[환율·통화] 달러 인덱스(DXY)가 6일(현지시각) 소폭 상승하며 보합권에서 거래를 마쳤다. 전 거래일 및 지난주 금요일 급락 이후 기술적 숏커버링이 유입된 가운데, 미 국채 수익률의 상승과 6월 무역수지 개선이 달러를 지지했다.
2025년 8월 6일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이날 달러 인덱스는 전장 대비 +0.03% 오른 채 장을 마감했다. 오전장에서는 고점을 형성했으나, 7월 ISM 서비스업 지수가 예상 밖으로 하락한 뒤 상승 폭을 대부분 반납했다.
◆ 달러를 둘러싼 촉매: 국채 수익률·무역수지·연준 발언
미 6월 무역적자는 600억2,000만 달러(전월 -717억 달러)로, 1년 9개월 만의 최저치를 기록하며 시장 전망치(-610억 달러)를 상회했다. 이는 달러 강세 요인으로 작용했다. 그러나 7월 ISM 서비스업 지수는 50.8에서 50.1로 0.7포인트 하락해 51.5를 예상한 시장 컨센서스를 크게 밑돌았다. 같은 달 서비스업 지불가격 지수는 2.75년 만의 최고치인 69.9로 급등하며 인플레이션 우려를 자극했다.
메리 데일리 샌프란시스코 연방준비은행 총재는 “노동시장이 완화되고 관세발(發) 인플레이션 조짐이 없다는 점을 감안할 때, 기준금리 인하 시점이 가까워지고 있다”고 전했다.
그의 비둘기파적 발언은 전날 늦은 시간 전해졌으며, 달러 매도 압력으로 이어졌다. 연방기금선물 시장은 9월 16~17일 FOMC에서 -25bp(0.25%p) 인하 가능성을 94%, 10월 28~29일 회의에서 62%로 각각 반영하고 있다.
◆ 유럽·일본 통화 동향
같은 날 유로/달러 환율은 -0.02% 하락했다. 유로존 7월 S&P 종합 PMI가 51.0에서 50.9로 하향 수정된 점, 그리고 미국 관세 정책이 유로존 성장 전망을 훼손할 수 있다는 우려가 복합적으로 작용했다. 스왑시장은 9월 11일 ECB 통화정책회의에서 -25bp 인하 확률을 16% 수준으로 가격에 반영하고 있다.
엔/달러 환율은 +0.41% 상승(엔 약세)했다. 일본은행(BOJ) 6월 16~17일 회의 의사록이 공개되며, 위원들이 “국채 매입 축소를 서두를 경우 시장 안정성에 예기치 못한 충격이 발생할 수 있다“는 우려를 드러냈다. 10년물 JGB 금리는 4주 만의 최저치인 1.465%로 하락, 미·일 금리 차 확대로 엔 약세가 가속됐다.
◆ 귀금속 시장: 달러 강세에도 안전자산 수요 유지
12월물 금 선물은 온스당 +8.30달러(+0.24%) 상승해 1,793.40달러에, 9월물 은 선물은 +1.33% 오른 26.10달러에 각각 마감했다. 데일리 총재의 완화적 발언과 ISM 지불가격 급등이 인플레이션 헤지 수요를 자극했다. 또한 우크라이나·중동 지정학적 리스크, 트럼프 행정부의 관세 정책이 글로벌 성장 불확실성을 키우며 안전자산 선호를 뒷받침했다. 다만 달러 강세와 미 국채 수익률 상승이 상승폭을 제한했다.
◆ 연준 이사진 공석: 정책 신뢰도 변수
아드리아나 쿠글러 연준 이사가 2일 전 사임함에 따라, 도널드 트럼프 대통령이 보다 비둘기파 성향의 인사를 지명할 것이란 관측이 나온다. 시장 참여자들은 이는 제롬 파월 의장의 정책적 영향력을 훼손할 수 있다고 우려하며 달러에 추가 부담으로 작용할 가능성을 주목하고 있다.
◆ 전문용어 해설
• 달러 인덱스(DXY): 주요 6개 통화 대비 미국 달러 가치를 지수화한 것으로, 달러 강·약세 판단의 대표적 지표다.
• ISM 서비스업 지수: 미 공급관리협회(ISM)가 매월 발표하는 서비스업 경기 판단 지표로, 50 이상이면 확장·50 미만이면 위축을 의미한다.
• PMI(구매관리자지수): 민간·공공 부문 구매관리자들의 설문을 통해 경기 동향을 파악하는 선행지표다.
• 스왑시장의 금리인하 확률: 금리스왑 가격을 통해 시장이 예상하는 중앙은행의 정책금리 변화를 백분율로 환산한 값이다.
• 숏커버링: 공매도(가격 하락에 베팅) 포지션을 정리하기 위해 주식을 재매수하거나 통화를 환매수하는 행위를 뜻하며, 일시적 가격 상승 압력으로 작용한다.
[마켓 아웃룩] 서비스업 지표 부진으로 경기 둔화 우려가 재차 확산되는 가운데, 연방준비제도의 9월 인하 가능성은 94%까지 치솟았다. 시장은 향후 발표될 소비자물가(CPI)와 고용지표를 예의 주시하며 정책 불확실성에 대비하고 있다. 전문가들은 “달러는 매크로 흐름에 따라 변동성이 커질 수 있어, 환헤지 전략이 필요하다”고 조언한다.
※ 본 기사는 원문에 포함된 모든 수치·날짜·인용문을 그대로 옮긴 것으로, 투자 의견이 아닌 정보 제공을 목적으로 한다.
