밀 선물 시장이 금요일 장에서 전반적으로 하락 마감했다. 시카고(SRW) 선물은 9~10센트 하락했고, 캔자스시티(KC) 하드 레드 윈터(HRW) 선물은 금요일에 10~12½센트 약세를 보였으며, 미니애폴리스(MPLS) 스프링 밀은 5~6센트 하락했다. 다만 주간 기준으로는 일부 계약에서 상승세가 관찰됐다.
2026년 2월 14일, Barchart의 보도에 따르면, 시카고 SRW의 3월물은 이번 주에 19센트 상승을 기록했고, KC HRW의 3월물은 주간 기준으로 11¼센트 상승했다. MPLS 스프링 밀의 3월물은 이번 주에 1¾센트 올랐다. 거래소들은 대통령의 날(President’s Day)로 인해 다음 주 월요일에 휴장할 예정이다.
포지션 동향(Commitment of Traders)에서는 투기성 자금(spec funds)이 시카고(CBT) 밀 선물·옵션의 순공매도(net short) 포지션을 3,900계약 더 늘려 총 85,655계약을 기록했다. 캔자스시티(KC) 밀에서는 운용자금(managed money)이 순공매도 포지션을 10,652계약 추가해 총 19,496계약의 순공매도에 도달했다.
수출 및 생산 관련 주요 데이터로 미국 농무부(USDA)의 수출 판매(Export Sales) 집계에서 밀 수출 확정물량은 22.467 MMT(백만 톤)으로, 전년 대비 16% 증가했다. 이는 USDA가 제시한 연간 수출 추정치의 92%에 해당하며, 통상적인 평균 진행 속도인 93%에 부합하는 수준이다.
국가별 구매 및 작황 정보를 보면, 한국의 제분업체들이 미국산 밀 50,000톤과 캐나다산 밀 40,000톤을 각각 구매했다. 프랑스의 농업정보기관인 FranceAgriMer는 프랑스의 연질밀(soft wheat) 작황을 91%가 ‘좋음/우수’(good/excellent)으로, 듀럼밀(durum)은 87%가 ‘좋음/우수’로 평가했다. 러시아의 밀 생산(2026년)은 IKAR의 추정치로 91 MMT로, 이전 추정치보다 3 MMT 증가한 것으로 집계됐다.
주요 선물 종가(미국 달러/부셸 기준)은 다음과 같다.
2026년 3월 만기 CBOT(시카고) 밀은 $5.48 3/4로 3¾센트 하락 마감했다. 2026년 5월 만기 CBOT 밀은 $5.48 1/2로 10센트 하락했다. 2026년 3월 KCBT(캔자스시티) 밀은 $5.42 1/2로 11½센트 하락했고, 2026년 5월 KCBT는 $5.53 3/4로 12¼센트 하락했다. 미니애폴리스(MIAX) 3월물은 $5.72 3/4, 5월물은 $5.84로 각각 5¾센트 하락으로 집계됐다.
용어 설명 및 거래소 표기
독자가 혼동할 수 있는 전문 용어와 거래소 표기를 간략히 정리하면 다음과 같다.
CBOT는 시카고상품거래소(Chicago Board of Trade)를 뜻하며 주로 연질 적하밀(SRW) 거래가 활발하다. KCBT는 캔자스시티 보드 오브 트레이드(Kansas City Board of Trade)로 하드 레드 윈터(HRW) 밀의 주요 가격 지표다. MIAX/MPLS 표기는 미니애폴리스 거래소를 의미하며 스프링 밀(Spring wheat)이 주로 거래된다.
Commitment of Traders(COT) 보고서는 선물시장 참여자들의 포지션(투기, 상업, 운용자금 등)을 집계한 자료로, net short은 순공매도를 의미해 해당 자산에 대해 시장 참여자들이 매도 포지션을 더 보유하고 있음을 뜻한다. 또한 MMT는 Million Metric Tons(백만 미터톤)의 약어다.
거시적·단기적 영향 분석
금일의 전반적 약세 마감은 단기적으로는 수요 측 기대감의 완화와 투기성 자금의 순공매도 확대가 결합된 결과로 해석된다. 특히 시카고와 캔자스시티 시장에서 투기성 자금의 순공매도 증가(각각 3,900계약, 10,652계약 증대)는 기술적 매물 출회와 단기적 하방 압력을 키웠다. 반면 USDA 수출 판매가 전년 대비 16% 증가해 수요 측면의 펀더멘털은 견조한 모습을 유지하고 있어, 중기적으로는 가격 반등 요인도 상존한다.
중기 전망을 체계적으로 정리하면 다음과 같다. 첫째, 수확 기간 전까지는 기상 리스크와 주요 수입국의 구매 패턴(예: 한국의 추가 구매 여부)에 따라 가격 변동성이 확대될 가능성이 있다. 둘째, 생산 전망(프랑스 작황 양호, 러시아 생산 증가 예상)은 공급 측 압박 요인으로 작용할 수 있으나, 수출 실적의 회복세가 이어지면 상쇄될 수 있다. 셋째, 투기적 포지셔닝이 단기간에 크게 바뀔 경우 가격이 급등락할 수 있으므로 헤지(hedge)와 리스크 관리는 필수적이다.
시장 참가자는 현재의 가격 압력과 펀더멘털(수출 증가, 주요 생산국의 작황)을 함께 고려해 포지션 조정과 리스크 관리 전략을 수립할 필요가 있다.
거래·투자자 관점의 실무적 시사점
농업 관련 기업 및 밀을 기초원료로 사용하는 제분업체는 재고 수준과 계약 물량을 재점검해 가격 급락에 대비한 단계적 매수 또는 선물 헤지 전략을 마련해야 한다. 수출업체는 선적 스케줄과 선물시장의 베이시스(basis) 변동에 유의해야 하며, 트레이더는 COT 보고서의 변화와 국제 주요 수입국의 구매 공지를 예의주시해야 한다.
기타 고지
이 기사에 인용된 데이터와 종가, COT 수치, 수출·구매 정보 등은 Barchart와 USDA, FranceAgriMer, IKAR 등 출처의 공시·보고를 근거로 집계한 것이며, 작성일 기준의 수치이다. 기사 발행일 현재 작성자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 유가증권에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하고 있지 않았다.
