요약: 금요일 밀 선물시장은 혼조로 마감했으며, 특히 KC(캔자스시티) 밀 시장이 상대적으로 약세를 보였다. 시카고 SRW(Soft Red Winter) 선물은 금요일에 1~2센트 상승했으나 이번 주(주간 기준) 3월물은 주간 -19 1/2센트로 하락 마감했다. KC HRW(Hard Red Winter) 선물은 금요일에 1~2센트의 약세를 보였고, 3월물 주간 기준으로는 단지 -2 3/4센트 하락했다. 미네아폴리스(MPLS) 스프링 밀은 금요일에 5~6센트 상승했으며 3월물은 주간으로 +2 1/4센트를 기록했다.
2025년 12월 21일, Barchart의 보도에 따르면 금요일 장에서 시카고(SRW), KC(HRW), 엠제(MGEX, 미네아폴리스) 스프링 밀 등 주요 밀 선물의 종가 차별이 관찰되었다. 시장 참여자들은 품종별·지역별 수급 차이와 포지셔닝 변화, 수출 수요 기대치에 따라 각 거래소별로 상이한 흐름을 보였다고 분석된다.
수출판매(Export Sales) 자료는 월요일(미국 현지시간) 아침에 발표될 예정이며, 이번 발표는 12월 4일로 끝나는 주간의 누적분을 보완한다. 애널리스트들은 해당 주의 국산 밀 수출 판매량을 30만~60만 톤(300,000~600,000 MT)으로 추정하고 있다. 수출발표는 단기적으로 선물 시장의 수급 기대를 빠르게 반영할 수 있어 단기 가격 변동성에 주요한 촉매가 될 전망이다.
CFTC(미국 상품선물거래위원회) 관련 포지션 업데이트: CFTC의 지연 공개(back logged) 자료에 따르면, 12월 19일 기준 시카고(Chicago Board of Trade, CBT) 밀 선물 및 옵션에서 투기적 트레이더들은 순숏 포지션을 다시 2,228계약 증가시켜 총 46,069계약으로 집계되었다. 반면, KC 밀에서는 매니지드 머니(managed money)가 순숏을 단순히 900계약 축소하여 17,011계약으로 보고되었다. 이는 지역별 포지셔닝이 상이하게 변화하고 있음을 시사한다.
수입 및 생산 관련 동향: 한국(대한민국)은 미(美)산 밀 총 50,000톤과 캐나다산 밀 9,200톤을 야간 입찰을 통해 구매한 것으로 집계되었다. 아르헨티나 곡물거래소(Buenos Aires Grain Exchange)는 자국의 밀 생산량을 2,710만 톤(27.1 MMT)으로 추정했으며, 이는 이전 추정치보다 160만 톤(1.6 MMT) 증가한 수치이다.
주요 선물 종가(미국 달러 기준):
2026년 3월 CBOT(시카고) 밀: 종가 $5.09 3/4, 전일대비 +2센트.
2026년 5월 CBOT 밀: 종가 $5.20 1/2, 전일대비 +1 3/4센트.
2026년 3월 KCBT(캔자스시티) 밀: 종가 $5.15 1/4, 전일대비 -1 3/4센트.
2026년 5월 KCBT 밀: 종가 $5.27 3/4, 전일대비 -1 1/2센트.
2026년 3월 MGEX(미네아폴리스) 밀: 종가 $5.78, 전일대비 +5센트.
2026년 5월 MGEX 밀: 종가 $5.89 1/2, 전일대비 +5 1/2센트.
공시: 기사 게재 시점에 Austin Schroeder는 본 기사에서 언급한 어떤 증권에도 (직접적이든 간접적이든) 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임.
용어 설명(초심자용):
SRW(Soft Red Winter): 미국 동부와 중부 일부에서 재배되는 연질 적색 겨울밀로, 제분용·제과용 등 특정 용도로 널리 사용된다. HRW(Hard Red Winter)은 단단한 겨울밀로 주로 빵(제빵용) 생산에 적합하다. MGEX(Minneapolis Grain Exchange)의 ‘스프링 밀’은 황금색의 봄 파종 밀로, 단백질 함량이 높아 특정 제분·제빵 품질에 영향을 준다. ※이들 품종은 품질·용도·생산지역이 달라 국제가격 차별의 주된 원인이다.
시장 영향 및 분석:
첫째, 지역별 가격 차별은 공급 조건과 선물시장의 포지셔닝 차이에서 기인한다. KC(캔자스시티) 선물의 상대적 약세는 지역적 수확·수요 여건이나 매도 포지션의 유지에 따른 것으로 파악된다. 반면, 미네아폴리스 스프링 밀의 강세는 품질(단백질) 기대 또는 특정 수출 수요가 여전히 건재함을 시사한다.
둘째, CFTC 데이터에서 시카고 CBOT의 투기적 순숏 증가(46,069계약)는 단기적으로 가격 상승 압력을 억제할 수 있는 요인이다. 그러나 KC에서 매니지드 머니가 순숏을 줄인 점은 지역별로 상반된 베팅이 존재함을 의미한다. 즉, 전반적 시장 심리는 아직 확실한 방향을 찾지 못한 상태이다.
셋째, 수출 발표(월요일 예정)와 한국의 즉시 구매 사례(미산 50,000톤, 캐나다산 9,200톤)는 단기 수요 유입으로 작용할 수 있다. 특히 한국과 같은 주요 수입국의 구매 활동은 계절적·정책적 수요를 반영하므로 시장의 상방 촉매가 될 가능성이 있다.
넷째, 아르헨티나의 생산량 상향 조정(2,710만 톤, +160만 톤)은 글로벌 공급 전망을 다소 완화시킬 수 있다. 공급 증가 전망은 장기적으로 가격의 상방압력을 낮추는 요인으로 작용할 수 있으나, 지역별 품질과 수출 물량 배분에 따라 실제 영향은 제한적일 수 있다.
다섯째, 기술적·계절적 요인과 매크로 변수(예: 환율, 유가, 주요 곡물 대체재 수급)도 함께 고려해야 한다. 특히 원유 가격 변동은 운송비와 비료비에 영향을 주어 곡물 생산비와 최종가격에 간접적인 영향을 미친다.
투자자·업계 대상 실무적 시사점:
단기 트레이더는 수출판매 데이터 발표 전후의 변동성을 유의해야 하며, 포지션을 보수적으로 관리하는 것이 권고된다. 중장기 투자자 및 식량무역업체는 지역별 수급·품질 차이(예: SRW vs HRW vs 스프링 밀)를 고려한 헤지 전략을 마련하고, 주요 수입국의 구매 패턴 변화를 지속 모니터링해야 한다. 또한 아르헨티나와 같은 주요 생산국의 수확 전망 상향은 계약 물량과 가격 협상에서 교섭력을 높일 수 있다.
결론: 금요일 밀 선물시장은 품목·지역별로 혼조 양상을 보이며, 단기적으로는 수출 데이터와 대형 수입국의 매입 상황이 가격 흐름의 핵심 촉매가 될 전망이다. 한편, 주요 생산국의 생산량 조정과 글로벌 매크로 변수는 중장기적 가격 형성에 지속적인 영향을 미칠 것으로 보인다.
