뉴욕 3대 지수가 5일(현지시간) 일제히 하락했다. S&P500지수는 -0.49% 떨어진 반면, 다우존스산업평균지수는 -0.14% 내렸고, 기술주 중심의 나스닥100지수는 -0.73% 밀렸다. 이에 따라 9월물 E-미니 S&P 선물과 E-미니 나스닥 선물도 각각 -0.46%, -0.71% 추가 하락하며 약세 분위기를 확인했다.
2025년 8월 6일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 투자자들은 서비스업 경기 둔화 지표와 인플레이션 재확산 가능성을 동시에 주시했다. 미 공급관리협회(ISM)가 발표한 7월 서비스업 PMI는 50.1로 전월보다 0.7포인트 떨어져 시장 예상치(51.5)를 하회했다. 반면 서비스업 ‘지불가격’ 하위지수는 69.9로 2.75년 만의 최고치를 기록하며 가격 압력이 여전히 완화되지 않았음을 시사했다.
주식시장은 장 초반 팔란티어 테크놀로지스(↑7%)의 호실적에 힘입어 상승 출발했으나, 서비스업 지표 발표 직후 매도세가 확산됐다. 최근 발표된 부진한 고용·제조업 지표 덕분에 9월 FOMC에서 기준금리가 25bp 인하될 확률은 94%까지 뛰었지만, 서비스업 물가 압력은 통화당국의 고민을 키웠다.
거시·정책 변수
미 상무부가 집계한 6월 무역적자는 602억 달러로 1년 9개월 만에 가장 작았다. 이는 2분기 GDP(국내총생산) 추가 상향 가능성을 높이는 요인이다. 또한 메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재는 “노동시장이 식어가고, 관세발(發) 물가상승 조짐이 없다면 금리 인하가 멀지 않았다“고 언급해 주가를 방어했다.
한편 도널드 트럼프 대통령은 러시아산 원유를 수입하는 인도를 겨냥해 대(對)인도 관세율을 25%→‘대폭’ 인상하겠다고 예고했다. 앞서 8월 7일 0시부터 ▲캐나다 일부 품목 관세 35% ▲무역흑자국 대상 최소 15% 고율 관세 등이 시행될 예정이어서, 블룸버그 이코노믹스는 “미국의 평균 관세율이 2024년 2.3%에서 15.2%로 뛰어오를 것”이라고 추산했다.
◆ 알아두면 좋은 용어 해설
• ISM 서비스업 PMI: 미 공급관리협회가 매달 집계하는 서비스업 경기지표로, 50을 기준으로 경기 확장·수축을 가늠한다.
• T-note(미 재무부 10년물 국채): 미국 정부가 발행하는 중장기 국채로, 글로벌 채권 금리의 벤치마크 역할을 한다.
금리·채권 시장
9월물 10년 만기 T-노트 가격은 -2.5틱 하락했고, 수익률은 4.202%(+1.0bp)로 반등했다. 3년물 580억 달러 입찰이 흥행에 실패(응찰배수 2.53, 최근 10차 평균 2.58)하면서 공급 부담이 부각됐다. 다만 서비스업 PMI 부진과 데일리 총재의 ‘비둘기파(금리인하 선호)’ 발언이 낙폭을 제한했다.
유럽 채권금리는 혼조세였다. 10년 만기 독일 분트금리는 2.624%로 보합, 영국 길트금리는 4.516%(+0.8bp)로 소폭 상승했다. 유로존 7월 S&P 종합 PMI 확정치는 50.9(잠정치 51.0)로 소폭 하향, 영국은 51.5로 상향 조정됐다. 시장스왑은 유럽중앙은행(ECB)이 9월 회의에서 25bp 인하할 확률을 16% 반영 중이다.
종목별 등락
하락 종목(대형주)
• 인스파이어 메디컬 시스템즈(-34%): 연간 매출 가이던스를 90억~91억 달러로 하향(컨센서스 94.9억 달러).
• 가트너(-27%): 올해 매출 전망 64.6억 달러로 축소.
• 버텍스 파마슈티컬스(-20%): 말초신경병증 치료제 Journavx 임상 3상 진입 무산.
• 트랜스딤 그룹(-12%): 3분기 매출 미달 및 연간 전망 하향.
• 글로벌파운드리(-9%): 3분기 EPS 가이던스(0.33~0.43달러) 중간값이 컨센서스(0.42달러)를 하회.
상승 종목(대형주)
• 액손 엔터프라이즈(+16%): 2분기 매출 6억 6,850만 달러(예상 6억 4,030만 달러)·연간 EBITDA 가이던스 상향.
• 팔란티어 테크놀로지스(+7%): 2분기 매출 10억 달러(예상 9억 3,930만 달러)·연간 매출 전망 41.4억~41.5억 달러로 상향.
• 리도스 홀딩스(+7%): 2분기 매출 42.5억 달러·연간 매출 전망 상향.
• 유나이티드헬스 그룹(+4%), CVS헬스(+3%) 등 보험주는 메디케어 어드밴티지 보너스 기준 완화 기대에 강세.
• 화이자(+5%): 2분기 매출 146.5억 달러(예상 135억 달러)로 예상치 상회.
이밖에 브로드리지 파이낸셜(+6%), 아처-대니얼스-미들랜드(+6%), 커민스(+3%) 등이 실적 호조로 급등했다.
실적·경제지표 일정
이번 주 시장은 ▲기업 실적 발표 ▲트럼프 행정부의 추가 관세 동향 ▲8일(목) 신규 실업수당 청구(예상 22.1만 건) ▲2분기 비농업 생산성(예상 +2.0%)·단위노동비용(예상 +1.5%)에 주목할 전망이다.
6일 발표 예정 주요 기업에는 에어비앤비, AIG, 도어대시, 월트디즈니, 우버 등이 포함된다. S&P500 구성기업의 67%가 2분기 실적을 발표했으며, 이 중 83%가 시장 기대를 넘어섰다. 블룸버그 인텔리전스는 2분기 S&P500 순이익 증가율이 전년 대비 +9.1%로, 시즌 전 예상치(+2.8%)와 최근 4년 내 최고치를 모두 웃돌 것이라고 보도했다.
연준 금리선물은 9월 16~17일 FOMC에서 25bp 인하 가능성을 94%, 10월 28~29일 회의에서 추가 인하 가능성을 62% 반영하고 있다.
전문가 시각으로는, 서비스업 지표 둔화가 ‘경기 과열’ 우려를 덜어주는 동시에 물가상승 압력이 여전히 남아 있다는 점이 시장 변동성을 키울 것으로 전망된다. 특히 관세 정책이 현실화되면 공급망 전반에 2차 인플레이션이 나타날 수 있어, 연준의 하반기 통화정책 경로에 변수로 작용할 가능성이 크다.
