밀 선물이 월요일 장에서 전반적으로 하락세를 보이고 있다. 시카고(SRW) 선물은 대부분의 근월 계약에서 8~9센트 하락으로 주 초반을 시작했으며, 캔자스시티(KC) HRW 선물은 오전 중반 기준 6~7센트 하락했다. 미네아폴리스(MPLS) 봄밀은 전면 월물에서 5~6센트 하락하여 전반적인 약세 흐름을 나타내고 있다.
2025년 12월 16일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 공개된 Export Inspections(수출검사) 보고서에서 12월 11일 주간에 총 488,025 미터톤(MT)의 밀(약 17.93 million bushels(mbu))이 선적된 것으로 집계되었다. 이는 직전 주 대비 23.2% 증가한 수치이며, 전년 동기 대비로는 61.38% 많은 양이다. 국가별로는 필리핀이 113,367 MT로 최대 구매국이었고, 그 다음으로 멕시코에 89,044 MT, 대한민국(한국)에 66,008 MT이 선적되었다. 현재 마케팅 연도 기준 누적 선적량은 14.124 MMT (약 425.42 mbu)로, 전년 동기간 대비 21.9% 높은 수준이다.
같은 날 공개된 Export Sales(수출판매) 자료에서는, 11월 20일로 끝난 주간의 집계가 361,715 MT로 나타났다. 이는 시장에서 예측했던 300,000~750,000 MT 범위의 하단에 위치한 수치로, 최근 5주간 예약(booking) 기준 최저 수준을 기록했으며 전년 동기 대비로는 다소 낮은 수준이다.
용어 및 보고서 설명
Export Inspections(수출검사)은 실제로 항구에서 선적된 물량을 집계한 자료이고, Export Sales(수출판매)는 판매·계약(booking) 기반의 수주 현황을 반영하는 자료이다. 즉, 수출판매는 계약기반의 수요 신호를, 수출검사는 실제 선적·물리 흐름을 보여준다. 또한 본문에 등장하는 단위와 거래소 약어에 대한 설명은 다음과 같다: MT는 미터톤(metric ton), mbu는 million bushels(백만 부셸), MMT는 million metric tons(백만 미터톤)을 의미한다. 시장에서 자주 쓰이는 거래소 표기는 CBOT(시카고상품거래소)의 SRW(Soft Red Winter), KCBT(캔자스시티 보드 오브 트레이드)의 HRW(Hard Red Winter), MGEX(미네아폴리스 곡물거래소)의 스프링밀 지표를 의미한다. 이러한 약어와 단위는 곡물시장 참여자와 보고서에서 반복적으로 사용되므로 이해가 필요하다.
선물가격(현지 시각 발표 기준)
Mar 26 CBOT Wheat은 $5.20 1/2로 8 3/4센트 하락, May 26 CBOT Wheat은 $5.29 1/4로 8센트 하락했다. Mar 26 KCBT Wheat은 $5.11 1/4로 6 3/4센트 하락, May 26 KCBT Wheat은 $5.23 3/4로 6 3/4센트 하락했다. Mar 26 MGEX Wheat은 $5.70로 5 3/4센트 하락, May 26 MGEX Wheat은 $5.79 1/2로 5센트 하락한 상태다.
기사 저자: 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder), Barchart. 기사 공개 시점에 저자는 해당 기사에서 언급한 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 제시된다.
시장 의미와 향후 관찰 포인트
이번 보고서들은 실제 선적량의 증가(Export Inspections)와 신규 계약(Export Sales)의 둔화라는 두 가지 신호를 동시에 제공하고 있다. 단기적으로는 선적 실적의 개선이 공급 가시성을 높여 밀 선물 가격에 하방 압력을 가하는 요인으로 작용할 수 있다. 반면 수출 예약(수요 신호)이 약화된 점은 향후 선적 연계 물량의 둔화 가능성을 시사하며, 이는 가격 변동성을 높이는 위험요인이다.
시장 참여자는 다음의 변수들을 주의 깊게 관찰해야 한다: 추가적인 수출검사 자료의 추세(주간 단위), 수출판매의 월별·분기별 추이, 그리고 기상(생산) 리스크와 지정학적 변수이다. 예컨대, 주요 생산지의 기상 악화나 무역 제한 조치가 발생하면 수출검사와 수출판매 지표가 일시적으로 동반 악화되며 가격 급등을 유발할 수 있다. 반대로, 수출검사 상의 꾸준한 선적 확대가 지속될 경우는 가격 하방 압력을 강화해 농가의 수익성, 가공업체의 원가, 소비자 가격 등 전방·후방 시장에 단계적 영향을 줄 수 있다.
시나리오별 영향 분석(체계적 접근)
하방 시나리오: 선적 증가와 계약 부진이 지속되면 단기적으로 선물 가격은 하락 압력을 받아 농가 수취가격이 낮아질 가능성이 있다. 이는 국내외 밀 수입 수요를 자극해 일부 수입국의 구매 확대를 초래할 수 있다. 상방 시나리오: 반대로 주요 수출국의 생산차질(기상·질병) 또는 지정학적 공급 차질이 발생하면, 수출검사와 수출판매가 동시에 감소하며 급격한 가격 상승이 발생할 수 있다. 중립 시나리오: 선적 증가와 예약 둔화가 상호 상쇄될 경우, 가격은 현재 레인지에서 횡보하면서 변동성(일간·주간)이 확대되는 흐름이 나타날 수 있다.
실무적 권고
무역업자와 헷지(위험관리) 담당자는 선적 확인(Export Inspections)과 계약 동향(Export Sales)을 병행 관찰하면서 포지션을 관리해야 한다. 농가와 유통업체는 가격 하락에 대비한 마케팅 전략(예: 분할 판매, 선물·옵션을 통한 부분 헤지)을 검토할 필요가 있다. 투자자·애널리스트는 향후 발표될 추가 수출 통계와 주요 생산지의 기상 뉴스, 지정학적 리스크 변화를 종합해 포지션을 조정해야 한다.
요약하면, 2025년 12월 11일 주간의 선적 증가와 11월 20일 주간의 수출판매 감소는 밀 시장에 혼재된 신호를 제공한다. 이러한 데이터는 단기적인 가격 하방 압력을 제공할 수 있으나, 향후 생산·지정학적 리스크에 따라 언제든지 방향성이 급변할 수 있다. 시장 참여자는 통계·기상·정책 변수의 종합적 모니터링을 통해 리스크에 대비하는 것이 중요하다.
