밀 선물, 목요일 강세로 출발

밀은 목요일 오전 대부분의 거래에서 강세를 보이고 있다. 수요일에는 품목별로 혼재된 흐름을 나타냈으며, 특히 하드 레드 윈터(HRW)는 상승 마감했다. 시카고(SRW) 선물은 하루 동안 2~3 1/4 센트 하락했고, 미결제약정(open interest, OI)은 6,457 계약 증가해 신규 매도 관심이 형성된 것으로 보인다. 캔자스시티(KC) HRW 선물은 종가 기준 2~3센트 상승했으며, OI는 4,203 계약 증가했다. 미네아폴리스(MPLS) 봄밀은 근월물에서 3센트 하락했다.

2025년 12월 18일, Barchart의 보도에 따르면, 이번 아침에 발표될 수출판매(Export Sales) 데이터는 11월 27일로 끝난 주간을 대상으로 하며, 밀 수출 판매량은 250,000~600,000 미터톤(MT) 수준으로 관측된다. 이 수출판매 지표는 시장의 매수·매도 심리와 실제 수출 수요를 보여주는 핵심 지표로 평가된다.

백로그(backlogged)된 Commitment of Traders(COT) 자료(12월 2일 종료 주)를 보면, 매니지드 머니(managed money)는 순공매도 포지션을 9,905계약 축소했다. 이 자료에 따르면 CBT(시카고선물거래소) 밀의 순공매도는 43,841 계약으로 집계되었다. KC 밀에서는 매니지드 머니가 순공매도를 4,153계약 줄여 17,911계약으로 축소했다.

주목

Expansa는 2026/27년 EU 연간 연질 밀(soft wheat) 생산량을 1억 2,830만 톤(128.3 MMT)으로 추정했다. 이는 전년 대비 850만 톤(8.5 MMT) 감소한 수치로, 현실화될 경우 공급 감소 요인으로 작용할 수 있다.

주요 선물 가격 동향(종가 및 근황):

Mar 26 CBOT Wheat: 종가 $5.06 1/4, -3 1/4 센트, 현재 +1/4 센트

May 26 CBOT Wheat: 종가 $5.17 1/4, -2 1/4 센트, 현재 보합

주목

Mar 26 KCBT Wheat: 종가 $5.07 3/4, +2 3/4 센트, 현재 +2 3/4 센트

May 26 KCBT Wheat: 종가 $5.20 1/4, +2 3/4 센트, 현재 +2 3/4 센트

Mar 26 MGEX Wheat: 종가 $5.62, -3 센트, 현재 +2 3/4 센트

May 26 MGEX Wheat: 종가 $5.73 1/2, -3 센트, 현재 +2 센트

기사 작성일 기준으로 Austin Schroeder 기자는 본 기사에서 언급한 증권에 대해 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공을 목적으로 한다.

용어 설명

HRW(Hard Red Winter): 단단한 외관의 겨울밀로 제분용·사료용 등으로 사용되며 품질과 용도에 따라 가격이 결정된다. SRW(Soft Red Winter)는 제분성(제빵용 등)에 적합한 연질 밀이다. KC는 캔자스시티 선물(KCBT)을, CBOT은 시카고 상품거래소를 가리킨다. MGEX는 미네아폴리스 상품거래소로 주로 강력분(봄밀) 거래에 활용된다.

OI(Open Interest, 미결제약정): 특정 선물·옵션 계약에 대해 아직 청산되지 않은 총 계약 수를 뜻한다. OI 증가는 신규 포지션(매수·매도) 유입을 의미하며, OI 감소는 청산 중심의 거래를 의미한다. 매니지드 머니(managed money)는 헤지펀드와 같은 투기성 기관투자가의 포지션을 가리키며, 이들의 순포지션 변화는 시장의 단기 방향성을 판단하는 주요 지표다.

시장 해석 및 향후 전망

현재 관측되는 수출판매 예상치(25만~60만 톤)는 밀 수요 측면에서 중요한 단기 촉매다. 수출판매가 예상을 상회할 경우 가격은 추가 상승 압력을 받을 수 있으며, 반대로 하회하면 매도 압력이 강화될 소지가 있다. 또한 Expansa의 EU 생산량 전망치(1억 2,830만 톤, 전년 대비 850만 톤 감소)는 중기적으로 공급 우려를 제기한다. 수확량 감소가 현실화되면 유럽발 수출 공급 능력이 줄어들어 글로벌 가격 지지요인으로 작용할 가능성이 크다.

한편, COT 자료에서 매니지드 머니의 순공매도 축소(9,905계약)는 매도 포지션 정리가 진행 중임을 시사한다. 이는 추가적인 숏 커버링(매도 청산)으로 이어져 단기적으로 가격 상승을 촉발할 수 있다. 반면 시카고 SRW의 전일 하락과 OI 증가(6,457계약)는 신규 매도세 유입 가능성을 보여주어, 시장의 지역·품목별 차별화된 흐름을 암시한다.

실무적 관점에서 농업 관련 거래자, 식품 기업, 사료업체 및 정책 결정자는 다음 사항을 주목할 필요가 있다. 첫째, 향후 발표될 실제 수출판매 수치 및 USDA(미 농무부) 관련 보고서가 단기 변동성의 핵심 촉매가 될 가능성이 높다. 둘째, 유럽의 수급 감소 전망은 겨울철·봄철 공급 리스크로 작용해 재고 관리와 수입 대체 전략을 요구한다. 셋째, 금융투자자(매니지드 머니)의 포지션 변화는 기술적 매매 심리와 연동되어 가격 급등락을 촉발할 수 있으므로 모니터링이 필요하다.

경제적 파급 효과

밀 가격의 상승은 제분업체, 빵 등 가공식품업체의 원가 부담을 확대시켜 소비자 물가에 상방 압력을 가할 수 있다. 특히 식량안보가 취약한 국가에서는 수입비용 증가가 곧바로 물가 상승으로 이어질 수 있다. 반대로 가격 하락은 사료·식품 산업의 비용 완화로 이어지지만, 농가 소득에는 부정적 영향을 줄 수 있다. 따라서 시장 참여자들은 수출 데이터, 재고 수준, 기상 여건(생육 상황) 및 글로벌 수요 동향을 종합해 리스크 관리 전략을 세워야 한다.