밀 선물은 금요일 세 거래소 전반에서 랠리 모드에 들어갔다. 윈터 밀 계약이 시장을 주도했으며 시카고 SRW(소프트 레드 윈터) 선물은 종가 기준으로 센트 단위의 강세를 기록했다. 3월물은 이번 주에 약 11½센트 상승을 기록했고 전반적으로 12에서 14센트의 상승 폭을 보였다. 캔자스시티(KC) HRW(하드 레드 윈터) 선물은 14에서 15센트 상승했고 3월물은 주간 기준으로 13½센트 올랐다. 미니애폴리스(MPLS) 스프링 밀은 다른 계약에 비해 오름폭이 작아 1에서 2센트 상승에 그쳤으나, 주간으로는 약 10센트의 상승을 보였다.
2026년 1월 24일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 영하권의 기온과 HRW 산지 일부 지역의 매우 부족한 눈 덮임이 주말을 앞두고 시황에 추가적인 프리미엄을 붙이는 요인으로 작용하고 있다. 기상요인과 지표들이 동시에 작용하며 현물과 선물시장에 단기적인 강세 심리를 유발하고 있다.
미국 농무부(USDA)의 수출판매(Export Sales) 자료는 이번 아침으로 지연 공개되었으며, 1월 15일로 끝나는 주에 보고된 밀 판매량은 618,076톤으로 집계되어 최근 9주 중 최고치를 기록했다. 이는 전년 동기 대비 세 배를 웃도는 수준이다. 최대 구매처는 목적지가 불명인 물량으로 130,600톤이 포함되었고 멕시코로는 115,900톤, 한국으로는 95,500톤이 각각 납품되기로 보고되었다.
상품 선물시장 참여자의 포지션을 집계한 미 CFTC(상품선물거래위원회)의 커밋먼트 오브 트레이더스(COT) 자료에 따르면, 1월 20일 기준으로 매니지드 머니(managed money)는 순숏 포지션을 추가로 4,471계약 늘린 것으로 나타났다. 이로써 CBT(시카고 보드 오브 트레이드) 밀의 순숏 포지션은 화요일 기준으로 110,700계약에 달했다. 캔자스시티 밀(KC wheat)에서는 투기성 자금이 화요일 기준으로 순숏 13,018계약에 머물렀으며, 이는 주간 기준으로 237계약가 추가된 수치이다.
거래 마감 가격(주요 근월물)
3월 2026년 CBOT(시카고) 밀 종가는 $5.29 1/2로 마감하여 14센트 상승했다. 5월 2026년 CBOT 밀은 $5.39로 마감하며 12½센트 상승을 기록했다. 3월 2026년 KCBT(캔자스시티) 밀은 $5.40 3/4로 마감해 15센트 상승했고 5월 2026년 KCBT는 $5.50 1/2로 마감해 14½센트 상승을 보였다. 미니애폴리스(MIAX) 3월 밀은 $5.75로 종가를 기록하며 1¼센트 상승했고 5월물은 $5.87 3/4로 마감해 1½센트 올랐다.
용어 설명 및 배경
기사 전반에 등장하는 주요 약어와 개념을 설명하면 다음과 같다. SRW(Soft Red Winter)은 습한 기후에서 재배되는 연질 적색 겨울밀로 주로 제분용 및 제과용으로 사용된다. HRW(Hard Red Winter)은 단단한 질감을 가진 겨울밀로 주로 빵 제조용 높은 단백질 밀이며, 대표적으로 캔자스시티 거래소의 기준이 된다. MIAX/미니애폴리스는 스프링 밀(봄에 파종되는 밀) 선물의 대표적 거래소 기준을 의미한다. MT는 미터톤(metric ton)을 의미한다. 또한 커밋먼트 오브 트레이더스(COT) 보고서는 트레이더 유형별 포지션(상업상업적, 비상업상업적/투기적 등)을 집계하여 투자 심리와 포지셔닝을 파악하는 데 활용된다. 참고 이들 지표는 시장의 수급과 가격 변동성을 이해하는 데 핵심적이다.
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시장 영향 분석 및 전망
단기적으로는 기상 요인과 가시적 수출 수요 증가가 결합되며 밀 선물에 프리미엄이 형성되는 국면이다. 특히 HRW 주요 산지의 낮은 눈 덮임과 기온 하강은 현물 수급에 대한 불확실성을 높여서 즉각적인 가격상승 압력을 제공한다. 수출판매 데이터에서 나타난 9주 최고 수준의 판매량과 주요 구매국(목적지 불명, 멕시코, 한국)으로의 수요는 물리적 수요 측면에서 가격을 지지하는 요소이다. 한편, CFTC 자료상 매니지드 머니의 순숏 확대는 단기적 선물시장의 상방을 억누를 수 있는 요인이지만, 현재 시장의 기상·수요 리스크가 지속될 경우 포지션 변화가 가속될 가능성도 존재한다.
중기적으로는 시차를 두고 다음 조건들이 가격 방향을 결정할 전망이다. 첫째, 북미 주요 산지의 강설 여부와 지상 피복 상태가 관측되며 둘째, 글로벌 수요·공급 지표(특히 수출계약의 추가 집계 및 주요 수출국의 생산 전망)가 확인될 것이다. 셋째, 투자자 포지셔닝(특히 헤지펀드와 매니지드 머니의 추가 매수 또는 매도)이 변동성을 증폭하거나 완화할 수 있다. 현재의 시장 구조는 기상 충격에 민감한 편이며, 만약 이상 한파나 추가적인 눈 부족이 이어질 경우 가격의 상방 모멘텀이 강화될 수 있다.
실용적 시사점
농가·무역업체·가공업체는 단기적으로는 헷지 전략 재검토가 필요하다. 기상 리스크가 고조되는 시기에는 현물 계약의 분산 확보와 선물시장 활용을 통한 리스크 관리가 중요하다. 수입업체의 경우 수입 시점과 물량을 분산하여 가격 변동에 대응하는 것이 바람직하다. 투자자 관점에서는 COT 지표와 수출판매 지표, 기상 예보를 병행 모니터링하여 포지셔닝을 조정하는 전략이 요구된다.
공시
기사 작성 시점에 따르면 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder)는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아니다. 본문에 표현된 견해와 의견은 기사에 명시된 바이며 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장을 대변하지는 않는다.
