밀 복합체는 월요일 장에서 세 거래소 모두에서 약세를 보이며 금요일의 상승분을 되돌렸다.
2026년 1월 27일, Barchart의 보도에 따르면, 시카고(SRW), 캔자스시티(HRW), 미니애폴리스(봄밀) 등 주요 3개 시장에서 전반적인 하락이 관찰되었다. 장 마감 시점 기준으로 시카고 SRW 선물은 근월물이 6~7센트 하락했고, 캔자스시티(KC) HRW 선물은 근월물이 10~11센트 하락했으며, 미니애폴리스(MPLS) 봄밀은 당일 5~6센트 하락했다.
미국 농무부(USDA) 출하검사(Export Inspections) 보고서에 따르면, 1월 22일 주간(주간 기준) 미국은 351,001 MT(약 12.9 million bushels)의 밀을 선적했다.
해당 수치는 전주 대비 11.76% 감소한 수준이며, 작년 동기 대비 27.56% 감소한 수치다. 주요 도착국은 대한민국(특히 남한, South Korea)로 119,036 MT가 선적되었고, 이어서 일본 73,230 MT, 멕시코 63,773 MT 순이었다. 마케팅 연도 누계는 현재 16.33 MMT(600.05 million bushels)로 집계되어 전년 동기 대비 18.21% 증가한 상황이다.
지난 금요일 공개된 USDA의 수출 판매(Export Sales) 자료에서는 1월 15일 기준 누적 약정물량이 21.03 MMT로 집계되어 작년 대비 18% 높은 수준이다. 이 누적 실적은 USDA가 제시한 목표량의 약 86%에 해당하며, 통상 평균 판매 속도인 87%에 근접한 수준이다.
선물 종가(발표일 기준)은 다음과 같다.
2026년 3월 만기 CBOT 밀(시카고)은 $5.22½로 마감하며 7센트 하락했다. 2026년 5월 만기 CBOT 밀은 $5.32¾로 6¼센트 하락했다.
2026년 3월 만기 KCBT(캔자스시티) 밀은 $5.29¾로 11센트 하락했으며, 5월 만기는 $5.40½로 10센트 하락했다.
2026년 3월 만기 MIAX(미니애폴리스) 밀은 $5.70¾로 5¼센트 하락했고, 5월 만기 MIAX 밀은 $5.82½로 같은 폭인 5¼센트 하락을 기록했다.
기사 작성자 Austin Schroeder는 이 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔으며, 기사 내 모든 정보는 정보 제공 목적임을 명시했다. 또한 기사 말미에는 해당 견해가 반드시 Nasdaq, Inc.의 공식 입장을 반영하지 않을 수 있음을 알렸다.
용어 설명
독자를 위해 본문에 나온 주요 용어를 설명한다. SRW(Soft Red Winter)은 주로 빵류·제과용으로 쓰이는 연질 적색 겨울밀을 가리키며, HRW(Hard Red Winter)은 단단한 질감의 겨울밀로 주로 빵과 제분용으로 사용된다. MIAX/Mpls(미니애폴리스 봄밀)은 봄에 수확되는 강력분 성향의 밀로, 품질 특성상 가격이 다르게 형성된다. Export Inspections(수출검사)은 미국에서 실제 선적된 물량을 집계하는 통계이며, USDA Export Sales(수출 판매)는 미국 공급자가 수출을 위해 계약·신고한 약정물량을 집계한 통계로, 시장 참여자들은 두 통계를 함께 보면서 실제 선적과 약정의 괴리 여부를 파악한다.
시장 영향 및 전망 분석
단기적으로 이번 보고서의 핵심은 주간 선적이 전주 및 전년 동기 대비 줄어든 반면, 마케팅 연도 누계는 여전히 전년 대비 증가세를 유지하고 있다는 점이다. 이는 시장에 혼합된 신호를 제공한다. 주간 선적 감소은 즉각적인 가격 압력을 가중할 수 있으나, 누계 기준 증가(16.33 MMT, 전년비 +18.21%)는 전반적인 공급 측면에서는 탄력적인 수요가 이어졌음을 시사한다.
선물가격은 월요일에 하락했으나, 하락 폭은 품목과 만기별로 차별화되었다. 이는 매수·매도 포지션 조정, 헤지 수요, 그리고 원화·달러 환율 등 외부 요인에 따라 단기 변동성이 확대될 수 있음을 의미한다. 특히 수출의 주요 목적지였던 한국·일본·멕시코로의 선적이 확인된 점은 해당 지역의 수요가 존재함을 보여주며, 향후 추가적 수출 계약 체결 여부가 가격 하락을 제한하는 요인이 될 수 있다.
중장기적으로는 USDA 수출 판매가 목표치에 근접한 판매 속도를 유지하고 있다는 점에서 수요 측면의 기초체력이 완전히 약화되었다고 보기는 어렵다. 다만, 매주 변동하는 선적 물량과 글로벌 공급망 변화, 경쟁국(예: 러시아·유럽·캐나다 등)의 수확 및 수출 정책 변화가 함께 작용할 경우 가격은 추가 변동성을 보일 가능성이 있다.
투자자 및 업계 관계자는 단기적 가격 하락을 매수 기회로 볼지, 아니면 추가 하락을 방어하기 위해 헤지 비중을 확대할지에 대해 수출검사와 수출판매 자료의 연속적인 흐름, 미국 달러 동향, 그리고 주요 수입국의 구매 의향을 면밀히 모니터링할 필요가 있다. 또한, 선물 만기별 가격 차(콘탱고/백워데이션)와 현물 기초(베이시스) 변화를 함께 관찰하면 보다 정교한 리스크 관리와 거래 전략 수립이 가능하다.
요약하면, 2026년 1월 27일 발표된 자료와 시장 반응은 단기적 약세를 나타내지만, 마케팅 연도 누계 증가와 수출 약정의 견조함은 완전한 약세 전환을 지지하지는 않는다. 향후 몇 주간의 선적 흐름과 추가적인 수출 계약 발표가 가격 방향성을 결정짓는 중요한 변수가 될 전망이다.
