밀 선물이 수요일 정오를 기준으로 반등세를 보이고 있다. 시카고(SRW) 선물은 오전장 대비 5~7 1/2센트 상승했고, 캔자스시티(KC) 산의 하드레드윈터(HRW) 선물은 정오 기준 7~8센트 상승을 기록했다. 미니애폴리스(MPLS) 지역의 스프링 위트는 정오 기준 2~3센트의 소폭 상승을 보였다.
2026년 2월 18일, Barchart의 보도에 따르면, 올해 수확을 전망하는 중요한 지표가 될 미 농무부(USDA) 연례 Ag Outlook Forum의 예비 추정치가 목요일(다음날) 공개될 예정이다. 이 발표를 앞두고 블룸버그(Bloomberg)가 조사한 애널리스트들의 컨센서스는 전체 밀 재배면적을 44.7백만 에이커(44.7 million acres)로 보고 있으며, 이는 작년보다 약 60만 에이커(약 600,000 acres) 감소한 수치다. 생산량은 1.872 billion bushels(=1.872 bbu)로 전망되며, 이는 전년 대비 113 million bushels(=113 mbu) 감소한 수준으로 추정된다.
주요 선물 계약별 정오 가격(원문 기준)은 다음과 같다. Mar 26 CBOT Wheat는 $5.43, 전일 대비 +5 1/4센트이며, May 26 CBOT Wheat는 $5.49 3/4, +7 1/4센트다. Mar 26 KCBT Wheat는 $5.46, +7 1/4센트이고, May 26 KCBT Wheat는 $5.57 3/4, +7 1/4센트를 기록했다. Mar 26 MIAX Wheat는 $5.70 1/2, +2 1/4센트, May 26 MIAX Wheat는 $5.82 1/4, +2 1/4센트이다.
시장에서는 현재의 반등을 수급 기대치 변화와 단기적 기술적 매수세의 결합으로 평가하고 있다. 특히 USDA의 예비 추정치가 발표될 경우 재배면적과 생산량 하향 조정은 공급 측면에서 하방 압력을 해소해 가격 상방 가능성을 키울 수 있다. 반대로 실제 작황이 양호하거나 주요 수출국의 공급 증가 소식이 동반된다면 반등분이 되돌려질 위험도 존재한다.
기상 전망도 단기 수급에 영향을 주는 요인으로 지목된다. 향후 일주일 예보는 SRW(Soft Red Winter) 지역에서 소량의 강수만을 예보하고 있으며, 남부 평원(Southern Plains)은 대체로 건조한 상태가 지속될 것으로 보인다. 건조한 기상은 하드레드윈터(HRW) 작물의 생육과 수확 전망에 부정적 영향을 줄 수 있어 가격의 상방 요인으로 작용할 수 있다.
전문용어 설명
시장 이해를 돕기 위해 기사에 나온 주요 용어를 정리하면 다음과 같다. SRW(Soft Red Winter)는 상대적으로 수분이 많은 지역에서 재배되는 연질 적색밀 계열이며 주로 제분용으로 사용된다. HRW(Hard Red Winter)는 단단한 질감을 가진 겨울밀로, 주로 빵류와 제분용으로 수요가 높다. MPLS(Minneapolis) 스프링 위트는 봄에 파종되는 밀로 단백질 함량이 높아 제과제빵용이나 특수 용도로 선호된다. 1 bbu는 billion bushels(십억 부셸)을 의미하고, mbu는 million bushels(백만 부셸)을 뜻한다. 또한 CBOT는 시카고상품거래소(Chicago Board of Trade), KCBT는 캔자스시티 거래소(Kansas City Board of Trade)를 지칭한다.
시장 영향 및 전망 분석
단기적으로는 USDA의 예비 수치와 기상에 따른 작황 리스크가 가격의 방향성을 결정할 가능성이 크다. 만약 발표된 면적과 생산량이 컨센서스(44.7백만 에이커, 1.872 bbu)보다 적다면 재고 감소 기대감이 강화되어 밀값의 추가 상승 여지가 있다. 반대로 면적·생산량이 예상보다 많거나 기상 개선으로 수확 전망이 좋아지면, 현재의 반등은 이내 조정될 수 있다.
중기적 관점에서는 세계 곡물 수급과 주요 수출국의 정책, 환율 변동, 운송 비용, 에너지(원유) 가격 등 여러 요인이 복합적으로 작용한다. 예를 들어 연료비 상승은 운송비와 생산비를 높여 현물 할증(physical premium)을 유발할 수 있고, 이는 선물시장에도 상승 압력으로 전달된다. 또한 비축물량 수준과 국제 수요(특히 식량수입국의 구매력)도 중요한 변수다.
거래자·농가에 대한 실용적 시사점
1) 단기 헤지 또는 투자를 고려하는 시장참여자는 USDA 발표 직전·직후의 변동성 확대에 대비한 리스크 관리(손절·옵션 전략 등)를 검토할 필요가 있다. 2) 농가 측면에서는 기상 리스크와 가격 변동성을 고려해 출하시기와 헤지 시점을 분산하는 전략이 유리하다. 3) 상업적 구매자(제분업체 등)는 공급 불확실성이 커질 경우 장기 계약 확대 또는 재고 확보를 통해 조달 리스크를 분산하는 방안을 검토해야 한다.
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