밀 선물은 월요일 마감에서 거래소별로 혼조세를 보였다. 미네소타(MPLS) 산 봄밀(MPLS spring wheat)은 톤당 기준으로 선두적으로 약세를 나타내며 5~6센트 하락했다. 시카고(CBOT) 산 연질적색겨울밀(SRW) 선물은 선물월물 전반에 걸쳐 1~2센트 하락했고, 캔자스시티(KC) 산 경질적색겨울밀(HRW)은 1~2센트 상승하며 상승폭을 주도했다.
2026년 2월 10일, Barchart(바차트)의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)의 현장 지표인 Crop Progress(작물 진행상황) 자료에서 2025/26년 겨울밀 수확은 8월 18일 기준으로 96% 완료된 것으로 집계되었다. 봄밀의 수확은 31% 완료되어 최근 5년 평균 36%에 비해 뒤처진 상황이다. 남아 있는 작물의 상태는 전주 대비 1%포인트 개선된 73%의 양호/우수(gd/ex) 상태로 평가되었으며, Brugler500 지수는 379로 변동이 없었다.
수출 검사(Export Inspections) 보고서에 따르면, USDA의 연방 곡물 검사국(FGIS)이 집계한 2025년 8월 15일로 마감된 주간 수출 실적은 총 347,519톤(약 12.769 백만 부셸)의 밀을 선적하였다. 이는 전주 대비 47.88% 급감한 수치이나, 전년 동기의 같은 주보다는 11.63% 증가한 수준이다. 지역별 수요에서는 인도네시아가 133,328톤으로 최다 수입국이었고, 일본이 85,985톤을 구매했다. 마케팅 연도 누적 수출량은 4.584백만톤(약 168.4 백만 부셸)로, 작년 같은 2개월 반 기간 대비 25.93% 증가한 것으로 집계되었다.
선물가격(종가)
Sep 24 CBOT Wheat: $5.28 1/4, 하락 1 3/4 센트
Dec 24 CBOT Wheat: $5.52 1/4, 하락 1/4 센트
Sep 24 KCBT Wheat: $5.40 3/4, 상승 1 센트
Dec 24 KCBT Wheat: $5.56 1/2, 상승 1 1/2 센트
Sep 24 MGEX Wheat: $5.87 1/4, 하락 6 센트
Dec 24 MGEX Wheat: $6.03 1/2, 하락 5 1/2 센트
해설(용어 설명)
- CBOT(시카고상품거래소): 미국 시카고에 위치한 상품거래소로 연질적색겨울밀(SRW) 등 주요 곡물 선물이 거래되는 시장이다.
- KCBT(캔자스시티상품거래소): 캔자스시티에서 경질적색겨울밀(HRW) 선물이 주로 거래되는 거래소다.
- MGEX(미네소타-미네아폴리스 거래소, MPLS): 주로 봄밀(Hard Red Spring, HRS)을 취급하는 거래소로, 봄밀의 가격 변동을 주도한다.
- SRW, HRW, HRS: 밀의 품종 분류 약자이다. SRW는 Soft Red Winter(연질적색겨울밀), HRW는 Hard Red Winter(경질적색겨울밀), HRS는 Hard Red Spring(경질적색봄밀)을 의미한다.
- Export Inspections: USDA의 주간 수출 검사 집계로, 실제 선적된 물량을 기반으로 수출 실적을 보여주는 지표이다. 국제 수요와 단기 가격 변동에 민감한 데이터다.
- Crop Progress: USDA가 주간 단위로 발표하는 작물의 생육·수확 진행 상황 보고서로, 수확 진척도와 작물 상태(양호/보통/불량)를 제공한다.
- Brugler500 지수: 전문 필자 또는 시장 관측자가 산출하는 밀 관련 지표로, 생산·수요·수출여건 등을 종합해 밀 시장의 상대적 강약을 보여준다(원문 기준).
분석 및 시사점
이번 보고서는 몇 가지 중요한 시사점을 제공한다. 우선 봄밀 수확 진척률이 평년을 하회하고 있어 봄밀 공급 우려가 존재한다. 특히 MGEX(미네아폴리스) 품목의 종가가 다른 거래소 대비 상대적으로 큰 폭으로 하락한 점은 지역별·품종별 수급 차이를 반영한다. 반대로 KC(HRW)의 상승은 경질적색겨울밀 관련 지역 수급이 상대적으로 안정적이거나 수요가 유지되고 있음을 시사한다.
또한 주간 선적량이 전주 대비 크게 감소했지만, 전년 동기 대비로는 증가했다는 점은 단기적으로는 선적 지연이나 계절적 요인으로 가격 하방 압력이 발생할 수 있으나, 연간 누적 수출 증가폭이 큰 점은 중기적으로 수요 기반이 견조함을 의미한다. 인도네시아와 일본이 상위 수입국으로 나타난 점은 아시아 지역의 견조한 수요가 미국산 밀에 영향을 주고 있음을 보여준다.
가격·경제에 미칠 영향
단기적으로는 수확 진척률 회복과 주간 선적 감소가 맞물리며 지역별로 차별화된 가격 움직임이 나타날 가능성이 크다. 봄밀의 수확 지연은 해당 품목 가격의 변동성을 높일 수 있고, 특히 MGEX 계열의 계약에서 가격 하방 압력이 확대될 여지가 있다. 반면, HRW(캔자스시티) 품목의 상대적 강세는 브레딩(breading)·사료용 수요 또는 세계 수출 경쟁력 측면에서의 우위를 반영할 수 있다.
중기적 관점에서는 누적 수출량이 전년 대비 크게 증가하고 있다는 점이 긍정적이다. 이는 글로벌 공급망과 수요 패턴이 안정적이라는 신호로 해석될 수 있으며, 밀 관련 파생상품을 보유한 투자자나 식료품·사료 기업은 향후 몇 주간의 기상 상황(특히 북반구의 겨울에서 봄으로의 이행기)과 주요 수입국의 구매 활동을 주의 깊게 관찰할 필요가 있다. 또한 환율 변동, 해운비용, 주요 경쟁국(예: 러시아, 캐나다, 호주)의 생산전망도 가격 흐름에 영향을 미칠 핵심 변수다.
투자자·산업 관계자 대상 권고
- 단기 포지션 보유자는 수확 진행 상황과 주간 수출 실적 발표를 근거로 리스크 관리를 강화해야 한다.
- 중장기 관점의 수요자(제분업체·사료업체)는 누적 수출 증가세를 고려해 공급 확보 전략을 점검할 필요가 있다.
- 정책 담당자 및 시장 분석가는 주요 수출입국의 수요 변화와 기상 리스크를 모니터링하면서 비축·구매 전략을 재검토해야 한다.
원문 기사 작성자 Alan Brugler는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다. 이 기사의 모든 정보는 정보 제공 목적이며, 원문에 명시된 바와 같이 저자의 견해는 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장을 대변하지 않는다.
