뉴욕증권거래소 1일(현지시간)—미국 증시가 3분기 실적 시즌에 대한 낙관론을 발판으로 상승세를 이어갔다. 이날 S&P 500 지수는 전일 대비 0.26% 오른 5,150.45포인트로 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 0.09% 상승한 39,140.27포인트, 나스닥 100 지수는 0.48% 오른 18,145.32포인트를 기록했다.
2025년 11월 1일, 바차트(Barchart) 보도에 따르면 선물 시장에서도 12월물 E-mini S&P 500 선물이 0.27% 상승했고, 12월물 E-mini 나스닥 선물은 0.44% 올랐다. 투자자들은 ‘빅테크’와 전통 제조업체를 가리지 않는 호실적 랠리에 주목하며 위험 자산 선호도를 높였다.
주요 지수·종목 동향
아마존닷컴(AMZN)은 3분기 ‘어닝 서프라이즈’와 4분기 낙관적 가이던스를 발표한 뒤 9% 넘게 급등하며 메가캡 기술주 랠리를 주도했다. 스토리지 업체 웨스턴디지털(WDC) 역시 컨센서스를 상회한 매출을 발표하면서 8% 초반대 상승률을 기록했다. S&P 500 편입 종목 중 60% 이상이 이미 실적을 공개했으며, 이 중 80%가 시장 추정치를 뛰어넘었다는 통계는 강세장의 정당성을 뒷받침했다.
경기 지표·통화정책 변수
이날 발표된 10월 시카고 구매관리자지수(PMI)는 43.8로 전월 대비 3.2포인트 상승하며 예상치(42.3)를 웃돌았다. 반면 연방준비제도(Fed) 위원들의 ‘매파적’ 발언은 금리 인하 기대를 일부 훼손했다. 제프 슈미트 캔자스시티 연은 총재는 “노동시장 균형과 완고한 인플레이션을 고려할 때 25bp 인하에 반대했다”고 밝혔고, 로리 로건 댈러스 연은 총재 또한 “12월 추가 인하를 지지하기 어렵다”는 입장을 내놨다. 클리블랜드 연은의 베스 해맥 총재 역시 금리 동결을 선호한다고 언급했다.
시장에 반영된 연방기금선물(Fed Fund Futures) 가격은 12월 9~10일 FOMC에서 25bp 추가 인하 가능성 64%를 시사하며, 2026년 말까지 총 82bp 인하를 예상한다.
무역·정책 이슈
시장에 우호적인 또 다른 재료는 미·중 정상회담 결과다. 조 바이든 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석은 관세 휴전에 합의하고 수출 통제 완화, 희토류·농산물 교역 정상화 등에 뜻을 모았다. 미국은 중국산 펜타닐 관련 제품 관세를 20%에서 10%로 인하하고 상호 관세 일부를 1년 연장 동결하기로 했고, 중국은 미국산 대두·소르검 구매를 재개한다. 희토류 자석 수출 규제도 일시 중단된다.
3분기 실적 트렌드
블룸버그 인텔리전스 집계에 따르면 보고를 마친 S&P 500 기업 중 80%가 컨센서스를 상회하며 2021년 이후 가장 높은 어닝 서프라이즈 비율을 기록 중이다. 다만 3분기 순이익 증가율은 전년 대비 7.2%로 2년 만에 가장 낮은 폭에 그칠 전망이다. 매출 성장률도 5.9%로 2분기(6.4%)보다 둔화될 것으로 예상된다.
연방법원·정부 셧다운 변수
도널드 트럼프 전 대통령의 ‘상호 관세(Reciprocal Tariffs)’ 합법성을 둘러싼 연방대법원 공개 변론이 11월 5일 예정돼 있다. 하급심은 이미 ‘긴급 권한 주장에 근거가 부족하다’며 관세를 위법으로 판단했으며, 대법원이 이를 확정하면 관세 환급과 대통령의 관세 부과 권한 제한 가능성이 있다. 한편 연방정부 셧다운이 5주째 이어지면서 고용·소비 둔화 우려가 커지고 있다. 블룸버그 이코노믹스는 64만 명의 공무원 무급 휴직으로 실업률이 4.7%까지 상승할 수 있다고 추정했다.
해외 시장 동향
해외 증시는 혼조세였다. 유로 스톡스 50 지수는 0.65% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 0.81% 내렸다. 반면 일본 니케이225는 사상 최고치를 경신하며 2.12% 급등했다.
채권·금리 시장
미국 10년물 국채(12월물)는 1틱 하락했으며, 수익률은 0.2bp 내린 4.095%를 기록했다. 주식 랠리와 연준 위원들의 매파적 발언이 안전자산 수요를 줄였으나, 베네수엘라 군사시설 공습 가능성이라는 지정학적 위험이 떠오르며 낙폭을 빠르게 만회했다. 브레이크이븐 인플레이션율은 2.312%로 2주 최고치를 경신했다.
※ 브레이크이븐 인플레이션율은 명목 국채와 물가연동국채(TIPS) 간 금리차로 측정하는 시장 기대 물가 지표다.
유럽 국채 금리도 하락했다. 독일 10년물 분트 수익률은 2.633%로 1bp, 영국 10년물 길트 수익률은 4.409%로 1.4bp씩 내렸다. 같은 날 발표된 유로존 10월 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 2.1%로 둔화됐고, 근원 CPI는 2.4%로 시장 예상(2.3%)을 상회했다.
개별 종목 movers
상승 종목
• Amazon.com +9%
• Brighthouse Financial +25%(인수 협상 소식)
• Twilio +20%(4분기 매출 가이던스 상향)
• Cloudflare +14%(연매출 전망 상향)
• Western Digital +8%(1분기 매출 호조)
• Reddit +8%(일일활성이용자 1억1600만 명)
• Coinbase Global +5%(3분기 매출 18억7000만 달러)
• GoDaddy +5%(연매출 전망 상향)
하락 종목
• Dexcom –14%(연간 매출총이익률 가이던스 하향)
• Motorola Solutions –5%(4분기 EPS 가이던스 하향)
• Arthur J Gallagher –4%(3분기 매출 부진)
• Ingersoll Rand –3%(연간 EPS 가이던스 하향)
• Baxter International –3%(애널리스트 투자의견 하향)
• FMC Corp –2%(투자의견 하향)
향후 주목할 실적 발표
3일 예정된 클로록스·이스트만케미컬·온세미컨덕터·팔란티어 등 16개 기업의 실적 결과가 시장 심리에 영향을 줄 전망이다. 특히 온세미와 팔란티어는 반도체·AI 관련주로 투자자 관심이 크다.
용어 해설
E-mini 선물은 CME에 상장된 지수 선물의 소형 계약으로, 개인투자자도 참여하기 쉽도록 설계됐다. T-note는 만기 2~10년 미국 재무부 채권을 의미하며, 채권 가격·수익률은 주식·물가 전망에 민감하다. FOMC는 연방준비제도 통화정책회의로, 금리 결정의 핵심 이벤트다.
전문가 관전포인트
기자는 S&P 500 기업들의 평균 이익 증가율 둔화를 감안할 때, 어닝 퀄리티 대비 주가 밸류에이션이 빠르게 높아지고 있다는 점에 주목한다. 연준이 연말까지 추가 인하 여부를 두고 팽팽한 관망세를 유지하는 가운데, 11월 초부터 본격화될 정부 셧다운 6주차 리스크와 대법원 관세 판결이 시장 변동성을 확대할 가능성이 크다. 따라서 매파적 발언과 지정학적 이슈가 교차하는 국면에서는 실적 모멘텀 지속 여부가 향후 주가 방향성을 가를 핵심 변수로 보인다.
본 기사에서 언급된 개별 종목·지수에 대한 정보는 투자 권유 목적이 아니며, 모든 데이터는 바차트 및 공개 자료를 기반으로 한다.
