금요일(현지시간) 전 세계 주요 거래소에서 밀 선물 가격이 일제히 하락했다. 시카고(SRW) 선물은 일중 4 1/4~5센트 하락으로 장을 마감했으며, 캔자스시티(HRW)와 미니애폴리스(봄밀) 역시 각각 4 1/2~6 1/2센트, 2~6 1/2센트의 하락폭을 보였다. 다만 주 단위로 보면 시카고 12월물은 한 주간 9 1/4센트 상승, KC(캔자스시티) 12월물은 6 1/2센트 상승, 미니애폴리스 12월물은 5 1/4센트 상승을 기록해 단기 변동성이 컸다.
2026년 2월 8일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 밀 가격 약세는 미국 농무부(USDA)가 발표한 WASDE(World Agricultural Supply and Demand Estimates) 보고서에서 세계 재고 전망을 상향 조정한 영향이 주요 배경으로 작용했다. 같은 보고서에서 미국 구 작황(old crop)에 대한 재고치와 생산치도 일부 조정되었다.
미국(WASDE) 주요 수정 내용
USDA는 이번 아침 발표된 WASDE에서 구작(old crop) 재고를 6백만 부셸(mbu) 낮춤으로써 Grains Stocks 보고서의 영향을 반영했다. 또한 Small Grains Summary를 통해 생산량을 11 mbu 감소시켜 1.971 bbu(약 19.71억 부셸)로 수정했다. 이와 함께 사료 및 잔여(feed and residual)를 10 mbu 상향하고 수입을 10 mbu 추가 반영한 결과, 최종적으로 미국 재고는 16 mbu 하향 조정되어 812 mbu로 발표됐다.
세계 수급(월드 넘버) 변화
세계적인 관점에서는 USDA가 EU와 러시아 생산을 각각 100만 톤(MMT) 규모로 감축하고 우크라이나는 0.6 MMT를 감축한 것으로 나타났다. 그러나 사용량이 2.36 MMT 감소하고 수출이 축소되면서 2024/25년 세계 기말재고(월드 캐리아웃)가 0.5 MMT 증가해 257.72 MMT로 상향 조정되었다. 이러한 수치 변화가 글로벌 시장에서의 공급 여건 평가를 바꾸면서 가격에 하방 압력을 가한 것으로 분석된다.
산지 및 민간 전망치
프랑스의 농업통계기관인 FranceAgriMer에 따르면 프랑스의 soft winter wheat(부드러운 겨울밀) 파종률은 현재 6%로 집계되었다. 러시아 민간기관 SovEcon은 기존 전망치에서 러시아 밀 생산 추정치를 추가로 1.4 MMT 하향해 81.5 MMT로 제시했다. 이러한 지역별 생산 수정은 향후 수출 가능 물량과 유효 공급에 영향을 미칠 수 있다.
Commitment of Traders(포지션) 동향
이번 주 발표된 Commitment of Traders 보고서에서는 투기적 포지션(speculators)의 변화가 관찰되었다. 시카고 밀 선물·옵션에서 투기 세력은 10월 8일 기준 순공매도(net short)를 6,496계약 추가 확대한 반면, KC(캔자스시티) 시장에서는 투기 세력이 순공매도 포지션을 9,386계약 축소하여 화요일 기준 순공매도 잔고가 5,884계약으로 집계되었다. 이는 거래소별로 투기적 포지셔닝이 엇갈리고 있음을 시사한다.
주요 선물 종목별 종가(현지시간)
Dec 24 CBOT Wheat는 $5.99로 종가 마감, 전일 대비 4 3/4센트 하락했다. Mar 25 CBOT Wheat는 $6.21 3/4로 마감, 4 3/4센트 하락했다. Dec 24 KCBT Wheat는 $6.04 1/2, Mar 25 KCBT Wheat는 $6.21 1/4로 각각 6 1/2센트 하락했다. Dec 24 MGEX Wheat는 $6.43 3/4, Mar 25 MGEX Wheat는 $6.64 1/2로 각각 6 1/2센트 하락해 전반적인 약세를 기록했다.
참고 종목 표기에서 CBOT는 시카고상품거래소(Chicago Board of Trade), KCBT는 캔자스시티거래소, MGEX는 미니애폴리스 곡물거래소(Minneapolis Grain Exchange)를 의미한다.
용어 설명(독자를 위한 보충)
기사에서 사용된 주요 단위와 용어는 다음과 같다. mbu는 million bushels(백만 부셸), bbu는 billion bushels(십억 부셸)을 의미한다. MMT는 million metric tonnes(백만 미터톤)이다. Carryout 또는 carryover는 해당 연도 말의 기말재고를 뜻하며, 시장에서의 공급 여력을 평가하는 핵심 지표다. 또한 시카고 SRW(Soft Red Winter), KC HRW(Hard Red Winter), MPLS spring wheat(봄밀)은 각각 품종과 주요 산지에 따른 밀의 분류이다. WASDE는 USDA의 세계곡물공급·수요 전망 보고서를 가리키며, 글로벌 곡물 가격에 큰 영향을 미치는 공식 통계다.
전망 및 시장 영향 분석
USDA의 보고서는 미국 내 구작 재고 하향과 생산 감소를 반영해 단기적으로는 미국산 밀의 가격 지지 요인이 될 수 있다. 반면 세계 기말재고(세계 캐리아웃)를 상향 조정한 점은 글로벌 관점에서 공급 여건이 여유롭다는 신호로 해석돼 가격에 하방 압력을 주는 요인이다. 특히 세계 사용량 감소(2.36 MMT)와 수출 축소 전망이 더해지면서 국제시장은 단기적으로 혼조세가 확대될 가능성이 크다.
지역별로는 프랑스의 낮은 파종 진척(파종률 6%)과 SovEcon의 러시아 생산 추정치 하향(81.5 MMT)이 향후 공급 우려 요인으로 작용할 수 있어, 수출 수요가 회복될 경우 가격 상승을 유발할 수 있다. 반면, 전반적인 세계 캐리아웃 상향은 주요 수요국의 구매 심리를 약화시킬 수 있어 중기적으로는 가격 상승을 제약할 전망이다.
투자자·수출입업체에 대한 시사점
단기적으로는 WASDE 발표 이후의 시장 반응과 대형 트레이더의 포지션 변화를 주의 깊게 관찰해야 한다. 특히 수출 실적, 기상 조건(미국·흑해 지역의 재배 여건), 그리고 주요 생산국의 파종·수확 전개 상황이 가격 방향을 결정하는 변수가 될 것이다. 수급 불확실성이 높아진 만큼 헤지 전략을 검토하는 수출입업체와 투자자들은 만기별 선물·옵션을 통한 리스크 관리가 필요하다.
작성자·출처·면책
이 기사는 2026년 2월 8일 Barchart가 보도한 자료를 바탕으로 번역·정리했다. 원문 기사 작성자인 Austin Schroeder는 기사에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다고 표기되어 있다. 기사 내용은 정보 제공을 목적으로 하며 특정 투자 권유가 아니다.
