밀 선물 시장이 금요일 단축 거래에서 혼조로 마감했다. 시카고 선물거래소(CBOT)의 연질 적색 겨울밀(SRW) 선물은 근월물이 보합권(변동폭 2센트 이내)에서 등락을 보였고, 주간 기준으로는 12월물이 4센트 상승했다. 캔자스시티 보드오브트레이드(KCBT)의 경질 적색 겨울밀(HRW) 선물 역시 종목별로 엇갈렸으며, 12월물은 1/2센트 상승, 3월물은 2 1/2센트 하락했다. 주간 누적으로는 12월물이 6 3/4센트 올랐다. 미니애폴리스 곡물거래소(MGEX)의 봄밀은 12월물이 2 3/4센트 상승해, 주간 기준 14 1/4센트 상승분을 기록했으나 그 외 만기는 소폭 하락 마감했다.
인도물 관련 동향으로는, 첫 고지일(first notice day) 기준 CBOT 12월물에 대해 발행된 인도통지서가 0건이었고, KCBT 12월물은 2건, 경질 봄밀(하드 레드 스프링) 선물은 34건이 발행됐다. 2025년 11월 30일, 나스닥닷컴에 게재된 Barchart 보도에 따르면, 단축 거래일 특성상 유동성이 얕은 가운데 만기 간 포지션 조정과 강도 차가 가격을 엇갈리게 만들었다고 요약할 수 있다.
수출 판매 지표는 약세 신호를 보였다. 지연 발표된 10월 16일 기준 한 주(USDA 주간 수출판매 통계) 밀 판매는 총 341,306톤(MT)으로, 시장 추정치를 밑돌았고 최근 3주 최저 수준이었다. 이는 단기적으로는 미국산 밀의 대외 수요 모멘텀이 둔화했음을 시사한다. 다만 11월 23일 주간 통계(월요일 발표 예정)는 35만~65만 톤 범위의 판매가 기대되고 있어, 수치가 추정 범위 상단에 근접할 경우 심리 개선 여지가 있다.
유럽과 남미의 공급 변수도 제시됐다. 프랑스곡물청(FranceAgriMer)은 프랑스 밀 파종률이 11월 24일 기준 98%에 도달했다고 밝혔다. 포장 상태(컨디션)는 직전 대비 1%포인트 낮아진 97%로 집계됐다. 유럽연합(EU) 전체 생산은 유럽연합집행위원회(European Commission) 추정치가 1억3,420만 톤으로 상향(이전 대비 +80만 톤)됐고, 2025/26 종료재고는 1,150만 톤으로 전달보다 70만 톤 늘었다. 아르헨티나는 부에노스아이레스 곡물거래소(Buenos Aires Grains Exchange)가 2,550만 톤으로 생산 전망을 150만 톤 상향했다.
인용: “Don’t Miss a Day: From crude oil to coffee, sign up free for Barchart’s best-in-class commodity analysis.”
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개별 만기별 종가는 다음과 같다. CBOT SRW에서 2025년 12월물은 $5.31로 +2센트 종가를 기록했고, 2026년 3월물은 $5.38 1/2로 -2센트 마감했다. KCBT HRW는 2025년 12월물이 $5.17 3/4로 +1/2센트, 2026년 3월물은 $5.27 1/2로 -2 1/2센트를 각각 기록했다. MGEX 봄밀은 2025년 12월물이 $5.79 1/4로 +2 3/4센트, 2026년 3월물은 $5.78로 -1/2센트 마감했다.
CBOT SRW 2025년 12월물 개요 페이지 이미지
KCBT HRW 2025년 12월물 개요 페이지 이미지
MGEX 봄밀 2025년 12월물 개요 페이지 이미지
전문적 해설: 이번 혼조 마감은 단축 거래일에서 흔히 나타나는 유동성 위축과 만기별 수급의 미세한 차이를 반영한 전형적 패턴으로 해석된다. 특히 인도통지(Delivery) 건수는 현물 인수 의지가 상대적으로 낮은 환경을 시사한다. CBOT 12월물의 ‘0건’은 단기 현물 조달 수요가 크지 않거나, 보관·운송 비용과 현물 프리미엄의 불균형이 여전함을 의미할 수 있다. 반면 HRW 및 봄밀에서의 일부 인도통지는 품질·용도 차별화가 뚜렷한 등급별 수요를 반영한다는 점에서 시장 미시 구조의 균열을 보여준다.
수출 판매 측면에서 3주 최저라는 수치 자체는 부담이지만, 다음 주 USDA 발표가 제시한 범위 내 상단으로 회복할 경우, 펀더멘털의 급격한 악화로 보기는 어렵다. 한편 EU 생산 상향과 종료재고 증가는 세계 공급 측의 완충력이 커지고 있음을 시사해, 국제 가격의 상단을 제어하는 변수로 작용할 가능성이 높다. 프랑스 파종률 98%와 상태 97%는 유럽의 겨울밀 입지가 전반적으로 양호함을 뜻하며, 아르헨티나 2,550만 톤 상향 또한 남미발 공급 완화 기대를 높인다.
용어 설명기초:
– SRW(Soft Red Winter): 연질 적색 겨울밀. 주로 제빵·과자류 등 가공에 쓰이며, 시카고(CBOT)에서 거래된다.
– HRW(Hard Red Winter): 경질 적색 겨울밀. 단백질 함량이 높아 제빵용으로 선호되며 캔자스시티(KCBT)에서 거래된다.
– HRS(Hard Red Spring): 경질 붉은 봄밀. 고단백·고품질로 평가되며 미니애폴리스(MGEX)에서 거래된다.
– 첫 고지일(First Notice Day): 선물 보유자가 실제 인도 의향을 통지받기 시작하는 첫날로, 현·선물 가격의 연결과 롤오버 전략에 중요한 기준일이다.
– 인도통지서(Delivery Notice): 선물 계약을 현물 인수·인도로 이행하겠다는 통지. 건수 증감은 현물 수급과 보관비·기초자산 가용성의 신호로 해석된다.
실무 팁시장: 투자자는 만기 간 스프레드 변동과 인도통지 흐름을 함께 주시할 필요가 있다. 스프레드 급변은 저장비·금리·물류 차질 등 캐리 구조 변화의 단서가 되며, 통지 건수 증가는 현물 타이트닝 여부를 가늠하는 보조지표로 쓰인다. 또한 USDA 주간 수출 판매는 북반구 파종·남반구 수확 달력과 맞물려 계절적 변동이 크므로, 단일 주 수치보다 추세와 범위를 비교하는 해석이 유효하다.
원문 고지·면책:
“기사 게재일 기준, Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도(직·간접적으로) 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이다.”
Barchart Disclosure Policy에 따른 일반적 고지로, 기사 내용이 투자 자문이나 매수·매도 권유가 아님을 강조한다. 또한 “본 기사에 담긴 견해와 의견은 필자의 것이며, 나스닥(Nasdaq), Inc.의 견해를 반영하지 않을 수 있다”는 취지도 병기되어 있다.
관련 읽을거리:
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위 항목들은 추가 분석 자료로, 가격 회복 가능성·상승 여력·미국산 수요 이슈 및 트레이딩 접근법 등 주요 쟁점을 다룬다. 본문 데이터와 결을 같이 하며, 최근의 혼조 흐름을 이해하는 데 참고가 된다.
