월요일(현지시간) 밀 선물 가격이 일제히 상승 마감했다. 시카고 SRW(연질적색겨울밀) 선물은 장 마감 기준 7~8센트 상승했고, 캔자스시티 HRW(경질적색겨울밀) 근월물은 1~3센트의 소폭 오름세로 거래를 마쳤다. MPLS(미니애폴리스, MGEX) 봄밀 선물은 대부분의 월물에서 8~10센트 상승세를 기록했다다.
2025년 11월 11일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이번 주 초 밀 선물은 전반적으로 강세 흐름을 보이며 새로운 거래 주를 시작했다. 투자자들은 최근 작황지표와 수출 물동량, 그리고 단기 기상전망을 주시하며 포지션을 재조정하는 모습을 보였다다.
NASS 작황진척 첫 보고서에 따르면, 미국 전역의 겨울밀(winter wheat) 출수(headed) 비율은 5%로 집계되어 최근 5개년 평균과 일치했다. 작황 상태는 양호/우수(good/excellent) 48%로 평가됐으며, 이는 브루글러500(Brugler500) 지수100~500점 범위의 합산지표 기준 328포인트에 해당한다. 이는 지난해 같은 시점의 56%(지수 348)보다 낮고, 지난 가을 최종 집계치인 55% 및 348에서도 하락한 수준이다다.
봄밀(spring wheat) 파종은 보고 기준일인 일요일 현재 3% 진행돼, 전년 동기 및 5개년 평균과 동일한 속도로 나타났다. 이는 최근의 기상 교란에도 불구하고 상·중서부 일부 지역에서 파종 일정이 큰 차질을 빚지 않았음을 시사한다다.
지난주 SRW 재배지역 일부에서 홍수가 발생했으나, 향후 7일 예보는 미국 대부분 지역에서 대체로 건조할 것으로 제시됐다. 다만 미 동해안(East Coast)과 ECB(Eastern Corn Belt, 동부 옥수수 벨트) 일부는 예외로, 국지적 강수 가능성이 남아 있다다.
수출 검사(Export Inspections) 통계에 따르면, 4월 3일이 포함된 주간에 밀 선적량은 총 334,888톤(MT)(약 12.3백만 부셸, mbu)로 집계됐다. 이는 전주 대비 33.12% 감소, 전년 동주 대비 35.2% 감소한 수치다. 국가별로는 멕시코 76,161톤이 최대 목적지였고, 일본 60,797톤, 필리핀 56,400톤이 뒤를 이었다. 6월 1일 이후 마케팅 이어(연도) 누적 밀 수출은 1,769만 톤(17.69 MMT) 또는 6억5천만 부셸(650 mbu)로, 전년 동기 대비 15.1% 증가했다다.
주요 월물 종가달러/부셸는 다음과 같다. CBOT(시카고) 기준 2025년 5월물은 $5.36 1/2로 전장 대비 +7 1/2센트 상승 마감했고, 2025년 7월물은 $5.50 1/2로 +7 3/4센트 올랐다. KCBT(캔자스시티) 2025년 5월물은 $5.59 1/4로 +1 3/4센트, 2025년 7월물은 $5.72 3/4로 +2 3/4센트 상승했다. MGEX(미니애폴리스) 2025년 5월물은 $5.94로 +9 1/2센트, 2025년 7월물은 $6.08 1/4로 +8 1/2센트를 각각 기록했다다.
해석과 시사점
이번 상승은 첫 작황진척 보고서에서 확인된 상대적으로 약화한 작황평가(48% 양호/우수, Brugler500 지수 328)가 공급 리스크 프리미엄을 일부 자극한 가운데, 봄밀 파종이 평균 수준을 유지하고 단기 기상이 대체로 건조하게 제시된 데 따른 혼합재료 속 위험자산 선별적 매수가 반영된 것으로 보인다. 특히 전년 동기 대비 작황지표가 낮아진 점은 생육기 전개에 대한 불확실성을 키워 가격 하방을 제한하는 요인으로 해석된다. 반면, 주간 수출 선적량 급감(전주·전년 대비 모두 감소)은 수요 측의 모멘텀 둔화를 시사하며, 이것이 상승폭을 제약하는 단기 상쇄 변수로 작용했을 가능성이 있다다.
요컨대, 시장은 작황 리스크(공급)와 수출 흐름(수요), 기상전망이라는 세 축 사이의 균형을 재평가하는 국면이다. 계절적 파종·출수 진척과 기상 불확실성이 확대되면 변동성은 커질 수 있고, 반대로 수출 회복이 확인되면 가격은 추가 지지를 받을 수 있다. 현 시점의 혼조 신호는 단기적 베이시스·스프레드 전략과 리스크 관리의 중요성을 부각한다다.
용어 설명시장 이해 보조
– SRW(Soft Red Winter): 미국 동부·중서부에 주로 분포하는 연질 겨울밀로 제빵·과자 등에 쓰인다.
– HRW(Hard Red Winter): 대평원 지역 중심의 경질 겨울밀로 단백질 함량이 높아 제빵용으로 선호된다.
– 봄밀(Spring Wheat): 봄에 파종해 여름~초가을 수확하는 품종으로, 상·중서부 북단 및 캐나다 인접지역에서 재배 비중이 높다.
– CBOT/KCBT/MGEX: 각각 시카고·캔자스시티·미니애폴리스 선물거래소를 의미하며, 밀 품종·등급별로 상장 상품이 다르다.
– NASS: 미국 농무부(USDA) 산하 국가농업통계국으로, 주간 작황진척·상태를 발표한다.
– Brugler500 지수: 작황 상태를 정량화한 100~500점 범위의 지표로, 수치가 높을수록 전반적 상태가 양호함을 뜻한다.
– ECB(Eastern Corn Belt): 옥수수 생산의 핵심지인 동부 옥수수 벨트를 지칭한다.
– Export Inspections: 선적이 실제로 이뤄진 물량을 기준으로 집계되는 주간 수출 검사 통계다.
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