밀 복합지수가 수요일 장에서 반등세를 보이며 전 종목에서 가격이 상승했다. 시카고의 SRW(Soft Red Winter) 선물은 마감 기준으로 $5.47로 9¼ 센트 상승했고, 캔자스시티의 HRW(Hard Red Winter) 선물이 상승을 주도, 근월물 기준으로 11~12¼ 센트 올랐다. 미니애폴리스(MPLS) 산 봄밀 선물도 강세를 보이며 5~6 센트 상승했다.
2026년 2월 19일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)의 연례 Ag Outlook Forum이 목요일(다음 날) 2026년산 밀 생산에 대한 초기 의자(armchair) 추정치를 발표할 예정이다. 이 발표를 앞두고 블룸버그가 설문조사한 애널리스트들은 전(全) 품종 합산 밀 파종면적을 44.7백만 에이커로 예상하고 있으며, 이는 전년 대비 약 60만 에이커 감소한 수치다. 생산량 전망은 1.872 billion bushels(bbu)으로, 전년 대비 113 million bushels(mbu) 감소할 것으로 관측되고 있다.
향후 일주일 전망으로는 시카고 SRW 지역에 걸쳐 강수량은 소량에 그치며, Southern Plains(미 남부 평원)은 계속해서 건조한 날씨가 예상된다. 건조한 남부 평원은 특히 HRW(단단한 적색 겨울밀) 생산지에 영향을 줄 가능성이 있어 시장의 관심을 끌었다.
선물 종목별 마감가(발표일 기준)
Mar 26 CBOT Wheat 마감가: $5.47, 상승 9¼ 센트.
May 26 CBOT Wheat 마감가: $5.52½, 상승 10 센트.
Mar 26 KCBT Wheat 마감가: $5.51, 상승 12¼ 센트.
May 26 KCBT Wheat 마감가: $5.61¾, 상승 11¼ 센트.
Mar 26 MPLS(미니애폴리스) Wheat 마감가: $5.74, 상승 5¾ 센트.
May 26 MPLS Wheat 마감가: $5.85, 상승 5 센트.
기사 작성자 관련 고지: 발표일 기준으로 Austin Schroeder는 본 기사에서 언급한 증권들에 대해 (직접 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공을 목적으로 한다. Barchart의 공시 정책(Disclosure Policy)에 따라 공개된 자료가 포함되어 있다.
용어 및 단위 설명
본 기사에서 사용된 주요 용어는 다음과 같다. SRW(Soft Red Winter)는 주로 미국 동부·중부 지역에서 재배되는 연약한 겨울밀 품종을 의미하고, HRW(Hard Red Winter)는 단립질의 겨울밀로 주로 미국 남부 평원(특히 캔자스·오클라호마 등)에서 재배된다. MPLS는 미니애폴리스(미네소타 지역)에서 운영되는 봄밀 선물을 지칭하는 약어다. CBOT은 시카고상품거래소(Chicago Board of Trade), KCBT는 캔자스시티 상품거래소, ‘근월물(nearbys)’은 가장 거래가 활발한 근래 만기 계약을 뜻한다.
또한, 생산량 단위로 사용된 bbu는 billion bushels(십억부셸), mbu는 million bushels(백만부셸)을 의미한다. 1 bushel은 곡물 무게·부피의 전통적 단위로, 각 작물·계절·지역에 따라 실제 환산치는 달라질 수 있다.
시장 영향과 향후 전망
이번 가격 반등은 단기적으로는 시장의 수급 재평가와 기상 리스크가 결합된 결과로 해석된다. USDA 포럼에서 제시될 초기 추정치(면적 44.7백만 에이커, 생산 1.872 bbu)는 전년 대비 축소된 수치로, 만약 실제 수확량이 이 추정 수준에서 유지된다면 공급 여건은 다소 타이트해질 가능성이 있다. 특히 남부 평원의 건조한 예보는 HRW 생산에 부정적 영향을 줄 소지가 있어 향후 가격 상방 압력으로 작용할 수 있다.
수급 측면에서의 시나리오별 영향은 다음과 같다. 첫째, 실제 파종면적과 기상여건이 블룸버그 설문치보다 추가로 악화될 경우(면적 하락·가뭄 심화), 수출 계약과 내수 수요에 대한 경쟁이 심화되어 선물 가격은 추가 상승할 가능성이 크다. 둘째, 반대로 봄철 기상 호전이나 수확기까지의 강우가 평년 수준을 회복하면 공급 부담이 완화되어 가격 조정 압력이 생길 수 있다.
거시적 요인도 중요하다. 곡물시장은 달러 가치, 에너지 비용(운송비·비료비 등에 영향), 주요 수출국의 정책(수출세·수출쿼터 등) 및 글로벌 곡물 수요 변화에 민감하다. 원자재 가격 상승은 경작비 증가로 이어져 농가의 파종·비료 사용 결정에 영향을 주며, 이는 중장기 생산 전망을 바꿀 수 있다. 따라서 트레이더와 실수요자(제분업체·사료업체·수출업자)는 USDA의 공식 추정치와 실제 기상·현물 데이터의 흐름을 면밀히 관찰해야 한다.
투자·리스크 관리 관점에서 단기 트레이딩은 기상 리포트·USDA 발표·달러 동향에 따라 변동성이 커질 수 있으므로 포지션 관리(손절매·헤지 전략)가 중요하다. 실물 측면에서는 수출 계약을 체결하거나 재고를 관리하는 기업들은 가격 상방 위험을 축소하기 위해 선물·옵션을 활용한 헷지(hedge) 전략을 검토할 필요가 있다.
종합하면, 2026년 산 밀에 대한 USDA 초기 추정치와 건조한 남부 평원 기상전망이 맞물리며 단기적으로는 밀 가격의 추가 상승 가능성을 열어두고 있다. 시장 참여자들은 향후 수주 내 발표될 추가 기상 자료와 USDA의 공식 통계, 그리고 글로벌 수요 흐름을 주시해야 할 것이다.
