밀 선물 시장은 금요일 세 거래소에서 전반적으로 하락 마감했다고 보도되었다. 시카고(SRW) 선물은 장중 4 1/4에서 5센트 하락했고, 주간으로는 12월물은 9 1/4센트 상승을 기록했다. 캔자스시티(HRW) 계약은 종가 기준으로 4 1/2에서 6 1/2센트 하락했으나 12월물은 지난주 금요일 대비 6 1/2센트 올랐다. 미니애폴리스(MPLS) 스프링밀은 2에서 6 1/2센트 하락 마감했으며, 12월물은 주간으로 5 1/4센트 상승했다.
2026년 2월 8일, Barchart의 보도에 따르면 이번 하락은 미국 농무부(USDA)가 발표한 세계 재고 전망 상향에 대한 반응으로 해석된다. USDA는 이번 WASDE(세계농산물 공급·수요 전망, World Agricultural Supply and Demand Estimates)에서 미국의 구곡(old crop) 재고를 지난주 발표된 Grains Stocks 보고서를 반영해 6 mbu(미국 단위) 낮춘 것으로 집계했다. 동시에 Small Grains Summary를 통해 생산량을 11 mbu 줄여 총생산을 1.971 bbu(10억부셸)로 제시했다.
이와 함께 USDA는 사료 및 잔여(feed and residual) 수요를 10 mbu 늘리고 수입을 10 mbu 추가 반영해 최종적으로 미국 기말 재고를 16 mbu 축소한 812 mbu로 수정했다. 반면 세계 수치에서는 EU와 러시아 생산을 각각 1 MMT(백만톤) 축소하고 우크라이나는 0.6 MMT 줄였다. 그러나 소비(사용량)가 2.36 MMT 축소되고 수출이 축소되면서 2024/25년 세계 기말재고(캐리아웃)는 0.5 MMT 증가한 257.72 MMT로 상향 조정됐다.
지역별 생산 및 전망 변화도 주목된다. 프랑스의 농업동향기관인 FranceAgriMer는 프랑스 연연(Sow) 겨울밀 재배가 현재 6% 진행됐다고 보고했다. 민간 조사기관 SovEcon은 러시아 밀 생산 전망치를 이전 전망보다 1.4 MMT 추가로 낮춰 81.5 MMT로 제시했다. 이러한 지역별 생산 변동은 국제 시장의 수급 균형에 영향을 미치며, 단기적으로는 국지적 가격 변동성을 키울 수 있다.
투자자·투기포지션 동향도 시장 심리에 영향을 끼쳤다. 이날 공개된 Commitment of Traders(COT) 보고서에서는 시카고 밀 선물과 옵션에서 투기적 매도(넷쇼트)가 10월 8일 기준으로 6,496계약 늘어났다고 집계됐다. 반면 캔자스시티에서는 투기적 포지션이 9,386계약 축소돼 넷쇼트가 5,884계약(화요일 기준)으로 줄어들었다. 이러한 포지션 변화는 거래소별 유동성과 가격 방향성에 차별적 영향을 줄 수 있다.
종가 요약(주요 선물·계약)
2024년 12월 CBOT(시카고) 밀은 $5.99로 마감해 하루 기준 4 3/4센트 하락했다. 2025년 3월물은 $6.21 3/4로 4 3/4센트 하락 마감했다. 2024년 12월 KCBT(캔자스시티) 밀은 $6.04 1/2로 6 1/2센트 하락했으며, 2025년 3월 KCBT는 $6.21 1/4로 6 1/2센트 하락했다. MGEX(미니애폴리스) 2024년 12월물은 $6.43 3/4로 6 1/2센트 하락, 2025년 3월물은 $6.64 1/2로 6 1/2센트 하락 마감했다.
용어 설명
이 기사에서 다룬 일부 전문 용어는 다음과 같다. WASDE는 World Agricultural Supply and Demand Estimates의 약어로 미국 농무부(USDA)가 정기적으로 발표하는 세계 농산물 공급·수요 전망보고서다. mbu와 bbu는 USDA 표기 단위로, 각각 million bushels(백만 부셸)과 billion bushels(십억 부셸)을 의미한다. MMT는 million metric tons(백만 톤)을 뜻한다. 품종 약어로 SRW는 Soft Red Winter(연질 적겨울밀), HRW는 Hard Red Winter(경질 적겨울밀), spring wheat는 봄에 파종되는 밀을 가리킨다. Carryout(캐리아웃)은 수확 시즌 종료 시점의 기말 재고(다음 시즌으로 이월되는 재고)를 뜻한다. Commitment of Traders(COT) 보고서는 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 제공하는 포지션 보고서로, 헤지거래자와 투기거래자(specs)의 포지션 변화를 보여준다.
시장 영향 및 향후 전망
단기적으로 USDA의 세계 재고 상향 조정은 전반적인 가격 하방 압력을 강화하는 요인으로 작용했다. 특히 세계 기말재고(캐리아웃)가 257.72 MMT로 소폭 상향 조정된 점은 공급 여유를 시사해 선물가격의 즉각적 약세를 유도했다. 다만 미국 내부적으로는 구곡 재고 및 생산량이 하향 조정됨에 따라 특정 등급(예: SRW, HRW)이나 지역 기반의 품질·수급 불균형이 단기적으로 가격 변동성을 키울 수 있다.
중기적 관점에서는 다음과 같은 점을 주시할 필요가 있다. 첫째, 유럽·러시아·우크라이나 등 주요 산지의 생산량 변동은 지역별 수출 공급에 직접적인 영향을 미치므로 추가 악화 시 글로벌 가격이 반등할 가능성이 존재한다. 둘째, COT 보고서에서 확인된 투기적 순포지션 변화는 향후 기술적 매매(차익·추세 매매) 압력과 결합해 단기 급등·급락을 촉발할 수 있다. 셋째, 사료·식품 수요의 계절적 변화 및 정책(예: 수출제한, 보조금 등)에 따라 가격 경로가 달라질 수 있다.
종합적으로 보면, USDA의 보고서는 단기적 약세를 촉발했으나 지역별 생산·수요 요소와 시장 포지셔닝이 결합된 복합적 요인으로 향후 변동성은 지속될 전망이다. 거래 참가자는 품종별·지역별 수급 지표, COT 포지션 변화, 기상(파종·수확 영향) 지표를 종합적으로 모니터링할 필요가 있다.
기타 참고 정보
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