밀 선물이 긴 연휴를 지나 화요일 장에서 일제히 하락세를 기록했다. 시카고(SRW) 선물은 전일대비 13~14센트 하락한 수익률을 보이며 오전장 거래를 통과했고, 캔자스시티(HRW) 계약은 14~15센트의 손실을 기록했다. 미니애폴리스(MGEX) 스프링 밀 선물은 오전 중 9~11센트 내린 상태로 거래됐다.
2026년 1월 20일, Barchart의 보도에 따르면, USDA(미국 농무부)의 수출검사(Export Inspections) 보고서는 5월 22일로 끝난 주에 총 561,980톤(=20.65 million bushels, 이하 mbu)의 밀 수출이 이루어졌다고 집계했다. 이는 전주 대비 30.29% 증가한 수준이며 지난해 동기간 대비 40.88% 높은 수치다. 목적지별로는 대한(韓)·남한(표기상 ‘South Korea’)이 최대 수요국으로 133,130톤을 수입했고, 인도네시아가 67,957톤, 베네수엘라가 57,759톤을 각각 수입했다. 마케팅 연도(MY) 누계 출하는 총 21.27 MMT(=718.6 mbu)로 집계되었으며, 마케팅 연도 종료까지 보고 주가 약 한 주 남은 시점이다. 이 누계치는 전년 동기 대비 16.28% 증가한 수치다.
동일 보도에 따르면, 이날 발표 예정인 Crop Progress(작물진척도) 보고서에 대해 애널리스트들은 스프링 밀 파종률을 91%로 집계할 것으로 예상한다. 작황 등급(conditions)은 70%를 good/excellent(양호/우수)으로 보고될 것으로 보이며, 겨울 밀(condition of winter wheat)은 52%로 보합 수준을 예상하고 있다.
기상 측면에서는 이번 주말 동안 평원(Plains) 지역의 상당 부분에 강수(비·소낙비)가 관측되었다. 지역 범위는 네브래스카(NE)에서부터 텍사스 북부(북부 TX)에 이르는 광범위한 구간에 걸쳐 강우가 있었던 것으로 전해졌다. 이러한 강수는 파종 및 초기 생육에 중요한 영향을 줄 수 있어 단기적으로 지역별 작황 판단에 변수가 될 가능성이 있다.
Commitment of Traders(COT) 자료는 시장 포지션의 흐름을 보여주는데, 시카고 밀 선물·옵션의 투기성 트레이더들은 화요일 기준으로 순공매도 108,893계약을 보유하고 있어 전주 대비 18,002계약 축소된 상태다. 캔자스시티(케이시비티) 밀 시장에서는 매니지드머니(운용자금)가 5월 20일 기준 순공매도 80,162계약을 유지하고 있는데, 이는 직전주의 기록에 비해 637계약 감축된 수치다. 포지션 변화는 시장의 심리와 향후 가격 변동성을 가늠하는 중요한 지표로 활용된다.
현물·선물 근월물 가격(전일대비)은 다음과 같다:
Jul 25 CBOT Wheat는 $5.28 1/2, 14센트 하락.
Sep 25 CBOT Wheat는 $5.44 1/2, 13 1/2센트 하락.
Jul 25 KCBT Wheat는 $5.24 1/2, 14 1/4센트 하락.
Sep 25 KCBT Wheat는 $5.39 1/2, 14 1/4센트 하락.
Jul 25 MGEX Wheat는 $5.97, 9 1/2센트 하락.
Sep 25 MGEX Wheat는 $6.10 1/2, 10 1/4센트 하락.
용어 설명—독자 이해를 돕기 위한 설명을 덧붙인다.
SRW(Soft Red Winter)는 주로 가벼운 제분용으로 사용되는 연질 적색 겨울밀을 가리키며, HRW(Hard Red Winter)는 주로 빵용으로 쓰이는 경질 적색 겨울밀을 뜻한다. CBOT은 시카고상품거래소(Chicago Board of Trade), KCBT는 캔자스시티상품거래소(Kansas City Board of Trade), MGEX는 미니애폴리스 곡물거래소(Minneapolis Grain Exchange)를 의미한다. 보고서에 등장하는 mbu는 million bushels(백만 부셸), MMT는 million metric tons(백만 미터톤)을 가리킨다. Commitment of Traders(COT)은 선물시장 참가자들의 포지션을 집계한 자료로, 투기적 매매와 기관 투자자들의 포지션 변화를 파악하는 데 사용된다.
시장 영향 및 향후 전망(분석)—이번 하락세는 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과로 해석된다. 단기적으로는 연휴 이후 포지션 정리와 함께 COT 자료상 투기적 순매도 포지션의 유지가 가격 하방 압력으로 작용했다. 수출검사에서 보여준 주간 선적 증가(전주 대비 30.29% 증가)에도 불구하고, 이는 이미 시장에 부분 반영되어 있었던 수요 신호로 평가된다. 기상 측면에서는 최근 평원지역의 강우가 일부 파종지연을 완화할 수 있는 반면, 지역별로 강우 편차가 존재하므로 특정 지역의 작황 회복 여부에 따라 향후 가격 변동성이 확대될 수 있다.
중기적으로는 마케팅 연도 누적 출하량이 전년 대비 16.28% 증가한 점이 공급 측면에서 가격 하방 요인으로 작용할 소지가 크다. 그러나 세계 시장의 수급 균형은 계절적 요인, 주요 수입국의 구매력, 그리고 기상이변에 민감하게 반응하므로 향후 가격 경로는 연중 변동 가능성이 상존한다. 특히, 주요 수입국(예: 한국, 인도네시아, 베네수엘라)의 구매 패턴 변화와 러시아·유럽·흑해 지역의 생산 상황, 그리고 환율 및 운송비 변동이 추가적인 영향을 줄 수 있다.
무역 참가자 및 농산물 애널리스트들은 단기적으로는 보합~약세를 예상하는 경향이 강하지만, 하락 압력이 일정 수준 이상으로 확대될 경우 숏커버링(공매도 청산)이나 계절적 수요 회복에 따른 반등이 나타날 수 있다고 판단한다. 따라서 포지션 운영에 있어서는 COT 변화, USDA의 공식 보고서, 그리고 기상 리포트를 면밀히 관찰하는 것이 중요하다.
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