뉴욕증시가 30일(현지시간) 기술주 중심의 매도세에 밀리며 일제히 하락했다. S&P 500 지수는 전일 대비 -0.64%, 다우존스 산업평균지수는 -0.20%, 나스닥100 지수는 -1.22% 내렸다. 9월물 E-미니 S&P 선물은 -0.68%, 9월물 E-미니 나스닥 선물은 -1.31% 떨어졌다.
2025년 8월 31일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 이날 하락세는 반도체·컴퓨터 하드웨어 업종의 부진이 주도했다. 마벨 테크놀로지(Marvell Technology)는 2분기 데이터센터 매출이 예상치를 밑돌며 -18% 급락했고, 델 테크놀로지스(Dell Technologies)도 AI 서버 부문의 이익률 축소 우려로 -8% 이상 밀렸다.
이와 함께 8월 시카고 구매관리자지수(Chicago PMI)가 시장 예상보다 크게 하락하고, 미시간대 소비자심리지수도 하향 수정되면서 투자 심리가 추가로 위축됐다. 물가 측면에선 7월 근원 개인소비지출(PCE) 물가 지수가 전년 동월 대비 2.9% 상승해 5개월 만에 최고치를 기록, 인플레이션 고착화 우려가 이어졌다.
거시지표 및 연준 발언
반면 7월 개인소비 지출은 전월 대비 0.5% 늘어 4개월 만의 최대 증가폭을 보이며 소비 여력을 확인시켰다. 같은 달 개인소득도 0.4% 증가해 기대치에 부합했다. 미시간대의 1·5년 기대 인플레이션은 각각 4.8%, 3.5%로 예상보다 낮게 수정됐다.
연방준비제도(Fed) 주요 인사들은 완화적(비둘기파) 메시지를 던졌다. 크리스토퍼 월러 Fed 이사는 “기조 인플레이션이 2%에 근접하고, 노동시장 악화 가능성이 커졌다”며 9월 FOMC에서 25bp(0.25%포인트) 인하를 지지한다고 밝혔다. 메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재 역시 “조만간 정책 금리를 재조정할 시점”이라며 조기 인하 가능성에 힘을 실었다.
이에 따라 연방기금선물 시장은 9월 회의에서 25bp 인하 확률을 88%로, 10월 추가 인하 가능성을 55%로 반영했다*CME FedWatch 기준.
무역정책·관세 변수
무역 측면에서는 도널드 트럼프 대통령이 디지털세를 부과하는 국가에 대한 IT·반도체 추가 관세를 경고했다. 앞서 트럼프 행정부는 철강·알루미늄 관세를 소비재 400여 종으로 확대하고, 중국과의 관세 휴전을 11월까지 90일 연장했으며, 인도가 러시아산 원유를 수입한다는 이유로 인도산 제품 관세를 50%로 두 배 인상한 바 있다. 블룸버그 이코노믹스에 따르면 모든 조치가 시행될 경우 미국의 평균 관세율은 2024년 2.3%에서 15.2%로 급등하게 된다.
국채·해외 금리 동향
채권 시장에서는 9월물 미국 10년물 국채선물 가격이 2.5틱 하락, 수익률은 4.227%로 2.4bp 올라섰다. 독일 10년물(2.724%)과 영국 10년물(4.722%)도 동반 상승(가격 하락)했다. 독일 8월 소비자물가지수(CPI)가 예상을 웃돈 것이 유럽 채권 약세를 부추겼다.
유럽중앙은행(ECB)이 발표한 1년·3년 인플레이션 기대치는 각각 2.6%, 2.5%를 기록했으며, 스와프 시장은 9월 ECB 회의에서 25bp 인하 가능성을 2%로 미미하게 반영 중이다.
주요 업종·종목별 움직임
① 반도체 – 마벨 -18%, 램리서치 -4% 이상, 브로드컴·엔비디아·AMD -3%대. ARM, ASML, 어플라이드머티리얼즈, 인텔, 온세미, 마이크론 등도 2% 이상 하락했다.
② 컴퓨터 하드웨어 – 델 테크놀로지스 -8%대, 슈퍼마이크로컴퓨터 -5%대, 휴렛팩커드 엔터프라이즈 -2%대.
③ 소비재 – 울타 뷰티 -7%대, 소비 둔화 경고가 영향을 미쳤다. 달러 제너럴도 매출총이익률 압박 전망으로 2%대 하락했다.
④ 산업재 – 캐터필러는 관세로 최대 18억 달러의 타격을 예상하며 -3%대.
⑤ 가상자산 관련주 – 비트코인이 7주 만에 최저치로 떨어지면서 갤럭시 디지털 -4%대, 코인베이스·마이크로스트래티지 -1%대.
⑥ 호재주 – 오토데스크 +9%대, 앰바렐라 +16%대, 어펌 홀딩스 +10%대, 센티넬원 +6%대, 펩시의 지분 확대 소식이 전해진 셀시어스 홀딩스 +5%대. 또한 모리나 헬스케어·유나이티드헬스 그룹 등 의료관리(MCO) 종목도 2~3% 상승했다.
실적 시즌·향후 일정
블룸버그 인텔리전스 집계 기준, S&P500 기업의 2분기 순이익은 전년 대비 9.1% 증가해 시즌 전 전망치(2.8%)를 크게 상회하며 4년 만의 최고 성장률을 기록 중이다. 이미 95% 이상의 기업이 실적 발표를 마친 가운데, 약 82%가 시장 예상치를 웃돌았다.
9월 2일 예정된 주요 실적 발표 기업은 아카데미 스포츠&아웃도어즈(ASO), 헬스이퀴티(HQY), 시그닛 주얼러스(SIG), 지스케일러(ZS) 등이다.
어려운 용어 풀이
• 근원 PCE 물가: 개인소비지출 가격지수에서 변동성이 큰 식품·에너지를 제외한 지표로, 연준이 가장 선호하는 물가 척도다.
• 연방기금선물(FF Futures): 향후 FOMC 금리 수준에 대한 시장 예상이 반영된 파생상품으로, 금리 인하·인상 확률을 가늠하는 데 활용된다.
• 시카고 PMI: 미국 중서부 제조업체의 구매 활동을 조사한 경기 선행지수로 50을 기준으로 경기 확장·위축을 가늠한다.
※ 본 기사는 정보 제공을 목적으로 하며, 특정 투자 판단을 위한 조언이 아니다. 기사에 언급된 기업·기관·인물은 이해 충돌이 없음을 밝힌다.
