미국 증시가 정부 셧다운 해제 기대와 반도체 강세에 힘입어 대체로 상승 마감했다. 수요일(현지시간) S&P 500 지수($SPX, SPY)는 +0.06% 상승 마감하며 1주일 만의 고점을 기록했고, 다우존스 산업평균지수($DOWI, DIA)는 +0.68% 올라 사상 최고치를 새로 썼다. 반면 나스닥 100 지수($IUXX, QQQ)는 -0.06% 하락했다. 선물시장에서는 12월 E-미니 S&P 500 선물(ESZ25)이 +0.08% 상승, 12월 E-미니 나스닥 선물(NQZ25)은 -0.04% 하락을 각각 기록했다.
2025년 11월 12일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 주가는 미 연방정부 셧다운이 조만간 해소될 수 있다는 기대에 지지를 받았다. 상원은 이미 월요일에 임시 예산법안(Continuing Resolution, CR)을 통과시켰고, 하원은 늦어도 수요일 늦은 시각 표결에 부칠 것으로 예상됐다. 법안이 의회를 통과하면 도널드 트럼프 대통령에게 회부되며, 트럼프 대통령은 서명 의사를 밝힌 바 있다.
정오 바차트 브리프(Barchart Brief) 뉴스레터에 관한 안내도 있었다. 해당 뉴스레터는 20만 명 이상이 구독 중이며, 시장 한가운데에서 핵심을 짚어주는 데일리 필독 자료로 소개됐다.
반도체주 강세가 시장을 이끌었다. AMD(Advanced Micro Devices)는 향후 5년간 매출 성장 가속화를 전망했다는 소식에 +9% 급등했다. 다만, 이른바 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 대형 기술주의 약세가 지수 상승 폭을 제한했다. WTI 유가가 -4% 이상 급락해 3주 최저로 떨어지면서 에너지 생산·서비스주가 동반 하락한 점도 부담으로 작용했다.
통화정책 관련 발언은 매파적이었다. 라파엘 보스틱 애틀랜타 연은 총재는 “노동시장의 변화에도 불구하고, 보다 명확하고도 긴급한 위험은 여전히 물가 안정”이라며, 연준의 2% 물가목표 달성 경로가 분명해질 때까지 금리를 동결하는 것이 바람직하다고 밝혔다.
미 모기지은행가협회(MBA) 통계에 따르면, 11월 7일로 끝난 주간 모기지 신청은 전주 대비 +0.6% 증가했다. 세부적으로 주택구입 신청지수는 +5.8% 늘었고, 리파이낸싱 신청지수는 -3.4% 감소했다. 30년 고정 모기지 평균금리는 전주 6.31%에서 6.34%로 +3bp(베이시스포인트) 상승했다.
정치권에서는 일요일에 민주당 상원의원 8명이 공화당과 함께 표결에 나서며 정부 재개 법안의 처리를 진전시켰다. 이 법안은 일부 부처에 대해 회계연도 전체 예산을 배정하고, 다른 기관은 1월 30일까지 한시적으로 자금을 지원한다. 또한, 무급휴직에 들어간 연방 공무원에 대한 급여 지급을 포함하며, 주(州)·지방정부로의 연방 이전지출을 재개하고, 셧다운으로 해고된 기관 직원의 복귀를 명시한다.
백악관은 셧다운 여파로 10월 비농업부문 고용보고서와 소비자물가(CPI)의 발표가 불투명하다고 밝혔다. 정부가 재개되더라도, 노동통계국(BLS)은 각 지표의 새로운 발표 일정을 아직 제시하지 않았다.
금리선물시장에서는 12월 9~10일 열리는 FOMC에서 25bp 추가 인하가 단행될 확률 64%로 디스카운트(가격에 반영)되고 있다.
3분기 실적 시즌은 거의 마무리 단계다. S&P 500 구성종목 456개 기업이 이미 실적을 발표했으며, 82%가 예상치를 상회했다. 이는 2021년 이후 가장 높은 비율로, 3분기 이익은 +14.6% 증가해 연율 +7.2% 기대치를 두 배 이상 웃돌았다(출처: 블룸버그 인텔리전스).
해외 증시는 엇갈렸다. 유럽의 유로스톡스 50은 사상 최고를 경신하며 +1.08% 상승 마감했고, 중국 상하이종합지수는 -0.07% 하락, 일본 닛케이 225는 +0.43% 올랐다.
금리·채권
12월 만기 10년 국채선물(ZNZ5)은 -1틱 하락 마감했다. 현물 미국 10년물 금리는 -4.9bp 내린 4.067%로 마감했다. 전일(재향군인의 날) 현물 시장 휴장 이후 재개된 가운데, 선물은 2주 고점에서 밀렸고, 10년물 금리는 장중 2주 최저인 4.05%까지 하락했다. 정부 재개 기대로 안전자산 선호가 약화된 데다, 미 재무부 10년물 420억 달러 규모 입찰의 수요 부진(비드커버 2.43, 최근 10회 평균 2.55 하회)이 채권 가격에 압력을 더했다.
유럽 국채 금리는 혼조였다. 독일 10년물 번드 금리는 -1.5bp 하락한 2.643%, 영국 10년물 길트 금리는 +1.1bp 상승한 4.398%에 각각 형성됐다. ECB의 슌나벨 집행이사는 유로존 경기의 긍정적 모멘텀과 인플레이션 상방 위험을 언급하며, 현재의 금리 수준이 “절대적으로 적절”하다고 평가했다. 이와 관련해 금리스와프 시장은 12월 18일 ECB 통화정책회의에서 25bp 인하 가능성을 4%로 반영 중이다.
미국 개별 종목 동향
반도체주가 강세를 주도했다. AMD (AMD)는 향후 5년간 매출 성장 가속을 전망하며 +9% 급등했다. 아날로그디바이시스(ADI)는 +3% 이상, 마이크로칩테크놀로지(MCHP)와 텍사스인스트루먼트(TXN)는 +2% 이상 상승했다. 램리서치(LRCX), 퀄컴(QCOM), 마이크론테크놀로지(MU), 온세미(ON)도 +1%를 웃돌며 동반 상승했다.
항공주는 정부 재개 후 항공 수요 정상화 기대에 상승했다. 유나이티드항공(UAL)은 무디스가 장기 회사 패밀리 등급을 Ba2→Ba1로 상향 조정한 소식에 +5% 이상 급등했다. 델타항공(DAL)은 CEO 에드 배스천이 추수감사절 연휴 수요가 “매우 좋을 것”이며 해외발 수요도 회복 중이라고 언급한 뒤 +4% 이상 올랐다. 사우스웨스트(LUV)도 +4% 이상, 아메리칸항공(AAL)과 알래스카에어(ALK)는 +3% 이상 상승했다.
매그니피센트 세븐 약세는 지수 전반에 부담이었다. 테슬라(TSLA)와 메타(META)는 -2% 이상 하락했고, 아마존(AMZN)과 알파벳(GOOGL)은 -1% 이상 밀렸다. 애플(AAPL)은 -0.70% 하락했다. 반면 마이크로소프트(MSFT)는 +0.48%, 엔비디아(NVDA)는 +0.33%로 선방했다.
에너지 업종은 WTI가 -4% 이상 급락해 3주 최저를 기록하면서 약세였다. 할리버튼(HAL)은 -4% 이상, APA(APA), 베이커휴즈(BKR), 필립스66(PSX)는 -2% 이상 하락했다. 셰브론(CVX), 다이아몬드백에너지(FANG), 코노코필립스(COP), 엑슨모빌(XOM), 발레로(VLO), 마라톤페트롤리엄(MPC)도 -1% 이상 내렸다.
온 홀딩(ONON)은 +17% 급등했다. 회사가 연간 조정 EBITDA 마진 가이던스를 기존 17~17.5%에서 18% 이상으로 상향했고, 이는 컨센서스 17.5%를 상회했다.
빌 홀딩스(BILL)는 +11% 상승했다. 행동주의 펀드 스타보드 밸류가 기업가치 제고 방안(매각 포함)을 검토하라고 압박하고 있다는 소식이 재료가 됐다.
클리어워터 애널리틱스(CWAN)는 +7% 이상 상승했다. 회사는 인수 제안을 받은 뒤 매각 가능성을 검토 중이라고 밝혔다.
오클로(OKLO)는 +6% 이상 올랐다. 미 에너지부의 원자력 안전 설계 협정 승인으로 인허가 절차가 가속화될 수 있다는 애널리스트들의 평가가 나왔다.
플로어앤드데코(FND)는 +3% 이상 상승했다. 파이퍼 샌들러가 투자의견을 중립→비중확대로 상향하고 목표가 80달러를 제시했다.
오토네이션(AN)은 +1% 이상 올랐다. 바클레이스가 신규 커버리지를 시작하며 비중확대 의견과 목표가 250달러를 제시했다.
SM 에너지(SM)는 -5% 이상 하락했다. 시버트 윌리엄스 샨크가 매수→보유로 하향했다. 포티넷(FTNT)도 다이와증권이 아웃퍼폼→중립으로 낮추면서 -1% 이상 약세를 보였다.
실적 발표 일정(11/13/2025)
어플라이드 머티어리얼즈(AMAT), 글로반트(GLOB), NIQ 글로벌 인텔리전스(NIQ), NU 홀딩스(NU), 월트디즈니(DIS).
게시일 현재, 리치 애스플런드는 본 기사에 언급된 어느 증권에도(직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 자세한 사항은 바차트 공시 정책을 참조하라고 명시됐다.
추가로 소개된 바차트 기사: ‘수익 전략 유지를 위한 커버드 콜 롤링 4가지 이유’, ‘AMD, 데이터센터 매출이 연 60% 증가할 수 있다고 밝혀—지금 매수해야 할까?’, ‘실적 급락으로 서클 주가 과매도—저점 매수 기회인가?’, ‘2025년 11월, 팔란티어를 사기엔 너무 늦었나?’ 등.
아울러, “본 문서에 담긴 견해와 의견은 작성자 개인의 것이며, 나스닥(Nasdaq), Inc.의 공식 입장을 반영하지 않을 수 있다”는 고지가 덧붙었다.
용어 풀이 및 맥락
• Continuing Resolution(CR, 임시 예산법안): 의회가 정규 예산안을 제때 처리하지 못할 때 정부 기관이 문을 닫지 않도록 한시적 재원을 제공하는 법안이다. 이번 CR은 일부 부처에 연간 예산, 다른 기관에는 1월 30일까지 임시 자금을 제공한다.
• E-미니 선물: S&P 500·나스닥 100 등 주요 주가지수를 추종하는 소형 선물 계약으로, 일반 선물 대비 계약 규모가 작아 거래 접근성이 높다.
• 베이시스포인트(bp): 금리 단위로 1bp=0.01%를 의미한다. 예컨대 금리가 6.31%에서 6.34%로 오르면 +3bp 상승이다.
• 비드커버(Bid-to-Cover) 비율: 국채 입찰에서 응찰 수요를 나타내는 지표로, 수치가 높을수록 수요 견조를 뜻한다. 이번 10년물 입찰의 2.43은 최근 10회 평균 2.55를 하회했다.
• 매그니피센트 세븐: 애플·마이크로소프트·아마존·알파벳·메타·엔비디아·테슬라 등 미국 대형 테크 7종목을 일컫는다. 지수 기여도가 커 시장 방향성에 영향력이 크다.
• WTI: 미국산 서부텍사스산원유로, 글로벌 유가의 대표 벤치마크 중 하나다.
• 신용등급 Ba1: 무디스의 등급체계에서 투기등급 상단에 해당한다. Ba2에서 Ba1로의 상향은 신용위험이 다소 낮아졌다는 평가를 시사한다.
시장 해설
정부 재개 기대는 정책 불확실성을 완화해 주식에는 긍정적, 국채에는 중립 내지 약세 요인으로 작용하는 경향이 있다. 다만 연준의 매파적 커뮤니케이션과 지표 발표 지연(고용·CPI)은 단기 변동성을 키울 수 있다. 주도주는 반도체로 회귀하는 양상이나, 대형 테크 내 종목별 차별화가 심화되고 있다. 유가 급락은 에너지주에 부담이나, 동시에 디스인플레이션 기대를 자극해 장기금리 하락과 밸류에이션 개선에 우호적일 수 있다. 12월 FOMC의 25bp 인하 확률 64% 반영은 완화 기대가 유지됨을 시사하나, 연준 인사 발언 톤에 따라 경로 불확실성은 여전하다.
