매자는 멕시코 59,000 MT, 필리핀 55,000 MT, 도미니카공화국 46,200 MT 순이었다.
같은 보도는 선물시장의 포지션 변화도 함께 전했다. Commitment of Traders(COT) 자료에 따르면, 투기성 자금(spec funds)은 2월 17일로 끝난 주간에 시카고 밀에서 자기의 순공매도(net short)를 17,618계약 줄여, 총 순포지션을 68,037계약으로 낮췄다. KC(캔자스시티) 밀에서는 순공매도를 8,887계약 축소해 10,609계약의 순공매도 수준을 기록했다. 여기서 투기성 자금의 포지션 변화는 단기 수급과 가격 변동성에 민감한 요인으로 작용한다.
기상 전망과 관련해, 미국 중남부의 HRW(하이 프로틴 겨울밀) 재배 지역 대다수는 향후 일주일간 건조한 조건이 지속될 것으로 예상된다. 장기 관측 중 하나인 CPC(Climate Prediction Center)의 90일 전망(미국기상청·NOAA 발표 기준, 목요일 공개)은 남부 지역의 기온 상승과 함께 5월까지 건조한 경향이 이어질 가능성을 시사하고 있다. 이러한 기상 흐름은 파종 이후 토양수분과 초기 생육에 영향을 미쳐 생산량 전망에 중요한 변수가 된다.
유럽의 상황도 함께 보도됐다. 프랑스 농업물류기관인 FranceAgriMer은 프랑스 소프트 밀(soft wheat)의 품질 등급을 이번 주 88%의 우수/양호(Good/Excellent)으로 평가했으며, 이는 전주 대비 3포인트 하락한 수치다.
선물 종목별 종가(발표 기준)은 다음과 같다. 3월 CBOT 밀(Mar 26 CBOT Wheat) 종가는 $5.73 1/2, 전일 대비 +14센트였고, 5월물은 $5.80 1/4, +13 1/2센트 상승했다. 3월 KC(케이시티) 밀은 종가 $5.72 1/4로 +6 3/4센트 올랐고, 5월물은 $5.85 1/4, +8 1/2센트였다. 미니애폴리스(MIAX) 3월물은 $5.87 1/4로 +4 3/4센트, 5월물은 $6.00로 +5 1/2센트 상승 마감했다.
기사 작성자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다.
용어 설명
SRW(Soft Red Winter)와 HRW(Hard Red Winter)는 밀의 계열을 구분하는 표준 약어로, SRW는 주로 제분용(빵·제과)과 일부 사료용으로 쓰이는 부드러운 계열의 겨울밀을, HRW는 단백질 함량이 높아 제빵용으로 선호되는 강력종의 겨울밀을 의미한다. MPLS는 미네소타주 미니애폴리스를 가리키며, 미국 내 봄밀(Spring wheat)의 주요 선물 시세 기준 중 하나다. Commitment of Traders(COT) 보고서는 선물시장의 주요 참여자별(상업, 투기 등) 포지션을 집계해 공개하는 자료로, 시장 심리와 포지션 누적도를 파악하는 데 활용된다. CPC는 NOAA 산하의 기후예측기관으로, 계절·분기의 기온·강수 경향을 예보한다.
시장 영향과 향후 전망(분석)
이번 주 밀 선물의 랠리는 몇 가지 요인이 복합적으로 작용한 결과로 해석된다. 우선 수출판매가 전주와 전년 동기 대비 큰 폭으로 감소한 가운데서도 가격이 상승한 점은 공급 우려와 계절적 기상 리스크가 단기적 매수 압력을 유발했음을 시사한다. 특히 미국 HRW 주요 재배지의 건조 전망은 파종 초기 단계에서 수확 예상 면적과 단위수량(yield)에 부정적 영향을 줄 수 있어 선물시장에서는 프리미엄(가격상승)을 정당화하는 요인으로 작용한다.
둘째, 투기성 자금의 순포지션 축소(순공매도 축소)는 숏 커버링(short covering)을 유도해 가격을 끌어올리는 촉매가 됐을 가능성이 크다. COT 자료에서 시카고 밀과 KC 밀 모두에서 투기성 자금이 공매도를 줄인 점은 향후 단기 변동성 확대에 기여할 소지가 있다.
셋째, 국제적 수급과 품질 지표(예: 프랑스의 우수/양호 등급 하락)는 글로벌 곡물 시장의 불확실성을 증가시킨다. 프랑스는 유럽권 내 주요 수출국 중 하나이므로 품질 저하 신호는 전반적인 수출 경쟁력을 약화시키고, 대체 수입처 모색을 유도해 가격 하방을 제한할 수 있다.
정책 및 실물 측면에서 보면, 밀값 상승은 제분·제빵업체의 원가 부담을 높여 최종 식품가격(빵, 제과류 등) 상승 압력으로 전이될 수 있다. 또한 사료용 밀 수요가 견조한 지역에서는 가축 사료비 상승이 축산물 생산비를 자극해 관련 식품물가 전반에 영향을 줄 수 있다. 따라서 식품 인플레이션과 연계한 통화정책, 정부의 곡물 비축 및 수출 규제 가능성 등 거시적 리스크도 모니터링할 필요가 있다.
단기적 기술적 관점에서는 주요 선물의 3~5월물 스프레드와 호가 깊이(세력이 매수/매도 대기 상태)를 통해 가격의 지속 가능성을 판단해야 한다. 만약 건조 현상이 실제 생육에 부정적 영향을 줄 경우, 3~6개월 사이 추가 랠리 가능성이 있고, 반대로 기상 상황이 회복되어 강우가 적절히 공급될 경우 급등분은 되돌릴 수 있다.
결론적으로, 이번 주 말 밀 선물의 랠리는 기상 리스크, 투기성 자금의 숏 커버링, 그리고 주요 수출국의 품질 지표 악화 등이 결합된 결과로 평가된다. 향후 가격 방향성은 기상·수급·투자자 포지션의 상호작용에 따라 결정될 것으로 보이며, 곡물 시장 전반의 변동성 확대 가능성을 염두에 둬야 한다. 특히 제분·축산·식품 관련 업계와 정책 결정자들은 공급 충격에 따른 파급 효과를 사전에 점검하고 대응 방안을 준비하는 것이 중요하다.
참고: 본 기사에 포함된 수치와 시장정보는 바차트(Barchart) 보도 자료와 공개된 선물 시세, COT 보고서 및 FranceAgriMer의 발표를 근거로 하였으며, 발행일은 2026년 2월 22일이다.
