미국 및 주요 밀 선물 시장이 금요일 전 종목 하락으로 마감했다. 시카고(SRW) 선물은 9~10센트 하락했으며, KC(Kansas City) HRW 선물은 금요일에 10~12 1/2센트 하락했다. 미네소타(MPLS) 스프링 밀은 5~6센트 하락으로 마감했다. 다만 주간 기준으로 보면 3월물은 시카고에서 이번 주에 19센트 상승, KC에서는 11 1/4센트 상승, 미네소타 3월물은 이번 주에 1 3/4센트 상승을 기록했다. 시장은 월요일 대통령의 날(President’s Day)로 휴장한다.
2026년 2월 14일, Barchart의 보도에 따르면, 선물시장 내 포지션 변화가 관찰됐다. Commitment of Traders(COT) 데이터에서 매매적(투기성) 펀드는 시카고 보드 오브 트레이드(CBOT) 밀 선물 및 옵션의 순(네트) 숏 포지션을 3,900계약 늘려 총 85,655계약의 순숏을 기록했다. 캔자스시티(KC) 밀에서는 매니지드 머니(기관투자성 자금)가 순숏을 10,652계약 추가해 총 19,496계약의 순숏을 보유했다.
용어 설명: CBOT는 시카고상품거래소(Chicago Board of Trade)를 의미하며, SRW(Soft Red Winter)은 미국 중부·동부 산 계절성 부드러운 밀, HRW(Hard Red Winter)는 강한 단백질 함량의 서부·중부 겨울밀, MPLS(Minneapolis)는 스프링 밀(spring wheat)을 가리킨다. 순숏(net short)은 해당 시장에서 매도 포지션(공매도 성격)이 매수 포지션보다 많은 상태를 뜻하며, 투자자들이 가격 하락에 베팅하고 있음을 의미할 수 있다.
수출 실적 및 국제 작황 USDA(미 농무부)의 Export Sales(수출 판매) 데이터는 밀 수출 약정량을 22.467 MMT(백만 톤)으로 집계해 전년 대비 16% 증가했다고 밝혔다. 이는 USDA의 연간 수출 예상치 대비 92%에 해당하며, 통상적인 평균 페이스인 93%와 유사한 수준이다.
지역별 구매·작황 소식로는 한국 제분업체들이 미국산 밀 50,000 MT와 캐나다산 밀 40,000 MT를 각각 구매했다고 보고됐다. 프랑스의 정부 산하기관 FranceAgriMer는 프랑스의 소맥(soft wheat) 작황을 91%를 ‘좋음/우수(good/excellent)’으로 평가했고, 듀럼밀(durum)은 87%를 ‘좋음/우수’로 분류했다. 러시아 관련 정보기관 IKAR은 2026년 러시아 밀 생산량을 91 MMT로 추정해 이전 추정치보다 3 MMT 증가했다고 발표했다.
선물 마감 가격(현지 통화 달러·계약별)
Mar 26 CBOT Wheat는 $5.48 3/4로 마감해 3 3/4센트 하락했다.
May 26 CBOT Wheat는 $5.48 1/2로 마감해 10센트 하락했다.
Mar 26 KCBT Wheat는 $5.42 1/2로 마감해 11 1/2센트 하락했다.
May 26 KCBT Wheat는 $5.53 3/4로 마감해 12 1/4센트 하락했다.
Mar 26 MIAX Wheat는 $5.72 3/4로 마감해 5 3/4센트 하락했다.
May 26 MIAX Wheat는 $5.84로 마감해 5 3/4센트 하락했다.
시장 해석 및 향후 전망
이번 금요일 전 시장 하락은 단기적인 매도세와 선물 시장 내 순숏 확대가 복합적으로 작용한 결과로 해석된다. 순숏 증가는 투자자들이 단기적으로 가격 하방을 더 선호하고 있음을 시사한다. 다만 수출 판매(Export Sales)의 연중 누적 비중이 USDA 예상치의 약 92% 수준으로, 통상 평균(93%)에 근접하고 있고 한국 등 주요 구매자들의 추가 수입도 확인돼 물리적 수요는 유지되는 모습이다. 또한 프랑스의 양호한 작황 비율(소맥 91%·듀럼 87%)과 러시아 생산 증가(추정 +3 MMT, 91 MMT) 소식은 글로벌 공급 여건을 다소 완화하는 요인이다.
이들 요인이 결합될 때, 단기적으로는 선물시장에서의 기술적 매도와 투자자들의 숏 포지션 확대로 가격은 하방 압력을 받을 가능성이 크다. 반면 중기적 관점에서 수출 수요가 예상보다 강하게 유지되면, 가격 하단은 제한될 수 있다. 특히 주요 수입국인 한국 등 아시아 수요와 러시아·프랑스의 생산 추이를 면밀히 관찰해야 향후 가격 방향을 보다 정확히 판단할 수 있다.
정책·거시 변수로는 환율(달러 강세/약세), 에너지 비용(운송비), 그리고 주요 농업국의 기후 요인이 가격 변동성을 좌우할 수 있다. 예컨대 달러 약세는 달러 표시 원자재 가격에 상승 압력을 주고, 연료비 급등은 물류비 상승을 통한 현물 가격 상승으로 이어질 수 있다.
추가 설명(초보 투자자용) : 선물가격은 실물(현물) 가격과 차이가 있을 수 있으며, 선물시장은 만기, 보관비, 이자비용 등으로 인해 현물과 별개의 움직임을 보인다. 또한 ‘MMT’는 백만 톤(Metric Million Tons)을 의미하고, ‘MT’는 톤(metric ton) 단위를 가리킨다.
공시 : 2026년 2월 14일 기사 공개 당시 Austin Schroeder는 본문에 언급된 증권들에 대해(직접적 또는 간접적) 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 활용되어야 한다. 본문에 표현된 견해와 의견이 반드시 Nasdaq, Inc.의 견해를 반영하지는 않는다.
