밀 선물 시장이 주간 마감일을 앞두고 전반적인 상승세를 보이며 마감했다. 시카고 SRW(Soft Red Winter) 선물은 종가 기준으로 센트 기준 13~14센트의 상승을 기록했으며, 3월물은 이번 주에 24 3/4 센트 올랐다. 캔자스시티(KC) HRW(Hard Red Winter) 선물은 금요일에 6~9센트 상승했고, 3월물은 이번 주에 29 3/4 센트 급등했다. 미니애폴리스(MPLS) 스프링 위트(Spring wheat) 선물은 종가 기준으로 4~5 1/2 센트 상승했으며, 3월물 기준 이번 주 상승폭은 15 1/2 센트였다.
2026년 2월 22일, Barchart의 보도에 따르면, 이번 주 발표된 수출 판매 자료는 2월 12일로 끝나는 주에 287,974 메트릭톤(MT)의 밀이 판매된 것으로 집계됐다. 이는 전주 대비 40.99% 감소한 수치이며, 전년 동기 대비 45.94% 감소한 수준이다. 국가별 주요 구매자는 멕시코 59,000 MT, 필리핀 55,000 MT, 도미니카공화국 46,200 MT 순이었다.
Commitment of Traders(COT, 포지션 보고) 자료는 투기적 펀드들이 시카고 밀 시장에서 순매도 포지션을 대거 줄였음을 시사했다. 2월 17일로 끝나는 주에 시카고 밀에서 17,618 계약을 축소해 순숏 포지션이 총 68,037 계약으로 감소했다. 캔자스시티(KC) 밀에서는 투기 자금이 8,887 계약을 줄여 순숏 포지션이 10,609 계약으로 축소됐다.
미국 내 HRW(하드 레드 윈터) 밀 재배지역의 대다수는 향후 1주일 동안 건조한 기상이 예상된다. 또한 목요일에 발표된 NOAA(미국 해양대기관리청)의 90일 CPC(Climate Prediction Center) 전망은 남부 지역의 기온이 따뜻해지고 5월까지 건조 경향이 이어질 가능성을 제시했다. 한편 프랑스의 곡물 관련 기관인 FranceAgriMer은 프랑스의 연질 밀(soft wheat) 상태를 이번 주 88% 양호~우수(Good/Excellent)로 평가했으며, 이는 전주보다 3포인트 하락한 것이다.
선물 종가(미국 시장)는 다음과 같다:
2026년 3월 CBOT(시카고선물거래소) 밀은 종가 $5.73 1/2로 14센트 상승 마감했다. 2026년 5월 CBOT 밀은 종가 $5.80 1/4로 13 1/2센트 상승했다. 2026년 3월 KCBT(캔자스시티 보드트레이드) 밀은 종가 $5.72 1/4로 6 3/4센트 상승했고, 2026년 5월 KCBT 밀은 종가 $5.85 1/4로 8 1/2센트 상승했다. 2026년 3월 MIAX(미니애폴리스) 밀은 종가 $5.87 1/4로 4 3/4센트 상승했으며, 2026년 5월 MIAX 밀은 종가 $6.00로 5 1/2센트 상승했다.
저자 관련 고지: 게시일 기준으로 작성자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적이거나 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아니다.
용어 설명 — 일반 독자가 혼동할 수 있는 주요 용어를 정리하면 다음과 같다:
SRW(Soft Red Winter)와 HRW(Hard Red Winter)는 밀의 품종 및 품질 구분으로, SRW는 제분용으로, HRW는 주로 빵류용 단백질 함량이 높은 밀에 해당한다. MPLS/MIAX는 미니애폴리스 지역의 밀 선물 시장을 의미하며, CBOT는 시카고선물거래소, KCBT는 캔자스시티 선물 시설을 뜻한다. Commitment of Traders(COT) 보고서는 거래소에서 기관 및 투기자 등의 포지션 변동을 집계한 자료로, 투기자들의 포지션 변화는 단기 가격 변동성의 중요한 신호가 된다. 또한 여기서 표기된 ‘계약(contract)’은 표준화된 선물 계약 단위를 의미하며, ‘MT’는 메트릭톤(톤)을 뜻한다.
시장 분석 및 향후 전망 — 이번 주 밀값의 상승세는 몇 가지 요인이 복합적으로 작용한 결과로 분석된다. 우선 투기적 포지션 축소(숏커버링)가 시카고·KC 시장에서 광범위하게 관찰되면서 가격을 끌어올린 점이 단기 상승의 주요 동력이다. COT 자료에서 확인된 대규모 순숏 축소는 시장 참여자들이 포지션을 정리하며 매수 압력을 유발했음을 의미한다. 반면 수출 판매 실적의 급감(2/12 주간 287,974 MT, 전주 대비 40.99% 감소, 전년 동기 대비 45.94% 감소)은 실제 수요 지표 측면에서 약세 요인으로 작용할 수 있다. 즉, 수출 수요 둔화는 중기적으로 가격 상단을 제한할 여지가 있다.
또한 기상 요인이 향후 가격 변동성에 큰 영향을 줄 가능성이 있다. NOAA의 90일 전망에서 남부 지역의 고온·건조 경향이 예상된다는 점은 미국 HRW 주산지의 생산성 우려를 유발해 공급 리스크를 높일 수 있다. 이런 기상 불확실성은 특히 봄파종 및 생육기에 미치는 영향으로 인해 선물가격에 추가적인 상방 리스크로 작용할 수 있다. 유럽의 주요 생산국인 프랑스의 연질 밀 품질이 양호~우수 88%로 비교적 안정적이지만 소폭 하락한 점은 유럽 공급측의 약간의 불안 요인으로 평가된다.
종합하면, 단기적으로는 투기자들의 숏커버링과 기상 관련 불확실성이 상승을 지지하고 있으나, 중기적으로는 수출 판매 둔화와 글로벌 공급 여건이 가격의 추가 상승을 제한할 수 있다. 시장 참여자들은 다음과 같은 시나리오를 주목할 필요가 있다:
상방 시나리오: HRW 산지의 예상보다 심한 건조·고온 발생 또는 투기적 매수세의 재유입 시 가격은 추가로 상승할 수 있다.
하방 시나리오: 수출 수요가 회복되지 않거나 주요 생산국의 수확 기대치가 개선될 경우 가격 조정이 나타날 수 있다.
경제적 파급 효과 — 밀 가격의 지속적 상승은 제분업체 및 가공식품 기업의 원가 부담을 높이고, 최종적으로는 빵·면류 등 소비자 가격 상승으로 연결될 수 있다. 특히 곡물 가공·사료 산업과 연계된 축산물 가격에도 간접적인 상승 압력이 가해질 가능성이 있다. 그러나 단기적 변동성이 큰 상품 시장 특성상, 정책적 대응(수출 규제 완화·비축물량 방출 등)이나 계절적 생산 회복 여부가 향후 수급 균형을 좌우할 것이다.
투자·업계 권고 — 시장 참여자와 업계는 기상 예보와 COT 보고서, 수출 판매 데이터의 향후 추이를 면밀히 모니터링해야 한다. 특히 포지션을 보유한 트레이더는 숏커버링에 따른 급격한 가격 반등 위험과 수출수요 개선 시의 추가 상승을 염두에 둔 리스크 관리 전략을 마련해야 한다. 또한 정책 당국과 주요 수출국의 발표, 계절적 재배·수확 일정 등에 대한 정보가 시장 방향성을 결정짓는 핵심 변수가 될 것이다.
