밀 가격이 금요일 장에서 세 시장 모두 하락 마감했다. 시카고(SRW) 선물은 9~10센트 하락했고, 캔자스시티(HRW) 선물은 금요일에 10~12 1/2센트 하락했으며, 미네소타(MPLS) 봄밀은 5~6센트 내렸다. 다만 일부 근월 계약의 주간 기준 흐름은 혼재되어 있어 단기 변동성은 여전했다.
2026년 2월 17일, Barchart의 보도에 따르면,
시카고 SRW의 3월물은 이번 주 기준으로 주간상승폭 19센트를 기록했으나 당일 종가는 9~10센트 하락했다. 캔자스시티 HRW의 경우 금요일에 10~12 1/2센트 하락했지만 3월물은 이번 주에 11 1/4센트 상승했다. 미네소타(MPLS) 봄밀은 5~6센트 하락했으며 3월물은 이번 주에 1 3/4센트 올랐다. 미국 시장은 월요일이 Presidents’ Day(대통령의 날)로 휴장이다.
“Commitment of Traders 자료는 투기 펀드가 CBT(시카고선물거래소) 밀 선물·옵션에서 순숏 포지션을 3,900계약 추가해 총 85,655계약의 순숏을 보유하고 있음을 보여준다.”
같은 데이터를 보면 캔자스시티(KC) 밀에서는 매니지드 머니(관리형 자금)가 순숏 포지션을 10,652계약 추가해 총 19,496계약의 순숏을 기록했다. 이러한 자금의 숏 포지션 증가는 가격 하방 압력으로 작용할 수 있다.
미국 농무부(USDA)의 수출판매(Export Sales) 자료에 따르면 밀 수출 약정량은 22.467 MMT(메트릭톤)으로 전년 대비 16% 증가했다. 이 수치가 USDA의 수출 전망치의 92%에 해당하며, 평균적인 속도인 93%와 유사한 수준이다. 이는 수요 측면에서 현재까지는 큰 이탈이 없음을 시사한다.
남한(대한민국) 관련 구매 동향을 보면 한국 제분업체들이 미국산 밀 50,000 MT와 캐나다산 밀 40,000 MT를 각각 구매91% ‘양호/우수'(good/excellent)로 추정했고, 듀럼(밀의 일종) 작황도 87% ‘gd/ex’ 상태로 보고했다. 러시아의 2026년 밀 생산량은 러시아 농업·시장 연구 기관인 IKAR에 의해 91 MMT로 추정되며, 이는 이전 추정보다 3 MMT 증가한 수치다.
선물 종가(발표 시점 기준)
Mar 26 CBOT Wheat는 $5.48 3/4로 마감해 3 3/4센트 하락했다.
May 26 CBOT Wheat는 $5.48 1/2로 마감해 10센트 하락했다.
Mar 26 KCBT Wheat는 $5.42 1/2로 마감해 11 1/2센트 하락했다.
May 26 KCBT Wheat는 $5.53 3/4로 마감해 12 1/4센트 하락했다.
Mar 26 MIAX Wheat는 $5.72 3/4로 마감해 5 3/4센트 하락했다.
May 26 MIAX Wheat는 $5.84로 마감해 5 3/4센트 하락했다.
용어 설명 및 배경
Commitment of Traders(COT) 자료는 선물시장에서 기관, 투기성 자금, 상업적 참여자 등이 보유한 포지션을 집계해 공개하는 보고서다. 본 기사에서 언급된 ‘순숏(net short)’은 매도(숏) 포지션이 매수(롱) 포지션보다 많은 상태를 뜻하며, 통상적으로 대규모 순숏은 가격에 하방 압력을 가할 수 있다. 1 Presidents’ Day는 미국의 연방법정 휴일로 금융시장 일부가 휴장해 유동성이 낮아질 수 있다.
시장 영향 분석
첫째, 단기적으로는 투기성 자금의 순숏 확대가 가격에 추가적인 하락 압력을 제공할 가능성이 크다. 특히 캔자스시티 시장에서의 대규모 순숏 증가는 HRW 가격의 약세를 심화시킬 수 있다. 둘째, USDA의 수출판매 데이터가 전년 대비 성장세(16%)를 보이고 있고, 수출 약정량이 USDA 수출 전망치의 92% 수준에 머무르는 점은 수요 측면에서 즉각적인 우려를 완화한다. 셋째, 프랑스의 높은 작황 등급(91% gd/ex)과 러시아의 생산량 상향(91 MMT)은 공급 측면에서의 여유 신호로 작용해 하방 요인으로 작용할 수 있다.
따라서 향후 며칠에서 수주간의 가격 흐름은 투기자 포지셔닝 변화, 수출 실적, 그리고 주요 산지의 기상·작황 보고에 민감하게 반응할 전망이다. 또한 공휴일로 인한 시장 휴장과 얕은 유동성은 변동성을 확대할 수 있으므로 리스크 관리가 중요하다.
거래자 및 업계에 대한 실용적 시사점
수출업자와 제분업체는 계약 만기와 선적 일정의 조정 가능성을 염두에 두고 헷지 전략을 다시 점검해야 한다. 투기적 포지션이 급격히 변동할 경우, 현물 및 근월 선물간 스프레드(기형적 프리미엄/디스카운트)도 확대될 수 있어 수익성 관리에 유의해야 한다.
저자 및 면책
본 보도는 Austin Schroeder의 기사 내용을 번역·편집한 것이다. 원문 게재 시점에 저자 A. Schroeder는 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 자료는 순수히 정보 제공을 위한 것이며, 추가적인 투자 판단을 위한 자료로만 활용되어야 한다. 또한 본 기사에 기술된 견해와 의견은 저자의 것이며 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 견해를 반영하는 것은 아니다.
