밀 시장이 금요일 거래에서 세 거래소 모두 약세로 마감했다. 미국 농무부(USDA)가 세계 재고 전망치를 상향 조정한 영향으로 시카고 SRW(Soft Red Winter), 캔자스시티 HRW(Hard Red Winter), 미니애폴리스(MPLS) 봄밀 선물 모두 하락 마감했다. 시카고 SRW 선물은 일중에 4 1/4~5.0센트 하락했고, 12월물은 주간 기준으로 9 1/4센트 상승했다. 캔자스시티 HRW 계약은 마감 기준으로 4 1/2~6 1/2센트 하락했으나 12월물은 지난 금요일 대비 6 1/2센트 상승했다. 미니애폴리스(MGEX) 봄밀은 2~6 1/2센트 하락으로 마감했으며 12월물은 주간 기준 5 1/4센트 올랐다.
2026년 2월 8일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 발표된 WASDE(세계 곡물 및 밀·사료 등 공급·수요 전망 보고서)에서 USDA는 미국 구년 작물(old crop) 재고를 지난주 발표된 Grains Stocks 보고서를 반영해 600만 부셸(mbu) 낮춰 잡았다. 또한 Small Grains Summary를 통해 생산량을 1,100만 부셸 감축하여 총 생산을 19억7,100만 부셸(1.971 bbu)로 수정했다. 이에 더해 사료 및 잔여(feed and residual)를 1,000만 부셸 늘리고 수입도 1,000만 부셸 증가시켜 결과적으로 재고는 1,600만 부셸 하향 조정되어 8억1,200만 부셸(812 mbu)이 됐다.
세계 수치에서는 EU와 러시아 생산을 각 100만 톤(MMT) 내외로 감축했고 우크라이나는 60만 톤 감소시켰다. 그러나 전체 이용량이 236만 톤 줄어들고 수출이 소폭 축소된 결과, 2024/25 시즌 세계 기말 재고(세계 캐리오트)는 50만 톤 증가하여 2억5,772만 톤(257.72 MMT)으로 전망됐다.
지역별 현황을 보면, 프랑스의 농업·어업 모니터링 기관인 FranceAgriMer는 프랑스의 부드러운 겨울밀(soft winter wheat) 파종률이 현재 6%에 불과하다고 발표했다. 한편 러시아 관련 민간 예측 기관인 SovEcon은 자국 밀 생산 추정치를 이전 전망보다 140만 톤 더 낮춰 최종 추정치 8,150만 톤으로 제시했다. 이 같은 지역별 생산 전망 하향 조정은 단기적으로 공급 우려를 낳을 수 있으나, 앞서 언급한 세계 차원의 이용량 감소와 맞물려 가격 방향은 복합적으로 영향을 받는다.
선물시장 참가자 동향을 보여주는 Commitment of Traders 보고서에서는 10월 8일 기준 시카고 밀 선물 및 옵션에서 투기자(specs)가 순매도 포지션을 6,496계약 추가로 늘린 반면, 캔자스시티(KC)에서는 순매도 포지션을 9,386계약 줄여 5,884계약의 순매도 잔고를 유지하고 있다고 집계됐다. 이러한 포지셔닝 변화는 시장의 변동성 확대 가능성을 시사한다.
주요 선물 종목별 종가(마감)는 다음과 같다. 2024년 12월 CBOT 밀(Dec 24 CBOT Wheat)은 $5.99로 하락 4 3/4센트로 마감했다. 2025년 3월 CBOT 밀(Mar 25 CBOT Wheat)은 $6.21 3/4로 하락 4 3/4센트였다. 2024년 12월 KCBT(캔자스시티) 밀은 $6.04 1/2로 하락 6 1/2센트, 2025년 3월 KCBT는 $6.21 1/4로 하락 6 1/2센트였다. MGEX(미니애폴리스) 2024년 12월물은 $6.43 3/4로 하락 6 1/2센트, 2025년 3월물은 $6.64 1/2로 하락 6 1/2센트였다.
전문 용어 설명
WASDE는 World Agricultural Supply and Demand Estimates의 약자로 USDA가 매월 발행하는 주요 곡물의 공급·수요·재고 전망 보고서이다. 캐리오트(carryout) 또는 기말 재고는 시즌 종료 시점의 잔여 재고를 의미하며 시장의 초과공급 여부를 판단하는 핵심 지표다. MMT는 백만 톤(Million Metric Tons), mbu는 백만 부셸(million bushels), bbu는 십억 부셸(billion bushels)을 뜻한다. SRW는 Soft Red Winter, HRW는 Hard Red Winter을 의미하며 각기 다른 품질과 용도로 거래되는 밀의 등급이다. CBOT, KCBT, MGEX는 미국 내 주요 선물거래소다.
시장 영향 및 전망 분석
USDA의 세계 재고 상향 조정(세계 기말 재고 0.5 MMT 증가)은 단기적으로 가격에 하방 압력을 가했으나, 미국의 구년 재고와 생산량이 동시 하향 조정된 점은 미국 현물 및 수출 기반의 촉박함을 시사한다. 이는 미국 달러화의 강세·약세, 해상 운임, 흑해 지역의 정치·군사적 변수, 주요 수입국의 구매 정책 등과 결합되어 향후 가격 방향을 결정할 것이다. 특히 러시아와 EU의 생산량 감축, 그리고 프랑스의 낮은 파종률은 공급 측면의 불확실성을 유지시키며, 반대로 전 세계 이용량 감소가 지속될 경우 공급 과잉 우려가 일부 해소될 수 있다.
실무적으로는 수출업체와 농민, 트레이더 모두 기말 재고(캐리오트), 흑해 지역의 수출 재개·차질 여부, 미국 내 봄 파종 면적 및 작황을 주시해야 한다. 단기적으로는 USDA 보고서 발표 후 투기적 포지션 재조정과 함께 가격 변동성이 확대될 가능성이 높다. 중장기적으로는 세계 식량 수요, 원자재 및 연료가격, 환율 변동, 그리고 기후 관련 리스크(가뭄·서리 등)가 가격의 방향성을 결정할 것으로 판단된다.
공시
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추가로 시장 참가자와 정책 담당자들은 USDA의 향후 월간 보고서, 주요 산지의 기상 동향, 그리고 국제 무역 흐름을 계속 모니터링해야 한다. 이러한 변수들이 단기 및 중장기 가격 형성에 결정적 영향을 미칠 전망이다.
