밀 선물 시장이 세 거래소에서 일제히 강세를 보이며 주말을 앞두고 프리미엄이 형성되었다. 겨울 밀 계약이 상승을 주도했고, 시카고(CBOT)의 Soft Red Winter(SRW) 선물이 마감 기준으로 센트 단위의 상승을 기록했다.
2026년 1월 26일, Barchart의 보도에 따르면, 시카고 SRW 선물은 마감 시점에 12~14센트 상승했고, 주간 기준으로 3월물은 이번 주에 $0.115 상승했다. 캔자스시티(KC)에서 거래되는 Hard Red Winter(HRW) 선물은 14~15센트 올랐으며, 3월물은 이번 주에 $0.135 상승 마감했다. 미네소타(MPLS) 봄밀(스프링 밀)은 다른 계약에 비해 다소 뒤처지며 1~2센트의 상승폭을 보였으나, 주간으로는 $0.10 수준의 이익을 기록했다.
겨울철 기온 하강과 일부 HRW 산지의 부족한 적설(눈 덮임) 상황이 주말을 앞두고 프리미엄(위험프리미엄)을 더해주고 있다. 낮은 눈 덮임은 토양 보습과 작물 보호에 불리하게 작용할 수 있어 투자자와 트레이더들이 가격에 프리미엄을 반영하는 요인으로 작용하고 있다.
수출 및 포지션 데이터
미국 농무부(USDA)의 수출판매(Export Sales) 집계는 당초 예상보다 지연되어 이른 아침에 공개되었다. 1월 15일로 끝나는 주간에 기록된 밀 수출판매량은 618,076 미터톤(MT)으로 집계되었는데, 이는 9주 만의 최고치이며 작년 동기간의 3배 이상에 해당한다. 최대 구매처는 불특정 목적지(unknown destinations)로 130,600 MT가 보고되었고, 멕시코 115,900 MT 및 한국(대한민국) 95,500 MT 순이었다.
CFTC(미상품선물거래위원회)가 발표한 Commitment of Traders(COT, 트레이더 포지션 보고) 자료에 따르면, 2026년 1월 20일 기준으로 매니지드 머니(managed money)는 순공매도(net short) 포지션을 추가로 4,471 계약 늘렸다. 그 결과, 시카고 보리·밀(CBT) 기준 밀의 순공매도는 화요일 기준 110,700 계약으로 집계되었다. 반면에 캔자스시티(KC) 밀에서는 투기성 자금(specs)의 순공매도가 소폭으로 집계되어 화요일 기준 13,018 계약의 순공매도를 기록했고, 주간으로는 단지 237 계약만 추가된 것으로 나타났다.
주요 선물 종목 마감가(거래소별, 2026년 1월 기준)
3월 2026 CBOT 밀(Chicago SRW) 종가는 $5.29 1/2로 14센트 상승했다.
5월 2026 CBOT 밀 종가는 $5.39로 12 1/2센트 상승했다.
3월 2026 KCBT 밀(캔자스시티 HRW) 종가는 $5.40 3/4로 15센트 상승했다.
5월 2026 KCBT 밀 종가는 $5.50 1/2로 14 1/2센트 상승했다.
3월 2026 MIAX(미네소타 스프링 밀) 종가는 $5.75로 1 1/4센트 상승했다.
5월 2026 MIAX 종가는 $5.87 3/4로 1 1/2센트 상승했다.
정보 제공 및 공시
기사 작성 시점에 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보 및 데이터는 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아니다.
전문가적 해설 및 향후 전망(분석적 정리)
이번 밀 선물의 강세는 두 가지 주요 요인의 결합으로 해석된다. 첫째, 기상 요인—특히 일부 HRW(하드 레드 윈터) 산지에서의 낮은 눈 덮임과 기온 급강하—이 단기적 공급 우려를 자극해 현물 및 근월 선물에 프리미엄을 부과했다. 둘째, 수출 흐름—USDA의 수출판매가 618,076 MT로 9주 최고치를 기록하고, 멕시코와 한국 등 주요 구매국 수요가 확인된 점—이 물량 소화의 불확실성을 확대해 가격 상방 압력을 가했다.
한편, CFTC의 COT 데이터는 투기적 포지셔닝이 아직까지는 혼재 상태임을 시사한다. 시카고 CBT 기준으로 매니지드 머니가 순공매도를 늘린 점은 단기적으로는 상승 모멘텀에 제한으로 작용할 수 있으나, 실제 물량(예: 수출 실적 및 작황)과 기상 변수에 따라 빠른 방향 전환이 가능하다. 캔자스시티 쪽의 상대적으로 적은 순공매도 증가는 해당 마켓의 가격 탄력성이 더 크지 않음을 의미할 수 있다.
따라서 향후 며칠에서 몇 주 사이 시장 변동성은 기상 리스크(특히 적설량과 온도 추이)와 수출 데이터(주간 수출판매, 수출 선적 실적)에 의해 주도될 가능성이 크다. 기상 상황이 지속적으로 작황에 부정적 영향을 미칠 경우, 현물과 근월물에 대한 프리미엄은 추가 확대될 수 있어 가격 상단 변동성 확대를 대비할 필요가 있다. 반대로 눈이 추가로 쌓이며 작물 보호가 개선되면 현재의 프리미엄은 빠르게 축소될 수 있다.
중·장기적으로는 글로벌 공급망(러시아-우크라이나 분쟁, 남미·유럽의 작황 등)과 에너지·비료 가격, 환율변동, 그리고 주요 수입국의 구매정책이 가격 방향성에 영향을 미친다. 투자자 및 관계자는 단기적 기상 리포트와 USDA의 추가 보고, CFTC의 주간 COT 공시를 지속적으로 모니터링할 필요가 있다.
용어 설명(독자 이해 지원)
SRW(Soft Red Winter): 상대적으로 단립이 약하고 빵가루 품질에 적합한 미국 동부·중부 지역의 겨울밀 분류.
HRW(Hard Red Winter): 고단백으로 제빵용 밀에 널리 쓰이는 미국 중부(특히 캔자스 등) 지역의 겨울밀 분류로, 건조·추운 기후에서 품질과 생산량이 민감하게 변동한다.
MPLS(미네소타) 스프링 밀: 봄에 파종되는 품종으로 단백질 함량이 높아 제빵용·특수 목적에 사용된다.
CBOT(Chicago Board of Trade)와 KCBT(Kansas City Board of Trade): 미국의 주요 농산물 선물거래소로, 각각 SRW·HRW 중심의 가격을 형성한다.
CFTC의 Commitment of Traders(COT): 선물시장 참여자들의 포지션(상업적·비상업적·투기적)을 주간 단위로 집계한 보고서로, 시장의 투기적 성향과 위험 노출을 파악하는 지표로 활용된다.
MT: 미터톤(metric ton), 질량 단위(1 MT = 1,000 kg).
종합: 2026년 1월 26일 공개된 자료와 시장 반응을 종합하면, 밀 가격은 기상 이슈와 강한 수출 수요에 의해 단기적 강세를 보이고 있다. 그러나 투기적 포지셔닝과 향후 기상 개선 여부, 추가 수출 실적에 따라 가격 방향성은 빠르게 변할 수 있어 투자자와 수요·공급 관계자는 면밀한 모니터링과 리스크 관리가 필요하다.
