서부텍사스중질유(WTI) 5월물이 4월 10일(금) 장 마감에서 -1.30달러(-1.33%)로 하락했고, RBOB 가솔린 5월물은 +0.0366달러(+1.22%) 상승 마감했다. 금요일 석유 및 가솔린 가격은 혼조세를 보였다. 유가는 금요일 초반 상승했으나 이후 매도 물량이 급증하면서 후퇴했다. 이 같은 급매도 심리는 파키스탄에서 예정된 미국과 이란 간 평화협상을 앞두고 상황이 변할 수 있다는 기대감과 연관돼 있다.
2026년 4월 10일, Barchart의 보도에 따르면, 금요일 유가는 달러 약세 및 호르무즈 해협의 지속적 봉쇄로 인한 걸프지역 석유 흐름의 차단으로 글로벌 공급이 축소된 가운데 장 초반 상승했다가, 이후 매도(청산)세가 강해지며 낙폭을 확대했다. 또한 로이터 통신은 미국이 일부 러시아 원유 판매를 허용하는 면제(waiver) 연장을 승인할 가능성이 높다고 보도했는데, 이 소식도 유가 하락을 부추겼다.
시장 배경 및 지정학적 요인
금요일 유가는 토요일 예정된 미-이란 평화협상(파키스탄 개최)이 외교적 해결로 이어질 수 있다는 기대에 압박을 받았다. 평화협상이 성공하면 호르무즈 해협을 통한 원유 공급이 재개돼 유가의 리스크 프리미엄이 축소될 가능성이 있다. 다만 이란은 핵프로그램 및 탄도미사일 전력에 대해 미국의 요구를 수용할 의지가 크지 않아 영구적 평화 도달 여부는 불확실하다.
중동 다른 사안들도 유가에 복합적으로 작용하고 있다. 이스라엘은 레바논과의 직접 협상을 통해 헤즈볼라의 무장 해제 및 분쟁 종식을 논의하겠다고 밝혔고, 미국은 양측 간 회의를 다음 주 주최하기로 했다. 반면 이란은 레바논에서 즉각적인 휴전과 함께 차단된 이란 자산의 전부 해제를 협상 시작 전 조건으로 제시했다. 뉴욕포스트는 도널드 트럼프 전 대통령이 파키스탄 협상이 결렬될 경우를 대비해 미군 함정에 탄약을 재장전했다는 보도를 내기도 했다.
생산·공급 차질과 물리적 제약
사우디 언론은 이란의 드론·미사일 공격으로 사우디의 에너지 인프라에 타격이 있어 하루 60만 배럴(600,000 bpd) 이상의 생산 능력이 오프라인 상태에 있다고 전했다. 페르시안만(Persian Gulf) 산유국들은 호르무즈 해협 봉쇄로 지역 생산을 약 6%가량 감산할 수밖에 없었고, 지역 저장시설 용량이 포화 상태에 이르렀다. 호르무즈 해협은 통상 세계 석유의 약 1/5을 처리하는 해상 통로이나 현재 사실상 폐쇄 상태가 지속되고 있다.
이란 외교부 부장관은 지난 목요일 호르무즈 해협을 통과하려는 유조선 및 선박들은 안전 항해를 위해 이란 당국과 사전 교신해야 한다고 밝혔고, 현재 페르시안만에 갇혀 있는 선박은 800여 척, 해협 양측에서 통항을 기다리는 선박은 1,000여 척으로 전해졌다. 전쟁 이전 호르무즈 해협의 일평균 통과 선박 수는 약 135척였다.
시장 가격·정책 변화
사우디 국영 석유사인 사우디아람코(Saudi Aramco)는 5월 인도분 아시아향 자사 주요 유종의 판매가격을 배럴당 17달러 인상했다. 이는 기록상 최대 폭의 인상이다. 반면 OPEC+는 일요일(기사 기준) 5월에 원유 생산을 하루 206,000 bpd 늘리겠다고 밝혔으나, 중동의 물리적 생산 차질이 계속되는 한 이 증산 계획의 실현 가능성은 낮아 보인다. OPEC+는 2024년 초 단행한 220만 bpd의 감산분을 복원하려 하고 있으나 아직 827,000 bpd의 복원분이 남아 있다. OPEC의 3월 원유 생산은 전월 대비 -7.56백만 bpd 감소해 35년 만의 최저 수준인 22.05백만 bpd를 기록했다.
부유(플로팅) 저장량과 재고 지표
Vortexa 집계에 따르면 현재 유조선에 부유 중인 러시아·이란 원유는 약 2억 9천만 배럴(290 million bbl)에 달해 1년 전보다 40% 이상 증가했다. 이는 봉쇄와 제재로 인해 물리적 수출이 원활하지 못한 물량이 유조선에 격리되어 있는 상황을 반영한다. 다만 Vortexa는 4월 3일 종료 주(주간 기준) 기준으로 적어도 7일 이상 정체된 유조선에 저장된 원유는 전주 대비 -3.9%(130.25 million bbl) 감소했다고 보고했다.
우크라이나-러시아 전쟁 영향
최근 제네바에서 진행된 미국 중재 회의는 조기 종료되었으며, 블라디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령은 러시아가 전쟁을 장기화하고 있다고 비난했다. 러시아는 우크라이나 영토 문제가 해결되지 않아 장기적 합의 가능성이 희박하다고 밝혔다. 전쟁 지속 전망은 러시아산 원유에 대한 제재와 제한을 유지시키는 요인으로 작용해 유가 상승 압력으로 작용한다.
지난 8개월간 우크라이나의 드론·미사일 공격은 최소 28개의 러시아 정유시설을 타격해 러시아의 정제·수출 능력을 제한했다. 또한 11월 말 이후 러시아 탱커들에 대한 공격이 강화돼 발틱해 상에서 최소 6척의 유조선이 공격을 받았다. 여기에 미국과 EU의 대러시아 추가 제재는 러시아 원유 수출을 더욱 억제하고 있다.
미국 재고·생산 지표 및 설비 동향
미 에너지정보청(EIA)의 보고서(4월 3일 기준)는 (1) 미국 원유 재고가 5년 평균 대비 +1.5%, (2) 휘발유 재고가 5년 평균 대비 +3.6%, (3) 중유류(디스틸레이트) 재고가 5년 평균 대비 -4.2%임을 보여준다. 미국 원유 생산량은 4월 3일로 끝난 주에 전주 대비 -0.4% 하락해 13.596백만 bpd를 기록했으며, 이는 11월 7일 주에 기록한 역대 최고치 13.862백만 bpd보다 소폭 낮은 수치다.
베이커휴즈(Baker Hughes)는 4월 10일로 끝난 주에 미국 가동 중인 유정 수가 411기로 전주와 동일했다고 보고했다. 이는 2022년 12월 말 기록한 627기에 비해 크게 축소된 수준이며, 4.25년 만의 저점에 근접한 수치다(참고로 12월 19일 주의 저점은 406기였다).
핵심 요약: 단기적으로는 파키스탄에서 예정된 미-이란 평화협상의 성패가 유가 방향에 결정적 변수로 작용할 전망이다. 협상이 성공해 호르무즈 통항이 정상화되면 공급 리스크가 급격히 완화되며 유가는 하락 압력을 받을 수 있다. 반면 협상이 결렬되거나 추가 군사적 충돌이 발생하면 공급 차질이 장기화돼 유가의 상방 리스크가 강화될 것이다.
용어 설명
– WTI(서부텍사스중질유): 미국산 원유의 기준유로, 국제 유가의 대표적 지표 중 하나다.
– RBOB: 휘발유(가솔린) 선물상품으로, ‘Reformulated Blendstock for Oxygenate Blending’의 약자다. 주로 미국 동부지역 휘발유 가격을 반영한다.
– bpd: barrel per day의 약자로 하루 배럴 단위의 생산·수송량을 뜻한다.
– 플로팅 스토리지(부유 저장): 유조선 선상에 원유를 저장하는 형태로, 항구의 탱크가 포화되었을 때 임시 저장 수단으로 사용된다.
– 면제(waiver): 제재 대상 국가의 원유 거래 또는 수출을 일정 조건 하에 허용하는 예외 조치다.
시장 전망 및 영향 분석
단기적으로는 파키스탄에서 열리는 미-이란 협상의 진전 여부가 유가의 방향을 좌우할 가능성이 크다. 협상 타결로 호르무즈 해협의 통항이 재개되면 즉각적인 공급 회복 기대가 커져 유가의 리스크 프리미엄이 축소될 것이며, 이는 선물시장과 현물시장 모두에서 하방 압력으로 작용할 수 있다. 반대로 협상 결렬 시에는 이미 축적된 물리적 제약(사우디의 생산 차질, 봉쇄로 인한 선박 정체, 부유 저장의 축적 등)이 장기화되며 가격 상승 압력이 지속될 전망이다.
중장기적으로는 OPEC+의 증산 의지와 실제 생산능력 회복 간 괴리가 중요한 요인이다. 현재 기록적 수준의 부유 저장 물량과 일부 지역의 생산 차질은 공급 과잉을 억제하지만, 동시에 재고지표(미국의 원유·휘발유 재고)는 계절적·지역적 변동성을 보이고 있어 수급 균형은 여전히 불확실하다. 또한 러시아-우크라이나 전쟁과 관련된 제재 및 인프라 타격은 러시아산 원유의 시장 접근성을 제한해 구조적 서플라이 리스크를 유지시킨다.
금융·거래 관점에서는 면제 연장 가능성, 베이커휴즈의 리그(유정) 수 변화, EIA 재고 지표, Vortexa의 부유 저장 통계 등이 투자자들의 포지셔닝에 영향을 미칠 핵심 지표다. 투자가들은 지정학적 리스크의 불확실성을 감안해 포지션의 유연성을 유지할 필요가 있다.
참고: 본 보도는 2026년 4월 10일 Barchart의 보도를 바탕으로 작성되었으며, 보도 시점의 공개된 수치와 보도 내용을 충실히 번역·정리했다.
