밀 가격이 목요일 아침 대부분의 계약에서 5~6센트 상승하며 추가 상승세를 이어가고 있다. 시카고 SRW(Soft Red Winter)·캔자스시티(KC) HRW(Hard Red Winter)·미니애폴리스(MPLS) 봄밀 등 주요 밀 선물 시장에서 전반적으로 강세가 관찰된다.
시장별 움직임을 보면, 시카고 SRW 선물은 전일 종가 기준으로 9~10센트 상승 마감했으며, 장중에는 대체로 5~6센트의 추가 상승을 나타내고 있다. 캔자스시티(KC) HRW 선물은 근월물을 중심으로 11~12¼센트의 강한 상승을 보이며 이번 랠리를 주도했다. 미니애폴리스(MPLS) 봄밀도 5~6센트의 플러스권 움직임을 보였다. 한편, 미결제약정(Open Interest, OI)은 전반적으로 혼재된 흐름을 보였는데, 시카고의 경우 전체적으로 3,094계약 감소가 관찰되었으며 이는 주로 3월물의 10,733계약 감소에 기인한다. 반면 KC 시장의 OI는 1,648계약 증가로 나타났다.
2026년 2월 19일, Barchart 보도에 따르면, 이날 미국 농무부(USDA)가 주최한 연례 농업 전망 포럼(Ag Outlook Forum)에서 발표된 2026년 밀 작황에 대한 초기 의자(armchair) 추정치는 다음과 같다.
파종면적은 4,500만 에이커, 생산량은 18억 6천만 부셸(=1.860 bbu), 단위면적당 수확량은 50.8 부셀/에이커(=50.8 bpa)로 제시되었다.
용어 설명: 본문에 등장한 몇몇 전문 용어는 한국 독자를 위해 다음과 같이 정리한다. Open Interest(미결제약정)은 거래가 체결된 이후 아직 청산(상계)되지 않은 선물·옵션 계약의 총수로, 포지션의 진입·청산 동향과 시장 참여자의 관심도를 가늠하는 지표다. SRW, HRW, MPLS(미니애폴리스) 봄밀은 수확 시기와 밀의 성질(부드러운 겨울밀·단단한 겨울밀·봄파종 밀)에 따른 상품 구분으로, 각 품종은 제분·제과·사료용 등 수요 특성이 다르다. bbu는 십억 부셸(billion bushels)을 의미하며, bpa는 부셸당 수확량(bushels per acre)을 뜻한다.
선물별 세부 시세(기사에 언급된 종가 및 장중 변동)는 다음과 같다.
Mar 26 CBOT Wheat는 종가 $5.47, 전일 대비 +9¼센트로 마감했으며, 기사 작성 시점에는 +6센트까지 상승한 상태였다.
May 26 CBOT Wheat는 종가 $5.52½, 전일 대비 +10센트로 마감했고, 현재는 +5¾센트 수준이다.
Mar 26 KCBT Wheat는 종가 $5.51, 전일 대비 +12¼센트로 마감했으며, 현재 +5¼센트를 기록하고 있다.
May 26 KCBT Wheat는 종가 $5.61¾, 전일 대비 +11¼센트로 마감했고, 현재는 +5½센트 수준이다.
Mar 26 MIAX Wheat는 종가 $5.74, 전일 대비 +5¾센트로 마감했으며, 현재는 +2센트 상승 상태이다.
May 26 MIAX Wheat는 종가 $5.85, 전일 대비 +5센트로 마감했고, 현재는 +2¾센트 수준이다.
기상전망과 수급 시사점
향후 일주일 기상전망은 시카고 SRW 권역에 국지적으로 경미한 강수량을 보일 것으로 예보된 반면, Southern Plains(미 남부 평야지역)은 계속해서 건조한 상태가 이어질 것으로 전망된다. 건조한 기상은 특히 HRW(단단한 겨울밀)가 재배되는 남부 평야 지역의 작황에 민감하게 작용하므로, 이 지역 건조 지속은 가격상승 요인으로 작용할 수 있다. 반대로 SRW 권역의 약한 강수는 일부 지역의 토양 수분을 보완해 하방압력을 완화시킬 수 있다.
미결제약정의 변화 해석
시카고 3월물에서 대규모 OI 감소(약 10,733계약)는 근월물의 포지션 청산이나 롤오버(다음 월물로 포지션을 이월) 움직임이 강하게 일어났음을 시사한다. 반면 KC 시장의 OI 증가는 신규 매수 또는 기존 포지션의 연장이 함께 발생했음을 의미하며, 이는 KC HRW 중심의 강세 심리가 보다 견고했음을 나타낸다. 일반적으로 OI 증가와 가격 동반 상승은 시장 참가자들의 신뢰가 상대적으로 높음을 의미하고, OI 감소와 가격 상승은 단기적 이벤트(예: 포지션 청산)에 따른 왜곡 가능성을 시사한다.
시장 영향과 향후 전망
단기적으로는 건조한 남부 평야 기상과 미결제약정의 KC 중심 증가가 밀 가격을 지지할 가능성이 크다. USDA의 초기 생산·면적 추정치(파종면적 4,500만 에이커·생산 1.860 bbu·수확량 50.8 bpa)는 공급 측면의 중요한 참고치이나, 이는 초기 추정치로서 계절 동안의 기상 변화와 현물·수출 수요 변동에 따라 조정될 수 있다. 수급과 가격에 미치는 영향을 분석하면 다음과 같다.
- 수급 면: USDA의 파종면적과 예상 수확량이 현재 시장 기대치보다 크지 않을 경우 가격은 추가 상승 압력을 받을 수 있다. 반대로 수확량 전망이 상회하면 하락 압력을 받을 가능성이 있다.
- 기상 면: 남부 평야의 건조 지속은 HRW 품종의 생산성에 부정적 영향을 줄 수 있어 단기적으로 가격을 지지한다.
- 거래 행태: 근월물의 대규모 OI 감소는 단기적인 포지션 정리성 매도 가능성을 내포하므로, 기술적 매매의 변동성 확대에 유의해야 한다.
실무적 시사점
산업 참여자(제분업체·수출업체·농가)는 USDA의 초기 추정치와 최신 기상 동향을 면밀히 관찰하면서 헤지 전략을 조정할 필요가 있다. 예를 들어, 건조가 예상되는 지역의 농가는 가격 방어를 위해 선물·옵션을 활용한 헷지를 고려할 수 있고, 가공업체는 원료비 상승에 대비한 구매 타이밍을 재검토해야 한다. 또한 연속적인 OI 변화와 선물 만기 이동 시점의 유동성 변화를 감안해 포지션을 운영하는 것이 바람직하다.
기타 사항
기사 작성 시점 기준으로 본문을 작성한 기자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다는 공시가 포함되어 있다. 또한 본문에 포함된 모든 데이터와 정보는 정보 제공의 목적으로만 제공되며, 시장 참여자는 자체 판단으로 거래 결정을 내려야 한다.
