미국 달러화가 주요 통화 대비 전일 시세에서 상승세를 유지했다. 이는 도널드 트럼프 대통령이 유럽의 일부 나토(NATO) 회원국에 관세를 부과하겠다는 위협을 철회한 데 따른 것으로, 트럼프 대통령은 그린란드(Greenland) 통제 문제와 관련해 나토와의 틀을 합의했다고 주장했다.
2026년 1월 22일, 로이터 통신의 보도에 따르면, 도쿄발로 전하는 케빈 버클랜드(Kevin Buckland) 기자는 이번 발언 전환이 안전자산인 스위스 프랑을 약화시키고, 금값을 사상 최고점에서 크게 끌어내렸다고 전했다. 동시에 위험선호 심리 개선과 예상 밖의 고용 개선을 반영한 호주달러는 15개월 만의 고점까지 올랐다.
트럼프 대통령의 발언 전환은 전일 시장 참가자들이 우려했던 미국과 나토 동맹국 간의 대립 가능성, 즉 이른바 tail risk(극단적 리스크)을 상당 부분 제거했다. 트럼프 대통령은 다보스(Davos)에서의 발언을 통해 군사적 조치를 배제했다고 밝혔고, 자신의 소셜미디어 플랫폼인 Truth Social에 관해 구체적 내용은 제시하지 않으면서도 관세를 부과하지 않겠다고 게시했다.
이 결정 전후 외환시장에서 관찰된 주요 시세는 다음과 같다. 미 달러화는 $1.1685/유로 수준에서 견조한 흐름을 보였고, 스위스 프랑은 0.7953 프랑/달러 수준에서 전일 급등분을 일부 반납했다. 호주달러는 $0.6791로 상승해 2024년 10월 이후 최고치를 기록했고, 엔화는 유로 대비 약 184.83엔/유로 수준으로 지난주 기록한 연중 최저 185.56엔에 근접한 채 압박을 받는 모습을 보였다. 달러 대비 엔화는 158.31엔/달러에서 거래되며 지난주 18개월 저점 159.45엔 근처에 머물렀다.
트럼프가 제기했던 관세 위협의 배경을 보면, 트럼프 대통령은 토요일에 그린란드 통제 문제와 관련해 미국의 야망에 반대하는 국가들에 대해 2월 1일부로 관세를 부과할 것이라고 공언했다. 그 대상에는 덴마크, 스웨덴, 프랑스, 독일, 네덜란드, 핀란드 등 유럽연합(EU) 회원국들과 영국, 노르웨이가 포함됐다. 이 같은 발언은 주요 EU 국가들로부터 강한 반발(blackmail이라는 표현 등)을 초래했다.
그러나 다보스에서의 발언과 소셜미디어 게시를 통해 트럼프 대통령은 나토와 그린란드에 관한 틀(framework)에 합의했다고 주장하면서 관세 부과는 하지 않겠다고 밝혔다. 이로 인해 금융시장은 안도했고, 달러 숏(달러 하락 포지션) 일부가 청산되는 등 포지셔닝 조정이 나타났다.
“트레이더들은 시장 내 몇몇 급격한 반전 움직임에 신속히 반응하면서 최근 들어진 베어리시(하락) 리스크 포지션과 장(長) 변동성 헤지 포지션을 축소했다. 일부는 달러 숏을 일부 커버했고, 금과 은에 대한 포지션을 더 균형 있게 운용하고 있다.” — 페퍼스톤(Pepperstone) 리서치 책임자 크리스 웨스턴(Chris Weston)
호주 고용지표와 호주달러 반응. 호주 통계는 12월 실업률이 7개월 만의 최저로 떨어졌고 고용 증가 폭은 이코노미스트들의 예상치를 두 배 이상 상회했다고 전했다. 이 같은 고용 개선은 위험선호 심리를 자극해 호주달러를 상승시켰으며, 호주달러는 엔화에 대해서도 107.52엔까지 올라 2024년 7월 이후 최고치를 기록했다.
이 지표는 향후 호주중앙은행(RBA)이 2월 3일 정책 결정을 내릴 때 중요한 고려 요인이 될 가능성이 크다. 월별 고용지표는 변동성이 크고 노이즈가 섞일 수 있지만, 12월 보고서는 노동시장 여건이 여전히 빡빡하다는 RBA의 평가와 일치한다고 해석될 수 있다.
해당 지표의 의미: 실업률 하락과 고용 급증은 소비여력과 임금압력의 개선을 시사할 수 있어 중앙은행의 통화정책 결정에 실질적 영향을 미친다. 고용시장이 예상보다 훨씬 강하면 금리 인상 가능성은 높아지고, 이는 통화가치 상승 압력으로 작용할 수 있다.
일본 엔화의 약세 배경. 일본 총리가 이번 주에 조기 총선을 실시한다고 발표하고 재정정책 완화 의지를 표명하면서 엔화는 지속적으로 압력을 받고 있다. 일본은행(BOJ)은 목요일부터 이틀간의 정책회의를 시작하지만 시장 참가자들은 지난달 정책금리를 인상한 BOJ가 이번 회의에서 추가 변화를 단행하지는 않을 것으로 보고 있다.
정책 결정의 불확실성이 줄지 않는 한, 특히 정부 차원의 재정확대 가능성이 클 경우 엔화 약세는 이어질 소지가 있다. 그러나 중앙은행의 정책 기조와 외환시장 포지셔닝, 국제 정치 리스크의 변화 등에 따라 단기 변동성은 커질 수 있다.
전문 용어 설명: NATO(나토)는 북대서양조약기구(North Atlantic Treaty Organization)를 의미하며, 북미·유럽 국가들 간의 집단안보조약 체계다. 안전자산(safe-haven)은 정치·경제적 불확실성 확대 시 투자자들이 매수하는 자산을 뜻하며, 대표적으로 스위스 프랑과 금이 있다. Tail risk는 드물지만 영향이 큰 극단적 사건이 발생할 위험을 의미한다. ‘롱 변동성 헷지(long volatility hedges)’는 시장 변동성이 급등할 때 수익을 내도록 설계된 투자 포지션이다.
시장 임박 변수와 향후 가능 시나리오: 우선 단기적으로는 정치적 발언과 소셜미디어 메시지에 따른 감정적 반응이 외환시장을 흔들 가능성이 크다. 트럼프 대통령의 발언 선회로 단기적으로는 달러 강세가 지지받았으나, 추가적인 후속 협상 내용이나 관련국의 반응, 나토와의 구체적 합의·불합의 여부에 따라 재차 변동성이 커질 수 있다.
두 번째로, 호주 고용지표 강세는 RBA의 정책 판단에 직접적인 영향을 줄 수 있다. 만약 노동시장 회복세가 지속된다면 통화정책 정상화 가능성(금리 인상)은 높아지고 이는 호주달러에 추가 상승 요인이 될 수 있다. 반대로 고용지표의 일시적 반등으로 판명될 경우 시장의 기대는 빠르게 조정될 수 있다.
세 번째로, 일본의 정치·재정 정책 변화와 BOJ의 결정은 엔화 흐름의 핵심 변수다. 조기 총선과 재정완화 공약은 중장기적으로 엔화 약세 압력을 제공할 수 있으나, BOJ의 통화정책 기조 변화 여부와 글로벌 자본 흐름이 이를 좌우할 전망이다.
종합적 시사점: 이번 사건은 정치적 발언 하나가 외환시장과 안전자산 수요에 즉각적 영향을 미칠 수 있음을 보여준다. 금융시장 참가자들은 정치·경제 변수 모두를 주시해야 하며, 중앙은행의 결정 일정(BOJ, RBA 등)과 주요 경제지표(고용지표·물가 등)에 따라 포지셔닝을 재조정할 필요가 있다.
원문: Kevin Buckland, Reuters, TOKYO, 2026-01-22
