밀(小麦) 시장이 월요일(현지 시각) 약세 압력을 받았다. 시카고 SRW(Soft Red Winter) 선물은 대부분의 계약에서 8~9센트 하락으로 주초 거래를 시작했고, 캔자스시티 KC HRW(Hard Red Winter) 선물은 마감 기준으로 6~7센트 하락했다. 미네소타(MPLS) 산 스프링 위트는 전방 개월물 기준으로 6~7센트 하락했다.
2025년 12월 15일, Barchart의 보도에 따르면, 이 같은 가격 압력은 부분적으로 최근의 수출 통계와 투자자(투기) 포지션 변동에 기인한다. 이날 공개된 수출검사(Export Inspections) 보고서에 따르면 12월 11일이 포함된 주간에 총 488,025메트릭톤(MT, 약 17.93 million bushels)의 밀 수출이 신고되었다. 이는 직전 주 대비 23.2% 증가한 수치이며, 전년 동기 대비로는 61.38% 증가한 규모이다. 국가별로는 필리핀이 113,367 MT로 최대 구매국이었고, 멕시코로 89,044 MT, 대한민국(한국)으로 66,008 MT이 선적되었다. 현재 마케팅 연도(마케팅 이어) 누적 선적량은 14.124 MMT(메가톤, 425.42 million bushels)로 집계돼 전년 동기 대비 21.9% 증가했다.
수출검사(Export Inspections)는 미국에서 실제로 항구를 떠난(또는 선적 완료된) 곡물의 물량을 집계하는 통계로, 수출 실적의 즉각적인 흐름과 수요 강도를 보여주는 지표다. 여기서 사용된 단위인 MT(메트릭톤)와 bu(부셸, bushel)는 서로 다른 단위로 변환이 필요하며, 기사에서는 편의를 위해 두 단위를 병기하였다.
같은 날 발표된 수출판매(Export Sales) 자료(11월 20일 종료 주)를 보면, 미국 농무부(USDA)는 해당 주간의 밀 판매량을 361,715 MT로 집계했다. 이는 시장의 사전 추정치 범위(300,000~750,000 MT)의 하단권에 해당하며, 최근 5주 중 최저 수준에 해당하는 예약치였다. 또한 전년 동기와 비교해서는 소폭 감소한 수치였다.
포지션 측면에서는 Commitment of Traders(COT) 데이터가 투자자(특히 투기성 자금)의 포지션 변화를 보여준다. 보고서에 따르면, 시카고(CBT) 밀 선물·옵션에서 투기성 자금은 11월 25일 기준 순숏 포지션을 5,055계약 추가하여 총 53,746계약의 순숏을 형성했다. 캔자스시티(KC) 밀에서는 순숏을 2,125계약 더 늘려 총 22,064계약의 순숏 포지션을 기록했다. 이는 단기적으로 매도(하락) 압력을 강화하는 요인으로 해석될 수 있다.
주요 선물 가격 마감은 다음과 같다. 2026년 3월 만기 CBOT(시카고) 밀은 5.20 3/4달러로 마감해 8 1/2센트 하락했다. 2026년 5월 CBOT 밀은 5.29달러로 8 1/4센트 하락했다. 2026년 3월 KC(캔자스시티) 밀은 5.12달러로 6센트 하락, 2026년 5월 KC 밀은 5.24 1/4달러로 6 1/4센트 하락했다. 미네소타 거래소(MGEX)의 2026년 3월 만기는 5.69 3/4달러로 7센트 하락, 2026년 5월 MGEX는 5.78 1/4달러로 6 1/4센트 하락했다.
용어 설명: SRW은 Soft Red Winter(연질 적색 겨울밀)로 주로 제분용과 가공용으로 쓰이며, 주로 미국 중부 · 동부에서 생산된다. HRW은 Hard Red Winter(경질 적색 겨울밀)로 단백질 함량이 상대적으로 높아 빵류용으로 선호된다. MGEX는 미네소타의 미니애폴리스에 기반한 Minneapolis Grain Exchange를 의미한다. CBOT(또는 CBT)는 Chicago Board of Trade의 약어로 세계 곡물 선물거래의 핵심 거래소다.
시장의 흐름을 종합하면, 수출 실적의 강세는 기본적으로 가격을 지지하는 요인이나, 동시에 투기 자금의 순매도 확대는 단기적 다운사이드(하방) 압력을 강화했다. 특히 수출검사 보고서에서 나타난 높은 주간 선적과 마케팅 연도 누적 증가폭(21.9% 증가)은 물동량 측면에서는 수요가 견조하다는 신호지만, 수출판매(Export Sales)의 일시적 저조와 투기적 매도 포지션 증가는 즉각적인 가격 반응을 약세로 유도했다.
향후 전망(시장 영향 분석): 단기적으로는 변동성 확대가 예상된다. 실제 선적 물량이 지속적으로 늘어나면 공급·수요의 펀더멘털은 가격을 지지할 수 있으나, 헤지·투기 자금이 계속해서 순숏을 늘릴 경우 단기 조정 압력은 이어질 가능성이 높다. 이러한 상황은 수출업자(익스포터)에게는 계약 타이밍을 조절하는 요인으로 작용하고, 농가(프로듀서)는 가격 하락 리스크에 대한 헷지 전략을 강화할 필요가 있다. 수입국 관점에서는 높은 선적량은 공급 안정성 측면에서 긍정적으로 작용하나, 금융시장 포지션 변화로 인한 가격 급변동 가능성에는 유의해야 한다.
추가적으로, 투자자와 거래 참가자들은 COT 보고서와 수출 관련 통계를 병행해 모니터링할 필요가 있다. 수출검사와 수출판매 지표가 서로 다른 신호를 보일 때는 단기적 왜곡이 발생할 수 있으므로, 시장은 이러한 지표의 흐름과 동시에 현물 물동량, 글로벌 수요(특히 아시아 및 중남미 수입국)의 추이를 종합적으로 고려해야 한다.
저자 및 공시: 본 보도에 언급된 기사 작성자 Austin Schroeder는 기사 게재 시점 기준으로 본문에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 추가적인 투자 조언을 대체하지 않는다. 또한 해당 견해는 작성자의 견해이며 반드시 Nasdaq, Inc.의 견해를 반영하는 것은 아니다.
요약하자면, 2025년 12월 중순 현재 밀 선물 시장은 강한 수출검사 실적과 투기 자금의 순매도 확대라는 상반된 신호 속에서 단기적 약세 흐름을 보이고 있다. 시장 참가자들은 수출 통계와 포지션 데이터를 면밀히 관찰하면서 헷지 전략과 리스크 관리를 강화할 필요가 있다.
