원유·휘발유 선물 주요 지표
3월물 WTI 원유(심볼 CLH26)는 오늘 +0.79달러(+1.25%) 상승했고, 3월물 RBOB 휘발유(심볼 RBH26)는 +0.0291달러(+1.51%) 상승했다. 이번 상승은 장초반의 하락분을 만회한 뒤 달러 약세와 중동 지역의 지정학적 불확실성이 결합되며 진행됐다.
2026년 2월 6일, Barchart의 보도에 따르면
달러 약세가 원유 및 휘발유 가격을 지지한 가운데, 미·이란 간 오만에서의 협상이 핵합의 타결에 이르지 못할 것이란 우려가 유가를 끌어올리고 있다. 월스트리트저널(WSJ)은 이란이 우라늄 농축 중단을 거부하는 기존 입장을 고수하고 있다고 보도했으며, 이는 미국과의 핵문제 협상에서 핵심 쟁점으로 남아 있다. 또한 미시간대가 발표한 미국 2월 소비자심리지수가 6개월 만의 최고치를 기록한 것으로 나타나며, 이는 에너지 수요 회복 기대를 자극해 원유 가격 상승을 부추겼다.
중동 지정학적 리스크 확대
중동에서의 지정학적 리스크 확대는 원유에 리스크 프리미엄을 더하고 있다.
도널드 트럼프 대통령은 “with speed and violence, if necessary”라며 중동 파견 선박에 대해 임무 수행 의지를 표명했고, 이 발언 직후 지난 목요일 원유가 6개월 최고치로 급등했다.
만약 미·이란 협상이 결렬될 경우 미국의 군사적 조치로 인해 주요 해상 운송로가 교란될 가능성이 제기되며, 이는 세계 석유 수송의 약 20%가 통과하는 호르무즈 해협 봉쇄 우려로 연결될 수 있다. 이란의 원유 생산량은 약 330만 배럴/일(bpd)로 추산된다.
공급 측 요인과 글로벌 재고 동향
공급 측면에서는 베네수엘라의 원유 수출 증가가 글로벌 공급을 늘리며 가격을 억누르는 요인으로 작용하고 있다. 로이터는 베네수엘라의 1월 원유 수출이 80만 bpd로 12월의 49.8만 bpd에서 증가했다고 보도했다. 한편 러시아와 우크라이나 간의 관계 악화와 관련, 크렘린은 우크라이나와의 평화협상에서 “영토 문제(territorial issue)”가 해결되지 않았고 “장기적 합의를 달성할 희망이 없다(no hope of achieving a long-term settlement)”고 발언해 러시아산 원유에 대한 제재와 제약이 지속될 것임을 시사했다. 이는 러시아 원유 공급에 제약을 주어 유가에 상방 압력을 가할 수 있다.
국제기구와 주요 기관의 전망
국제에너지기구(IEA)는 지난달 2026년 글로벌 원유 공급 과잉(글로벌 crude surplus) 추정치를 381.5만 bpd에서 370만 bpd로 하향 조정했다. 미국 에너지정보청(EIA)은 2026년 미국 원유 생산 추정치를 지난달의 13.53만 bpd(※ 표기상 13.53 million bpd)에서 13.59 million bpd로 상향 조정했고, 같은 기간 미국의 2026년 에너지 소비 추정치는 95.68 쿼드릴리언 BTU에서 95.37 쿼드릴리언 BTU로 하향했다.
탱커 상의 비활동 재고 관련 데이터도 제시됐다. Vortexa는 정박 후 최소 7일 이상 움직이지 않은 탱커에 적재된 원유가 1월 30일 종료 주간에 주간 기준 -6.2% 감소하여 1.03억 배럴(103.00 million bbl)로 집계됐다고 보고했다.
OPEC+ 정책과 산유량 회복 계획
OPEC+는 2026년 1분기 동안 추가 생산 증가를 보류하기로 발표했다. 2025년 11월 회의에서 OPEC+는 12월에 +137,000 bpd를 증산한다고 발표했으나, 이후 2026년 1분기에는 증산을 일시 중단하기로 했다. OPEC+는 2024년 초 도입한 총 220만 bpd 규모의 감산 조치를 복원하려는 가운데, 아직 복원해야 할 물량이 120만 bpd 남아 있다. OPEC의 12월 원유 생산량은 29.03 million bpd로 전월 대비 +40,000 bpd 증가했다.
우크라이나 공격·제재가 미치는 영향
우크라이나의 드론 및 미사일 공격은 최근 6개월간 최소 28개의 러시아 정유시설을 겨냥해 러시아의 정유·수출 능력을 일부 제한했다. 또한 11월 말 이후에는 발트해에서 최소 6척의 유조선이 드론과 미사일 공격을 받는 등 해상 운송 리스크가 증가했다. 여기에 미국과 EU의 신규 제재가 더해지며 러시아산 원유 수출은 추가적인 제약을 받고 있다.
미국 재고와 생산 지표
미국 에너지정보청(EIA)의 수요일 보고서는 1월 30일 기준으로 미국 원유 재고가 계절적 5년 평균 대비 -4.2% 낮고, 휘발유 재고는 +3.8% 높은 반면 증류유(디스틸레이트) 재고는 -2.2% 낮다고 밝혔다. 같은 기간 미국 원유 생산은 주간 기준 -3.5% 감소해 13.215 million bpd로 14개월 최저치를 기록했으며, 이는 11월 7일 주간의 기록치 13.862 million bpd보다 낮다.
시추환경을 보여주는 Baker Hughes의 데이터에 따르면, 1월 30일로 끝난 주간의 미국 가동 유전 시추대수는 411대로 전주와 동일했으며, 이는 4.25년 최저치인 12월 19일 주간의 406대를 소폭 상회하는 수준이다. 지난 2.5년 동안 시추대수는 2022년 12월의 5.5년 최고치 627대에서 급감했다.
무역·외교 요인: 인도·러시아 관계
미국은 인도가 러시아산 원유 구매를 중단하는 데 동의하는 대가로 인도에 대한 관세 일부를 철회할 방침을 시사했다. 러시아산 원유의 인도 도입 물량은 12월에 약 120만 bpd로 떨어져 3년 만에 최저 수준을 기록했다. 이는 세계 원유 공급 지형의 재편과 관련된 중요한 무역 변수다.
전문가 해설: 주요 변수와 향후 전망
종합하면, 현재 유가의 향방은 몇 가지 핵심 변수의 상호작용에 의해 결정될 전망이다. 첫째, 달러 약세는 원유 가격에 단기적 상승 압력을 제공한다. 둘째, 중동 긴장과 호르무즈 해협을 둘러싼 지정학적 리스크는 공급 차질 우려를 증폭시켜 유가 상방 요인으로 작용한다. 셋째, 러시아·우크라이나 전쟁 관련 공급 제약 및 서방의 제재는 장기적으로 러시아산 원유의 가용성을 제한해 유가를 지지할 가능성이 크다. 반면 넷째, 베네수엘라 원유 수출 증가 및 OPEC+의 생산정책(1분기 증산 보류)이 맞물리면서 단기적으로는 상·하방 압력이 혼재한다.
정책적·물류적 리스크가 현실화될 경우(예: 호르무즈 해협 봉쇄, 이란에 대한 군사적 충돌), 공급 충격은 즉각적이고 뚜렷한 상승을 초래할 수 있다. 반대로 글로벌 재고가 예상보다 빠르게 누적되거나 주요 산유국의 증산이 원활히 진행될 경우 유가는 하락 압력을 받을 가능성이 있다. 기술적으로는 재고지표(미국의 원유·정제유 재고, 탱커 재고)와 시추대수의 추가 변화가 향후 수주 내 유가의 변동성을 좌우할 것으로 전망된다.
용어 설명
본 기사에서 사용된 주요 용어는 다음과 같다. WTI는 서텍사스산 원유(저유황 원유)의 선물 지표를 의미하며 원유 시장의 대표적 벤치마크다. RBOB는 휘발유의 선물 계약을 지칭한다. bpd는 하루당 배럴(barrels per day)을 뜻한다. IEA는 국제에너지기구(International Energy Agency), EIA는 미국 에너지정보청(Energy Information Administration), OPEC+는 OPEC 회원국과 비회원 주요 산유국들의 연합을 의미한다. Vortexa는 해상 원유 적재·탱커 관련 데이터를 제공하는 민간 데이터업체이며, Baker Hughes는 시추대수 등 석유장비·시추 관련 데이터를 발표하는 기관이다.
기타 메타 정보
이 기사의 원문은 Barchart에 의해 2026년 2월 6일 19시 35분(협정세계시 기준)에 게재되었으며, 원문 작성자는 Rich Asplund이다. 원문에는 저자가 해당 기사에 언급된 증권에 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다는 공시가 포함돼 있다.
결론
단기적으로는 달러 약세와 지정학적 리스크가 국제유가를 지지하고 있으나, 중장기적 흐름은 글로벌 재고 수준, OPEC+의 생산정책, 러시아·우크라이나 사태의 전개, 그리고 주요 산유국의 수출 동향 등에 의해 좌우될 전망이다. 시장 참여자들은 재고 데이터, 시추대수 변화, 지정학적 사건의 발생 여부를 면밀히 모니터링할 필요가 있다.
