밀 선물 시장이 주 초반에 일제히 약세로 출발했다. 시카고(SRW) 선물은 월요일 전일 대비 5~7센트 하락했고, 캔자스시티(KC) 강력밀(HRW) 선물은 정규만기물 기준으로 7~9센트 하락했다. 미니애폴리스(MPLS) 봄밀은 장중 3~4센트 하락으로 집계됐다.
2026년 1월 26일, Barchart의 보도에 따르면, 최근 발표된 수출검사(Export Inspections) 보고서에서 1월 22일로 끝난 주간에 351,001톤(MT, 약 12.9 백만부셸, mbu)의 밀이 선적된 것으로 나타났다. 이는 직전 주보다 11.76% 감소한 수치이며, 전년 동기 대비로는 27.56% 적은 규모다. 주요 목적지별로는 한국이 119,036톤으로 최대 수입국이었고, 일본으로 73,230톤, 멕시코로 63,773톤이 선적되었다. 마케팅 연도 누적 선적물량은 현재 16.33 MMT(백만 톤, 약 600.05 mbu)로 집계되어 전년 동기 대비 18.21% 증가한 상태다.
미국 농무부(USDA)가 공개한 수출판매(USDA Export Sales) 데이터(금요일 기준)는 1월 15일 기준 누적 약 21.03 MMT의 밀 수출 약정을 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 18% 증가한 수치다. 또한 이 누적 약정은 USDA가 제시한 연간 수출 전망치의 약 86%에 해당하며, 역사적 평균 판매 속도인 약 87%와 유사한 페이스에 있다.
미국상품선물거래위원회(CFTC)가 발표하는 커밋먼트 오브 트레이더스(COT, Commitment of Traders) 자료를 보면, 관리형 자금(managed money)이 1월 20일 기준으로 순공매도 포지션을 추가로 4,471계약 증가시켜 CBT(시카고보드오브트레이드, CBOT) 밀의 순공매도 규모가 화요일 기준 110,700계약에 달했다. 한편 캔자스시티(KC) 밀에서는 투기세력이 화요일 기준 약 13,018계약의 순공매도를 보유해, 주간 기준으로는 단지 237계약이 추가된 수준이었다.
선물 시세(기사 게재 시점)는 다음과 같다.
• 2026년 3월 만기 CBOT 밀은 $5.22 1/2, 7센트 하락.
• 2026년 5월 만기 CBOT 밀은 $5.33 1/4, 5 3/4센트 하락.
• 2026년 3월 만기 KCBT 밀은 $5.32, 8 3/4센트 하락.
• 2026년 5월 만기 KCBT 밀은 $5.42 3/4, 7 3/4센트 하락.
• 2026년 3월 만기 MIAX(미니애폴리스) 밀은 $5.71 3/4, 3 1/4센트 하락.
• 2026년 5월 만기 MIAX 밀은 $5.83 1/2, 3 1/4센트 하락.
용어 설명
본 기사에서 사용된 주요 용어의 이해를 돕기 위해 간단히 설명하면 다음과 같다.
SRW(Softer Red Winter)과 HRW(Hard Red Winter)는 밀의 등급·품종 구분으로, SRW는 주로 제분용(빵가루 등) 성격의 겨울밀을, HRW는 단단한 단백질이 높은 수출·제분용 겨울밀을 의미한다. MPLS는 미니애폴리스(미네소타주) 시장을 뜻하며 봄밀(spring wheat)이 주로 거래된다. Export Inspections은 미국 농림부 또는 관련 기관이 발표하는 선적검사 보고서로, 특정 기간 실제로 선박에 실린 물량을 집계한다. MMT는 백만 톤(Million Metric Tons), mbu는 백만 부셸(million bushels)을 의미한다. Commitment of Traders(COT)는 CFTC가 공개하는 포지션 보고서로서, 관리형 자금(managed money)과 상업업자, 비상업투자자 등의 포지션 변화가 포함된다. 순공매도(net short)는 매도 포지션이 매수 포지션보다 많은 상태를 의미하며, 이는 시장에 대한 상대적 약세 전망을 반영한다.
분석 및 시장 시사점
이번 데이터의 핵심은 주간 선적물량이 직전 주와 전년 동기 대비 감소한 반면, 마케팅 연도 누적 선적은 전년 대비 증가했다는 점이다. 주간 선적의 감소는 단기적으로는 공급 측면의 물량 유입 축소로 해석될 수 있으나, 누적 선적 증가와 USDA의 누적 수출 약정이 전년 대비 양호한 수준(약 18% 증가, 연간 목표의 약 86% 달성)이라는 점은 계절적 요인이나 선적 스케줄의 변동성 또한 고려해야 함을 시사한다.
시장 심리를 반영하는 CFTC의 COT 데이터에서 관리형 자금의 순공매도 확대는 단기적인 투기적 약세 포지셔닝을 나타낸다. 이는 최근의 가격 하락과 맞물려 투자자들이 현재 가격대에서 리스크를 낮추려는 경향을 보인다는 해석이 가능하다. 다만 캔자스시티 시장에서의 투기세력 증감이 제한적이라는 점은 지역별·등급별 수급과 포지션 차이가 존재함을 보여준다.
경제적 영향 측면에서 보면, 글로벌 곡물가격은 식료품 및 사료비에 직간접적으로 영향을 미치므로 밀 가격의 하락 압력은 단기적으로는 제분업체와 도매시장에 유리하게 작용할 수 있다. 반면 생산지의 수확 비용이나 운송비·환율 등의 외부 요인이 변동할 경우 가격 방향은 재차 바뀔 수 있다. 또한 주요 수입국(예: 한국, 일본, 멕시코)으로의 선적량 변화는 해당국의 수요·재고 상황에 따라 추가적인 가격 변동성을 유발할 가능성이 있다.
종합하면, 현재의 하락세는 단기적인 매물 출회와 투기적 포지션 조정이 주요 원인으로 보이며, 연간 누적 수출 증가와 USDA의 판매 페이스가 안정권에 있음을 감안할 때 중·장기적 추세는 추가 데이터(예: 향후 주간 선적 보고서, 기상 조건 변화, 국제 수요 변화)에 따라 재평가될 필요가 있다.
기사 작성 시점에 본 기사에 언급된 Austin Schroeder는 본문에 등장하는 증권에 대해 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 자료는 정보 제공 목적이며, 투자 판단을 위한 최종 근거로 사용하기 전 추가 확인이 필요하다.
