밀(小麦) 복합 상품은 금요일에 세 거래소 전반에서 랠리를 보였으며 겨울밀 계약이 상승을 주도했다. 시카고 SRW(Soft Red Winter) 선물은 종가 기준으로 12~14센트 상승했고 이번 주에는 3월물이 11½센트 상승했다. 캔자스시티(Kansas City) HRW(Hard Red Winter) 선물은 14~15센트 상승로 마감했으며, 주간 기준으로 3월물이 13½센트 올랐다. 미니애폴리스(Minneapolis) 봄밀(MPLS spring wheat)은 1~2센트 오르며 뒤처졌으나 이번 주에는 여전히 10센트(한 뼘의) 상승을 기록했다.
2026년 1월 26일, Barchart의 보도에 따르면, 금요일의 강세 흐름은 일부 HRW 산지의 기온 급강하와 눈 피해가 적은 상태가 주말을 앞두고 현물·선물 시장에 프리미엄을 추가하고 있기 때문이라고 전했다. 현지의 한파와 낮은 적설은 토양 보습과 작물 보호 측면에서 우려를 촉발해 단기적으로 가격을 지지할 수 있다.
수출·거래 데이터 측면에서는 미 농무부(USDA)의 수출판매(Export Sales) 보고가 지연되어 이틀 후 발표되었고, 1월 15일로 마감된 주간에 618,076톤의 밀이 판매된 것으로 집계되었다. 이는 9주 만의 최고치였으며 작년 동일 주의 약 3배에 해당한다. 주요 구매처별로는 수출 목적지 미확인(Unknown destinations) 130,600톤, 멕시코 115,900톤, 대한민국(한국) 95,500톤이었다.
시장 참여자 포지션을 보여주는 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 Commitment of Traders(COT) 자료에서는 관리 자금(managed money)이 1월 20일 기준으로 순매도 포지션을 추가한 것으로 나타났다. 구체적으로 금요일 보도에서 인용된 수치는 4,471계약을 추가해 CBT(시카고 보드 옵 트레이드) 밀의 순공매도(net short)가 110,700계약에 이르렀다는 것이다(화요일 기준). 캔자스시티(KC) 밀에서는 투기자(specs)가 화요일 기준 순공매도 13,018계약으로, 주간 기준 단 237계약을 추가하는 데 그쳤다. 이러한 포지션 변화는 단기 변동성의 원인이 될 수 있다.
주요 선물 종목 종가(거래소별)은 다음과 같다. 이들 가격은 금요일 종가를 기준으로 한다.
CBOT(시카고) 3월 26 밀: $5.29½ (▲14센트), 5월 26 밀: $5.39 (▲12½센트).
KCBT(캔자스시티) 3월 26 밀: $5.40¾ (▲15센트), 5월 26 밀: $5.50½ (▲14½센트).
MIAX / MPLS(미니애폴리스) 3월 26 밀: $5.75 (▲1¼센트), 5월 26 밀: $5.87¾ (▲1½센트).
전문 용어 및 거래소 설명
본 기사에서 사용된 주요 용어를 설명하면 다음과 같다. SRW(Soft Red Winter)은 부드러운 겨울밀로 주로 제분 및 제빵용으로 사용되며, HRW(Hard Red Winter)은 단단한 겨울밀로 단백질 함량이 높아 빵 제조에 적합하다. CBOT(Chicago Board of Trade)는 시카고 선물거래소로 곡물 선물의 대표적 거래소이며, KCBT(Kansas City Board of Trade)는 캔자스시티 기반의 밀 선물 가격 지표를 제공한다. MPLS(Minneapolis Exchange)는 주로 봄밀(Spring wheat) 가격을 대표한다. 또한 Commitment of Traders(COT) 보고는 CFTC(미국 상품선물거래위원회)가 집계하는 데이터로, 투기세력·상업적 참여자·관리자금(managed money) 등의 포지션 합계를 통해 시장의 포지셔닝을 파악하는 지표다.
시장 영향 및 향후 전망 분석
단기적으로 이번 주 관찰된 매수세와 가격 상승은 두 가지 주요 요인에서 기인한다. 첫째, 수요 측면에서 USDA의 수출판매가 618,076톤으로 집계되어 9주만의 최고치를 기록하고, 멕시코와 한국 등 주요 수입국으로의 판매가 활발하게 이루어진 점은 수출 수요 회복의 신호다. 둘째, 공급·기상 리스크 측면에서 HRW 산지의 한파와 낮은 적설은 작물 상태의 불확실성을 높여 즉각적인 현물 프리미엄을 유발했다. 이 두 요소는 단기적으로 가격 지지 요인으로 작용한다.
반면 포지션 데이터를 통해 보면 관리 자금의 순공매도 확대(1월 20일 기준 110,700계약)는 여전히 투기적 매도 압력이 존재함을 시사한다. 즉, 지정학적 요인이나 추가적인 기상 악화가 없을 경우에는 투기세력의 포지셔닝이 상방 제한 요인으로 작용할 수 있다. 그러나 수출 실적이 지속적으로 강세를 보이거나 주요 산지의 기상 악화가 이어질 경우에는 매도 포지션이 청산되며 추가 상승으로 연결될 가능성도 있다.
실제 가격 영향은 시간구조(컨탱고·백워데이션), 스프레드(시카고-캔자스시티-미니애폴리스 간의 품종별 가격 차이), 현물 가격(지역적 basis)과 조합되어 나타난다. 예를 들어 HRW 산지의 생산 우려가 현실화되면 캔자스시티 기준의 프리미엄이 확대되어 원물(원곡) 시장의 선도적 가격 신호로 작용할 수 있다. 반대로 수확이 정상화되고 적설량이 보충되면 단기 프리미엄은 축소될 것이다.
경제 전반에 미치는 영향은 다음과 같다. 밀 가격 상승은 빵·제분·사료 등 식료품 공급망의 원가 상승으로 이어질 수 있으며, 수입 의존도가 높은 국가에서는 식료품 물가 압력으로 연결될 가능성이 있다. 또한 밀은 국제 곡물시장의 주요 품목이므로 밀가격의 지속적 상승은 기타 곡물 및 식품 관련 파생상품 시장의 변동성을 증대시킬 수 있다.
기타 참고 사항 및 공시
기사 작성 시점의 공시로, 본 보도는 Barchart의 자료를 기반으로 작성되었으며 원문 작성자 Austin Schroeder는 보도 시점에 기사 내 언급된 증권들에 대해 직·간접적으로 포지션을 보유하지 않았음이 명시되어 있다. 또한 보도 내용은 정보 제공을 목적으로 하며 시장 투자 판단의 단독 근거로 삼아서는 안 된다.
