밀 선물시장은 금요일 전 종목에서 하락세로 마감했다. 시카고 SRW(소프트 레드 윈터) 선물은 9~10센트 하락캔자스시티(KC) HRW(하드 레드 윈터) 선물은 금요일에 10~12 1/2센트 하락미네아폴리스(MPLS) 스프링 밀은 5~6센트 하락월요일(대통령의 날)에 휴장한다.
2026년 2월 15일, Barchart의 보도에 따르면 커밋먼트 오브 트레이더스(Commitment of Traders, COT) 자료에서는 투기성 펀드(spec funds)가 시카고상품거래소(CBT) 밀 선물·옵션에서 순숏 포지션을 3,900계약 늘려 85,655계약의 순숏을 기록했다. 캔자스시티(KC) 밀에서는 매니지드 머니(managed money)가 순숏을 10,652계약 추가해 19,496계약의 순숏을 형성했다.
미국 농무부(USDA)의 수출판매(Export Sales) 자료에 따르면 밀의 수출 약정량은 22.467백만톤(MMT)으로 전년 동기 대비 16% 증가했다. 이는 USDA가 제시한 연간 수출 전망치의 약 92%에 해당하며, 통상적인 평균 속도인 93%와 유사한 수준이다.
수입 측면에서는 한국 제분업체들이 미국산 밀 50,000톤과 캐나다산 밀 40,000톤을 구매했다고 보고되었다. 유럽 측의 생산 전망으로는 FranceAgriMer가 프랑스 연질밀(soft wheat)의 상태를 91%가 양호/우수로 추정했으며, 듀럼(durum) 품종은 87%가 양호/우수라고 발표했다. 러시아 밀 생산량에 대해서는 연구기관 IKAR이 2026년 산 밀을 91MMT(백만톤)으로 추정했으며 이는 이전 수치보다 3MMT 증가한 수치다.
종가(선물별)는 다음과 같다.
3월 26 CBOT 밀 종가는 $5.48로 3 3/4센트 하락했다.
5월 26 CBOT 밀은 $5.48 1/2로 10센트 하락했다.
3월 26 KCBT 밀은 $5.42 1/2로 11 1/2센트 하락, 5월 26 KCBT 밀은 $5.53 3/4로 12 1/4센트 하락했다.
3월 26 MIAX(미네아폴리스) 밀은 $5.72 3/4로 5 3/4센트 하락, 5월 26 MIAX는 $5.84로 5 3/4센트 하락했다.
참고 공시: 기사 게재일 현재 Austin Schroeder는 본 기사에서 언급한 유가증권들의 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 추가적 투자 판단은 독자의 책임이다.
용어 설명(투자자·일반 독자를 위한 안내)
CBOT는 시카고상품거래소(Chicago Board of Trade)를 의미하며, KCBT는 캔자스시티 선물거래를, MIAX는 미네아폴리스 시장을 뜻한다. SRW는 Soft Red Winter의 약자로 소프트 레드 윈터 밀을, HRW는 Hard Red Winter의 약자로 하드 레드 윈터 밀을 나타낸다. 스프링 밀은 봄에 파종되는 품종으로 단백질 함량과 제분·제면 특성이 다른 품종이다.
커밋먼트 오브 트레이더스(COT) 보고서는 선물시장에서 상업적 참여자와 비상업적(투기성) 참여자의 포지션을 집계해 공개하는 자료로, 시장 참여자의 포지셔닝(롱/숏 비중)을 판단하는 데 활용된다. 매니지드 머니(managed money)는 일반적으로 헤지펀드·상품펀드 등 전문 투자기관을 의미하며, 스펙(fund)은 투기성 자금을 지칭한다.
시장 영향 및 향후 전망
단기적으로는 투기성 자금의 순숏 확대와 금요일 전반적인 선물 약세가 가격을 하방 압력으로 밀어넣었다. 그러나 USDA 수출판매의 연간 속도(약 92%)와 한국 등 주요 구매자의 실제 구매는 물량 수요가 존재함을 시사한다. 또한 FranceAgriMer의 프랑스 작황 평가는 글로벌 공급 측면에서 우호적 요소로 작용할 수 있으나, 러시아의 생산량 전망치(+3MMT)는 공급 여건을 다소 넓힐 수 있어 가격 상방을 제한하는 요인이 된다.
종합하면, 수요 지표(수출 약정 증가)와 공급 지표(러시아 생산 증가 및 프랑스 작황 양호)가 혼재한 상황이다. 투자 관점에서는 투기성 자금의 포지션 변화, 계절적 수급 흐름(남반구·북반구의 수확·파종 시기), 주요 수입국의 구매 동향, 그리고 향후 USDA·IKAR·FranceAgriMer 등의 추가 보고서가 가격 변동성의 핵심 변수가 될 것으로 보인다. 특히 금융시장 참가자들의 리스크 선호도와 세계 곡물 재고 수준, 운송·물류 비용 변동이 가격의 단기적 방향을 좌우할 가능성이 크다.
실무적 시사점
밀을 취급하는 제분업체·수입업체·무역업체는 계약 물량과 선물 헤지 전략을 점검할 필요가 있다. 수출업자와 트레이더는 투기성 자금의 순포지션 변동을 감안해 헤지 비율을 재조정하고, 주요 수입국의 구매 동향(예: 한국의 대규모 구매)이 지속되는지 모니터링해야 한다. 정책 담당자 및 시장 분석가들은 작황 보고서와 수출 실적의 추이를 연속적으로 비교·분석해 중기 수급 전망을 갱신할 필요가 있다.
요약: 금요일 밀 선물은 전반적으로 하락했으나, 이번 주 일부 근월물은 상승을 기록했다. 투기성 펀드의 순숏 확대와 주요국의 수입·생산 지표가 혼재하면서 단기 변동성이 높아진 상태다.
