밀 선물 가격이 금요일 세 거래소 전반에서 강세를 보였으며 특히 겨울 밀 계약이 상승을 주도했다. 시카고 SRW(Soft Red Winter) 선물은 장 마감 기준으로 12~14센트 상승했고, 이 중 3월물은 이번 주에 11½센트 상승했다. 캔자스시티(KC) HRW(Hard Red Winter) 선물은 14~15센트 올랐으며 3월물 기준으로 주간 13½센트 상승을 기록했다. 미니애폴리스(MPLS) 봄밀 선물은 상대적으로 부진하여 1~2센트 상승에 그쳤으나 이번 주에만 한 푼(10센트) 가량의 순이익을 보였다.
2026년 1월 26일, Barchart의 보도에 따르면 이번 강세장에는 현지 기상 여건과 수출 수요가 복합적으로 작용했다. 특히 캔자스시티(HRW) 산지 일부 지역에서는 기온이 영하권으로 떨어졌지만 눈 덮임이 거의 없어 작물 보전 기대치가 낮아지는 상황이 가격에 프리미엄을 부과하는 요인으로 지적된다. 또한 주간 USDA(미 농무부) 수출판매(Export Sales) 자료는 지연 발표되었으나, 1월 15일로 끝나는 주간에 총 618,076톤의 밀이 판매되었다고 집계되어 최근 9주 만의 최고치를 기록했고, 전년 동기보다 세 배 이상 많은 규모였다. 최대 구매처는 목적지를 특정하지 않은 수요처가 130,600톤으로 가장 많았고, 멕시코에 115,900톤, 한국(대한민국)에 95,500톤이 각각 판매되었다.
CFTC(미국상품선물거래위원회)에서 발표한 Commitment of Traders(COT) 자료에 따르면, 관리 자금(managed money)은 1월 20일 기준으로 CBT(시카고보드오브트레이드) 밀의 순공매도(net short) 포지션에 추가로 4,471계약을 더했다. 이로써 CBT 밀의 순공매도 포지션은 화요일 기준으로 110,700계약에 달했다. 캔자스시티(KC) 밀에서는 투기적(스펙) 포지션이 화요일 기준으로 순공매도 13,018계약으로 집계되어, 주간 기준으로는 단지 237계약가 추가된 수준이었다.
주요 선물 종목별 종가(미국 달러 기준)을 보면 다음과 같다. 3월(26) CBOT 밀은 $5.29 1/2로 마감하여 14센트 상승했고, 5월(26) CBOT 밀은 $5.39로 마감해 12½센트 상승했다. 3월(26) KCBT 밀은 $5.40 3/4로 마감하며 15센트 상승, 5월(26) KCBT 밀은 $5.50 1/2로 마감해 14½센트 상승을 기록했다. 미니애폴리스(MIAX) 3월물은 $5.75로 마감해 1¼센트 상승, 5월물은 $5.87 3/4로 마감해 1½센트 상승했다.
참고로, 기사 작성일 기준으로 Austin Schroeder는 본 기사에서 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 수록된 모든 정보 및 데이터는 순수 정보 제공 목적이며, 추가적인 투자가치 판단은 독자의 책임이다.
용어 설명(독자를 위한 보조 설명)
SRW(Soft Red Winter): 동부와 중서부 일부 지역에서 재배되는 부드러운 겨울밀을 가리키는 품종군이다. 주로 제분용·제빵용으로 사용된다. HRW(Hard Red Winter): 중남부 평야지대에서 재배되는 단단한 겨울밀로, 단백질 함량이 높아 제분용 및 제과용으로 중요하다. MPLS(Minneapolis) 봄밀: 주로 북부 대평원지역의 봄에 파종되는 밀로, 단백질 함량이 높아 고급 제분용으로 분류된다.
COT(Commitment of Traders) 보고서는 CFTC(미국상품선물거래위원회)가 매주 공개하는 자료로, 상업적 헷지(hedge) 성격의 포지션과 투기적 성격의 포지션(관리자금·헤지펀드 등)을 구분해 시장의 포지션 분포를 보여준다. ‘관리 자금(managed money)’은 주로 헤지펀드·상품펀드 등 투기적 자금으로, 그들의 순공매도(또는 순매수) 증감은 향후 단기적 가격 모멘텀에 큰 영향을 미칠 수 있다.
시장 영향과 전망
이번 주 밀 가격 상승은 기상 리스크(저온·눈 덮임 부재)와 수출 수요 증가(주간 618,076톤)가 결합된 결과로 해석된다. 겨울 밀 주산지의 눈 피복 부족은 토양 보온과 작물 보호 측면에서 부정적 영향을 미쳐 향후 수확 전망을 낮출 수 있으며, 이는 공급 측면의 불확실성을 높여 선물 가격에 프리미엄을 부과하는 요인이 된다. 수출 측면에서는 수요가 회복되거나 강세를 보일 경우 재고 회전 속도가 빨라져 가격 상승 압력이 이어질 가능성이 있다.
다만 CFTC의 COT 자료에서 관리 자금이 CBT 기준으로 순공매도를 추가한 점은 흥미로운 신호이다. 일반적으로 가격 상승기에는 투기 자금이 순매수로 전환되는 경우가 많으나, 이번에는 일부 투기 자금이 오히려 숏 포지션을 늘리는 양상이 나타나고 있어 단기적 기술적 반등이 제한될 가능성과 함께 가격의 변동성 확대를 시사한다. 캔자스시티 시장에서 투기 포지션의 추가 증가는 크지 않아 지역별·계약별로 매수 주체와 매도 주체가 상이함을 보여준다.
경제 전반에 미치는 영향 측면에서는 밀값 상승은 곡물 관련 가공품(빵·면류 등) 및 사료비 상승으로 이어져 식료품 물가 상승 압력으로 작용할 수 있다. 단기적으로는 제분업체와 수입국이 공급·수요 상황을 재조정하면서 가격 변동을 흡수하겠지만, 지속적인 기상 악화나 추가적인 수출 수요 확대 시에는 글로벌 곡물 시장의 긴축 우려가 커질 수 있다.
실용적 시사점
농업 관련 기업과 정책 당국, 수입업체는 단기적으로 기상 데이터를 주시하고, 밀 재고·수출계약 상태를 점검할 필요가 있다. 트레이더와 리스크 매니저는 COT 보고서의 포지션 변화를 주간 단위로 모니터링하고, 지역별(예: 시카고·KC·미니애폴리스) 가격 스프레드와 수급 차이를 이용한 헤지 전략을 검토하는 것이 바람직하다. 소비자 측면에서는 즉각적인 가격 급등을 예단하기보다는 몇 주 내의 기상 변화 및 추가 수출보고를 확인한 뒤 대응하는 것이 합리적이다.
요약 핵심: 이번 주 밀 선물은 겨울 밀 주도의 강세를 보였고, 1월 15일 주간 수출판매는 618,076톤으로 9주 만의 최고치를 기록했다. 한편 CFTC 자료는 관리 자금의 순공매도 확대로 일부 투기적 숏 포지션이 증가했음을 보여 주어 향후 가격 변동성 확대 가능성을 시사한다.
