밀 복합체가 금요일 장에서 뚜렷한 랠리 모드를 보이고 있다. 시카고 SRW(Soft Red Winter) 선물은 장중 기준으로 13~14센트 상승을 기록하고 있으며, 캔자스시티(KC) HRW(Hard Red Winter) 선물은 12~13¼센트 상승했다. 미니애폴리스(MPLS) 봄밀(Mpls spring wheat)은 장중에 7~8센트 올랐다.
2026년 2월 23일, Barchart(바차트)의 보도에 따르면, 이날 아침 발표된 미국 수출판매 자료에서는 287,974 톤의 밀이 2월 12일을 포함한 한 주에 판매된 것으로 집계됐다. 이는 시장 전망 범위인 25만 톤에서 60만 톤의 하한권에 해당하는 수치다. 이번주 판매량은 직전주 대비 40.99% 감소했으며, 전년 동기와 비교하면 45.94% 줄어든 수준이다.
기상 및 장기 전망 측면에서는 미국 HRW 재배지의 상당 부분이 향후 1주일 동안 건조한 경향을 보일 것으로 예상된다. 또한, 목요일에 발표된 미국 기상청(NOAA)의 90일 CPC(Climate Prediction Center) 전망은 남부 지역의 평년 대비 기온 상승과 함께 5월까지 건조 경향이 이어질 가능성을 시사했다. 한편, 프랑스 농산물 모니터링 기관인 FranceAgriMer는 프랑스의 연질(wheat soft) 밀 생산상태를 88% 우수·양호(Good/Excellent)로 평가했으며 이는 전주 대비 3포인트 하락한 수치다.
선물가(2026년 2월 기준 장중)은 다음과 같다.
2026년 3월 만기 CBOT(시카고 선물거래소) 밀은 $5.73으로 13½센트 상승했고, 2026년 5월 만기 CBOT 밀은 $5.80¾로 14센트 상승했다.
2026년 3월 만기 KCBT(캔자스시티 보드 오브 트레이드) 밀은 $5.78로 12½센트 상승했으며, 2026년 5월 KCBT 밀은 $5.90로 13¼센트 상승을 보였다.
2026년 3월 MIAX(미국 소규모 거래소 표기) 밀은 $5.90로 7½센트 상승, 2026년 5월 MIAX 밀은 $6.02로 동일하게 7½센트 상승했다.
기사 작성자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다.
용어 설명 및 맥락
시장의 이해를 돕기 위해 몇 가지 주요 용어를 설명한다. SRW(Soft Red Winter)은 주로 제분용·식용으로 사용되는 연질 겨울밀을 의미하고, HRW(Hard Red Winter)는 단백질 함량이 높아 빵 제조 등 제과·제빵에 적합한 강질 겨울밀을 뜻한다. 봄밀(Mpls spring wheat)은 봄에 파종해 가을에 수확하는 품종으로 단백질 함량이 높은 편이다. CBOT와 KCBT는 주요 곡물 선물거래소를 가리키며, 거래소별 호가·거래량·결제 방식 등이 다를 수 있다. NOAA의 CPC 90일 전망은 기후 변동에 따른 장기 기온·강수 경향을 제시하는 자료로, 농작물 생육 기간의 기상 리스크를 판단하는 데 중요한 지표이다. FranceAgriMer은 프랑스의 농업·곡물 상태를 모니터링하는 기관으로, 주간 작황 등급은 유럽 공급 상황을 가늠하는 자료로 활용된다.
시장 해석 및 향후 전망
금요일의 밀값 랠리는 단기적으로는 기상 전망과 선물시장의 포지셔닝에 의한 기술적 반응으로 해석된다. 수출판매가 예상 범위 하단을 기록해 수요 측면에서 긍정적 신호가 약화되었음에도 불구하고, 미국 HRW 재배지의 건조 예상과 남부 지역의 평년보다 높은 기온이 제기되면서 공급 우려가 가격을 지지하는 모습이다. 수요 지표(수출판매)가 약화된 반면, 기상 리스크가 상승하면 시장 참여자들은 재고 리스크를 축소하기 위해 매수로 대응할 가능성이 있다.
중기적으로 볼 때, NOAA의 90일 건조·고온 전망이 현실화될 경우 생산량 하락 우려이 커져 밀 가격의 추가 상승 압력을 만들 수 있다. 반대로 프랑스의 밀 작황이 여전히 88% 우수·양호 수준으로 유지되고 있어 유럽 공급은 단기적으로 비교적 안정적일 수 있다. 또한, 수출판매의 큰 폭 감소는 글로벌 수요 둔화 신호로 해석될 수 있어 가격 상승의 지속성은 수요 회복 여부에 달려 있다.
경제적 파급 효과
밀 가격의 상승은 식료품 가격과 사료비용에 영향을 미쳐 식품 인플레이션(식료품 가격 상승)을 촉진할 수 있다. 이는 소비자 물가 전반에 하방 압력을 가할 수 있으며, 특히 밀가루를 주원료로 하는 제빵·제면 산업과 가축 사료비용에 직접적인 부담으로 작용한다. 농가 소득 측면에서는 가격 상승이 긍정적이나, 비용(비료·연료 등)의 상승과 결합될 경우 실질 수익성은 제한될 수 있다.
단기 관전 포인트
투자자와 업계 관계자들은 향후 발표될 추가 수출판매 지표, NOAA 및 지역별 작황 업데이트, Europe(FranceAgriMer)의 추가 평가, 그리고 거래소별 포지션 변화(공매도·공매수 비중) 등을 주목해야 한다. 특히 3~5월 사이 기상 추세가 재배 시즌에 미치는 영향은 생산량 전망을 재평가하게 하는 핵심 변수다.
종합하면, 금요일의 밀값 랠리는 수급 지표 약화와 기상 리스크 상충 속에서 이루어진 것으로, 단기적 불확실성 증대가 가격 변동성을 키우고 있다. 시장은 앞으로 나올 추가 지표와 기상 전개에 따라 방향성을 탐색할 것으로 보인다.
