밀 선물이 월요일 아침 초반장에서 전월물 위주로 3~6센트 약세를 보이고 있다. 스프링 밀은 소폭 하락에 그쳤다. 지난 금요일 거래에서는 밀 복합상품이 대체로 약세로 마감했으나, 주간 기준으로는 상승폭을 일부 유지했다. 시카고 SRW(Soft Red Winter) 선물은 주말 마감 기준으로 1~3센트 하락했으나, 전주 대비 3월물은 9 1/4센트 상승했다. 선물의 미결제약정(Open Interest, OI)은 총 3,525계약 감소했으며, 이 중 3월물에서 4,435계약 감소가 관찰되었다. 캔자스시티(KC) HRW(Hard Red Winter) 선물은 전반적으로 보합 내지 소폭 약세를 보였지만, 근월 3월물은 전주 대비 18 1/4센트 상승했다. 해당 품목의 미결제약정은 3,783계약 감소했다. 미네아폴리스(MPLS) 스프링 밀은 금요일에 등락을 거듭하며 센트 단위의 소폭 하락을 보였으나, 근월 3월물은 주간으로는 1 1/4센트 상승으로 마감했다.
2025년 12월 29일, Barchart(나스닥닷컴)의 보도에 따르면, 주요 선물 계약들의 종가는 다음과 같다. 3월 26 CBOT 밀(ZW, Mar 26)은 종가 $5.19로 2 3/4센트 하락했으며, 기사 작성 시점에는 3 1/2센트 하락으로 거래되고 있다. 5월 26 CBOT 밀(ZW, May 26)은 종가 $5.30 3/4로 1 1/2센트 하락했으며, 현재는 3 3/4센트 하락 상태다. 3월 26 KCBT 밀(KE, Mar 26)은 종가 $5.33 1/2로 1/2센트 하락했고 현재는 5센트 하락으로 거래 중이다. 5월 26 KCBT 밀(KE, May 26)은 종가 $5.46로 보합(unch) 마감했으나, 현재는 4 3/4센트 하락을 보이고 있다. 미네아폴리스 거래소(MGEX)의 3월 26 MGEX 밀(MW, Mar 26)은 종가 $5.79 1/4로 1센트 하락했으며 현재는 3/4센트 하락 상태다. 5월 26 MGEX 밀(MW, May 26)은 종가 $5.90 1/2로 3/4센트 하락했으며, 현재는 1/4센트 하락으로 거래되고 있다.
기상 전망은 향후 7일 동안 평원지대(Plains)의 광범위한 지역에 대해 유의미한 강수량이 거의 없을 것으로 예보되며, 주말에 발생한 강수 영향권 내 SRW 산지에는 매우 약하고 산발적인 강수만 일부 관측될 것으로 전망되고 있다. 이러한 날씨 전망은 파종 및 작황 전망에 민감한 밀 시장에서 수급 불확실성을 키우는 요인으로 작용한다.
주말 동안 정치적·지정학적 변수가 시장 심리에 영향을 미쳤다. 도널드 트럼프 미 대통령(당시 직함 표기)과 우크라이나의 볼로디미르 젤렌스키 대통령은 러시아와의 전쟁 종료를 위한 평화 협상에 대해 논의했다. 트럼프 대통령은 양측이 합의에 가까워졌다고 언급했지만, 여전히 해결되지 않은 쟁점들이 남아 있다고 밝혔다. 이 같은 협상 진전 또는 실패 여부는 러시아·우크라이나 지역의 수출 재개 가능성 및 글로벌 곡물 공급에 직접적 영향을 미칠 수 있다.
“그들은 합의에 가깝다. 다만 아직 해결되지 않은 이견들이 있다.”
전문용어 해설: 선물시장과 주요 용어를 이해하기 쉽게 정리하면, CBOT(시카고상품거래소), KCBT(캔자스시티 거래소), MGEX(미네소타 거래소)는 미국 내 주요 곡물 선물 거래소이다. SRW는 Soft Red Winter(연질 적색 겨울밀), HRW는 Hard Red Winter(경질 적색 겨울밀), 스프링 밀은 봄에 파종되는 품종을 뜻한다. 미결제약정(Open Interest, OI)은 아직 청산되지 않은 선물계약의 총수량으로, OI의 증감은 시장 참여자들의 포지션 변화(매수·매도 진입 또는 청산)를 나타내며 특히 단기간의 가격 변동성 해석에 중요한 지표로 활용된다.
시장 영향 분석 및 전망
기술적·기본적 요인을 종합하면 밀 가격은 당분간 높은 변동성을 이어갈 가능성이 크다. 우선 기상 요인이 유지되는 한, 미국 평원지대의 가뭄 또는 부족한 강수는 수확·파종(지역별로 상이) 기대치에 하방 리스크를 주며 가격 상방요인이 된다. 반대로 러시아·우크라이나 간의 평화협상이 실질적 성과로 이어져 우크라이나의 흑해 수출이 재개되면 글로벌 공급 우려가 완화되어 가격이 추가 하락할 가능성이 있다. 따라서 시장은 기상 데이터와 협상 진행 상황을 동시다발적으로 주시할 필요가 있다.
또한 최근의 미결제약정 감소은 일부 포지션 정리(청산) 또는 투기적 포지션 축소를 시사한다. 이는 당분간 급격한 추세 전환보다는 포지션 재구성에 따른 일시적 약세를 설명하는 요인이 될 수 있다. 트레이더와 리스크 매니저는 주요 만기일(3월·5월 등)과 함께 각 거래소의 미결제약정 변화, 수출 데이터, 주간 재고 보고서, 날씨 업데이트를 복합적으로 모니터링해야 한다.
정책 및 실물시장 파급
만약 우크라이나의 수출이 회복될 조짐이 명확해질 경우, 단기 수입업체의 주문 재개와 선적물량 증가로 국제 가격은 하향 압력을 받을 수 있다. 반면 협상 교착 또는 군사적 긴장 재발 시에는 즉시 수급 불안이 커지며 가격이 다시 반등할 수 있다. 중장기적으로는 작황 불안정성 증가→선물가격과 현물가격의 프리미엄 확대→곡물 관련 가공·사료 산업의 원가 상승으로 이어질 수 있으므로, 관련 업계는 헤지 전략 및 재고관리 계획을 재검토할 필요가 있다.
투자자·업계 실용 정보
실무적으로는 근월물과 회피(roll) 전략, 옵션을 활용한 하방 헤지, 그리고 미결제약정의 변화 추적이 권장된다. 또한 수출·수입 주요 국가의 통관 데이터와 선박 운항현황, 재고·생산지표를 주간 단위로 확인하는 것이 리스크 관리를 위해 중요하다. 기술적 관점에서는 주요 지지·저항 수준의 확인과 변동성 확대 시 포지션 축소 또는 분할 진입 전략이 유효할 수 있다.
작성자 및 법적 고지
기사의 원문 작성자 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder)는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 본 문서의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 판단의 최종 책임은 독자에게 있다. 본 보도는 Barchart(나스닥 계열)의 데이터와 시장 관찰을 바탕으로 작성되었다.
