[뉴욕증시 마감] 25일(현지시간) 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는 전장 대비 0.79% 상승한 사상 최고치로 마감했다. 다우존스30 산업평균지수는 1.01%, 기술주 중심의 나스닥100지수는 1.04% 올라 3대 지수 모두 기록을 새로 썼다. 장 마감 이후 거래되는 12월물 E-미니 S&P500 선물은 0.74%, 12월물 E-미니 나스닥100 선물은 1.00% 상승세를 이어갔다.
2025년 10월 26일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이날 랠리는 9월 미국 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 낮게 나오면서 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인하 여력을 넓혔다는 평가가 투자심리를 대폭 개선한 데 기인한다.
구체적으로 9월 CPI는 전월 대비 0.3%, 전년 동월 대비 3.0% 상승해 시장 예상치(0.4%, 3.1%)를 하회했다. 변동성이 큰 에너지·식품을 제외한 근원 CPI도 전월 대비 0.2%, 전년 대비 3.0%로 집계돼 예상치(0.3%, 3.1%)보다 낮았다.
다만 CPI 연간 상승률 3.0%는 16개월 만의 고점이며, 근원 상승률 또한 연준 목표치 2.0%를 큰 폭으로 상회한다.
경제지표는 엇갈렸다. S&P글로벌이 발표한 10월 미국 제조업 구매관리자지수(PMI) 예비치는 52.2로 전월 대비 0.2포인트 상승해 예상(52.0)을 웃돌았다. 서비스업 PMI는 55.2로 1.0포인트 올라 예상치(53.5)의 하락 전망을 뒤집었다.
반면 미시간대 소비자심리지수 최종치는 53.6으로 1.4포인트 떨어져 예상치(54.5)를 밑돌았다.
무역 프론트에서는 변수가 발생했다. 도널드 트럼프 전 미국 대통령은 온타리오 주정부의 반(反)관세
광고를 이유로 캐나다와의 무역협상을 전격 중단한다고 밝혔다.
해당 광고는 로널드 레이건 전 대통령의 1987년 연설 영상을 활용해 “관세는 혁신을 저해하고 가격을 끌어올리며 미국 노동자를 해친다”는 메시지를 담았다. 트럼프 전 대통령은 이를 “기만적”이라 규정하며 11월 5일 열리는 미 연방대법원의 상호관세(reciprocal tariffs) 관련 구두변론에 영향을 미치려는 시도라고 비판했다.
앞서 하급심은 상호관세가 비상 권한 남용이라는 이유로 위법 판결을 내렸다. 대법원이 이를 확정할 경우 이미 부과된 관세는 환급되며, 향후 관세 부과 권한도 제한된다.
논란이 확산되자 온타리오 주정부는 광고를 일시 중단했고, 캐나다의 마크 카니 총리는 “미국이 준비되면 협상을 재개하겠다”고 밝혔다.
시장 시선은 다시 미·중 무역협상으로 향했다. 트럼프 전 대통령은 “11월 1일까지 합의가 없으면 중국산 제품에 대한 관세를 추가 인상하겠다”고 경고했다. 그는 다음 주 한국에서 열리는 APEC 정상회의 기간 시진핑 중국 국가주석과 회동할 예정이다.
미 연방정부 셧다운은 4주째 지속돼 투자 심리를 눌렀다. 블룸버그 이코노믹스는 셧다운 기간 64만 명의 공무원이 무급휴직에 들어가 실업률이 4.7%까지 상승할 것으로 추정했다.
3분기 실적 시즌도 한창이다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 지금까지 실적을 발표한 S&P500 기업 중 85%가 시장 예상치를 웃돌았다. 그러나 3분기 순이익 증가율은 7.2%%로 2년 만에 최저, 매출 증가율은 5.9%%로 2분기(6.4%)보다 느린 것으로 예상된다.
해외 증시도 강세였다. 유로 Stoxx50 지수는 0.11%, 중국 상하이종합지수는 0.71%, 일본 니케이225는 1.35% 올랐다.
금리 시장에서는 12월물 미 국채 10년 선물이 1틱 하락했고 10년물 금리는 3.997%로 0.4bp 내렸다. 기대 인플레이션율(breakeven)은 0.6bp 하락한 2.298%다.
연방기금선물은 10월 28~29일 FOMC에서 97% 확률로 25bp 인하를 반영 중이다.
유럽 국채 금리는 동반 상승했다. 독일 10년물은 2.626%로 4.3bp, 영국 10년물 길트는 4.432%로 0.8bp 올랐다. ECB의 10월 30일 회의에서 금리 인하 가능성은 1% 미만이다.
▶ 개별 종목 동향
‘매그니피센트 세븐’ 대형 기술주는 테슬라(-3.4%)를 제외하고 상승했다. 알파벳과 엔비디아는 2%+ 올랐다.
반도체 업종이 랠리를 주도했다. AMD가 7%+, 마이크론이 5%+ 상승했고 브로드컴·ARM·램리서치는 2%+ 올랐다. 인텔은 양호한 실적과 매출 가이던스로 0.3% 상승했다.
가상자산 관련주도 강세였다. 비트코인이 1%, 이더리움이 2.7% 오르는 가운데 코인베이스는 JP모건의 투자의견 상향(중립→비중확대)으로 9%+ 급등했다. 라이엇 플랫폼스는 4.5%, 마라홀딩스는 1.7% 상승했다.
포드는 공급업체 화재에도 낙관적 전망을 제시하며 12%+ 급등했다. 반면 뉴몬트는 2026년 금 생산이 2025년 수준을 넘지 못할 것이라고 밝히며 -6% 하락했고, 데커스 아웃도어는 2026 회계연도 매출 전망 부진으로 -15% 급락했다.
10월 27일에는 큐리그닥터페퍼(KDP), 레비티(RVTY), 아치캐피털(ACGL) 등 약 30개사가 실적을 발표할 예정이다.
기사 작성 시점 기준 필자인 리치 애스플런드는 언급된 종목에 대해 어떠한 지분도 보유하고 있지 않다고 밝혔다.
[용어 해설] E-미니 선물은 S&P500, 나스닥100 등 주요 지수를 소액으로 거래할 수 있는 선물계약이다. Breakeven 인플레이션율은 명목 국채와 물가연동국채(TIPS)의 금리 차이를 통해 시장이 기대하는 물가 상승률을 추정한 지표다. 또한 매그니피센트 세븐은 애플·마이크로소프트·알파벳·아마존·메타·엔비디아·테슬라 등 시가총액 상위 7개 기술주를 통칭한다.
[기자 해설] CPI 둔화에도 인플레이션이 3%대에 고착될 경우 연준이 예상만큼 빠르게 금리를 내리지 못할 가능성이 있다. 한국 투자자들은 달러 약세 시나리오에 대비한 환헤지 전략과 함께 반도체·플랫폼 등 미국 성장주에 대한 비중 확대 여부를 재점검할 필요가 있다.
