미 생돈(Lean Hog) 선물, 화요일 약세 마감…USDA 현물·도체 지표 동반 하락

미국 생돈(Lean Hog) 선물이 화요일 일제히 약세로 마감했다. 계약별로 하락 폭은 $0.67에서 $1.40까지로 나타나 투자심리의 위축을 반영했다. USDA(미국 농무부) 집계에 따르면 같은 날 오후 기준 전국 기준 생돈 현물가격은 $75.56으로 전일 대비 $0.58 하락했다. CME 생돈 지수(CME Lean Hog Index)는 $87.00로, 11월 14일 기준 전일 대비 $0.94 내렸다.

2025년 11월 19일(UTC), 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 도매 지표인 돈육 도체 컷아웃 가치 역시 약세를 보였다. USDA의 화요일 오후 보고서에서 돈육 도체 컷아웃은 cwt^{(100파운드)}당 $95.39로 전일 대비 $1.62 하락했다. 세부 부위별로는 피크닉(Picnic)과 벨리(Belly)만 강보합을 기록했으며, 햄(Ham)이 $3.99 하락하며 전반적인 약세를 주도했다.

Dec 2025 Lean Hog Futures overview (Barchart) 화요일 추정 연방 감독 도축 물량은 494,000두로 집계됐고, 주간 누계는 988,000두에 달했다. 이는 전주 대비 34,000두 증가이며, 전년 동기 대비 8,638두 증가한 수준이다. 도축 물량 증가는 단기 공급 압력 요인으로 작용할 수 있어, 현물가격 및 도매 도체 가치의 약세와 맞물릴 경우 선물 가격의 변동성을 키우는 요인이 된다.

주목

선물 종가는 다음과 같다. 2025년 12월물은 $77.900(-$0.675)에, 2026년 2월물은 $78.025(-$1.400)에, 2026년 4월물은 $81.625(-$1.400)에 각각 마감했다. 계약 구조 상 근월물과 원월물이 동반 약세를 보였다는 점에서, 단기 펀더멘털과 연쇄 기대치 모두가 동시에 압박받고 있음을 시사한다.

Feb 2026 Lean Hog Futures overview (Barchart) 현물 및 지표 동향도 약세 흐름을 확인시킨다. USDA 전국 기준 생돈 현물가격이 $75.56으로 전일 대비 $0.58 하락했고, CME 생돈 지수가 $87.00(– $0.94)로 내려선 점은, 선물 이외의 현물·평균가격 지표에서도 약세 압력이 존재함을 보여준다. 통상적으로 컷아웃과 현물가격의 동반 하락은 도축 마진 및 유통 수급의 균형이 생산자와 가공업자 사이에서 조정되는 과정으로 해석되며, 숏텀 가격 변동성을 확대하는 요인이 된다.

Apr 2026 Lean Hog Futures overview (Barchart) 부위별 수요 시그널에서는 햄이 -$3.99로 가장 크게 하락한 반면, 피크닉과 벨리만 상승을 보였다. 이는 부위별 수요가 엇갈리고 있음을 의미한다. 예컨대, 벨리는 베이컨 수요와 직결되고, 햄은 계절적 소비 패턴의 영향을 받는 경우가 많다. 다만 기사에서 구체적 수요 동인이나 유통 채널별 차이는 제시되지 않았다.

용어 설명:

주목

– Lean Hog(생돈) 선물: 시카고상품거래소(CME)에서 거래되는 돼지고기용 출하 전 돼지를 기초자산으로 한 선물계약이다. 생산자·가공업자·트레이더가 가격 변동 위험을 관리하기 위한 헤지 수단으로 활용한다.

– CME 생돈 지수: 미국 주요 지역 현물가격을 반영한 가중 평균 지표로, 선물의 현물인도 기준가 산정 등에 참고된다. 지수가 하락하면 현물 가치가 약세임을 시사한다.

– USDA 돈육 도체 컷아웃 가치: 냉장 도체를 부위별(프라이멀)로 평가해 산출한 도매가치 지표다. cwt^100lb(약 45.36kg) 단위로 공시되며, 가공·유통 단계의 가격 신호를 제공한다.

– National Base Hog Price: USDA가 집계하는 전국 기준 생돈 현물 평균가격으로, 현물 수급 동향을 반영한다.

시장 해석과 시사점: 기사에 제시된 수치들을 종합하면, 현물가격(National Base), CME 생돈 지수, 도체 컷아웃이 동시에 약세를 보였고, 도축 물량은 전주·전년 대비 증가했다. 일반적으로 가격 하락과 공급 증가의 결합은 단기 약세 압력을 강화하는 신호로 받아들여진다. 다만 부위별로는 피크닉·벨리가 상승하여, 전 부위에서 수요가 위축된 것은 아니라는 점도 확인된다. 시장 참여자들은 통상 컷아웃과 현물 사이의 스프레드, 도축 마진, 계절성(예: 연말 햄 수요) 등을 함께 점검해 포지션을 조정한다. 본 기사에는 구체적 수요 동인·재고·수출 흐름에 대한 추가 정보가 포함돼 있지 않으므로, 가격 형성에는 다양한 외생 변수 가능성이 있음을 유의할 필요가 있다.

정보 안내: ‘하루도 놓치지 마세요( Don’t Miss a Day )’—원유에서 커피까지, 바차트의 원자재 분석 뉴스레터 안내가 포함돼 있다. 참고: Commodity Bulletin.

개별 계약 종가(요약):

– Dec 25 Hogs 종가 $77.900 (-$0.675)

– Feb 26 Hogs 종가 $78.025 (-$1.400)

– Apr 26 Hogs 종가 $81.625 (-$1.400)

저자·공시: 본 기사 작성 시점에 Austin Schroeder는 기사에 언급된 어떠한 증권에도(직접 또는 간접) 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 자세한 내용은 바차트의 공시 정책(Disclosure Policy)을 참조할 수 있다.

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