옥수수 선물 가격이 1월 12일(미국 시각) 미 농무부(USDA)의 생산 전망 상향 발표 이후 급락했다. 선물의 전월물 구간에서 낙폭은 $0.22~0.2425/부셸(각각 22~24 1/4센트)에 달했으며, 이월물 계약도 5~14.5센트 하락했다. 현물(네셔널 평균 캐시 옥수수 가격)은 24센트 하락한 $3.83 1/4로 집계됐다.
2026년 1월 13일, Barchart의 보도에 따르면 USDA의 최신 보고서는 생산·재고 지표를 상향 조정했고, 이 소식이 장중 매도세를 촉발했다. 같은 날 아침 USDA는 민간 수출 판매(Private export sale) 공시도 발표했는데, 한국으로의 옥수수 204,000톤(204,000 MT) 판매와 목적지 불명으로 310,000톤 판매가 각각 보고됐다. 다만 이는 USDA의 생산·재고 상향 발표에 묻힌 형국이었다.
USDA의 Crop Production 보고서는 미국 옥수수 수확량을 평균 186.5 bpa로 제시했다 (bpa = bushels per acre, 부셸/에이커). 이는 11월 보고치보다 0.5 bpa 상향된 수치다.
보고서는 또한 수확면적을 91.3백만 에이커(91.3 million acres)로 집계해 11월 대비 수확면적 1.3백만 에이커 증가를 반영했다. 이에 따라 생산량은 17.021 bbu로 책정되었으며, 이는 11월 전망치보다 269 mbu 상향된 수치다. 여기서 사용된 단위는 다음과 같이 이해해야 한다: bpa는 에이커당 부셸 수량, mbu는 백만 부셸(million bushels), bbu는 십억 부셸(billion bushels)을 의미한다.
같은 날 발표된 분기별 Grain Stocks(곡물 재고) 보고서는 12월 1일 기준 옥수수 재고를 13.282 bbu로 집계했다. 이는 시장 조사에 응한 애널리스트들의 평균 예상치인 12.962 bbu보다 높았고, 전년 동기의 재고보다 1.207 bbu 많은 수준이다.
WASDE(세계농업수급추정) 자료에서는 미국의 기말 재고가 198 mbu 상향되어 2.227 bbu로 전망되었다. 이 상향은 생산 증가에 따른 것으로, 2024/25 시즌으로부터의 이월분은 19 mbu 증가했고 사료용 수요는 100 mbu 상향 조정되었다. 세계 기말 재고는 11.76 MMT(백만 톤) 증가한 290.91 MMT로 집계되었는데, 이는 미국의 재고 증가와 더불어 중국 생산이 6.24 MMT 증가한 영향이 큰 것으로 반영됐다. (MT = metric tons, MMT = million metric tons)
1월 8일 주간 기준 USDA의 수출검사(Export Inspections) 보고서는 해당 주에 1.49 MMT(58.66 mbu)의 옥수수가 선적되었다고 밝혔다. 이는 직전 주보다 12.75% 증가한 수준이며, 전년 동기 대비로는 3.4% 증가한 수치다. 국가별 수출처는 멕시코가 최대인 702,811 MT였고, 일본에는 258,110 MT, 대만에는 161,058 MT가 선적됐다. 마케팅 연도 누계는 현재 28.43 MMT(1.119 bbu)로, 이는 전년 동기 대비 60.54% 증가한 수준이다.
남미 상황에 관한 정보로는 브라질의 민간 조사기관 AgRural 집계가 인용되었는데, 목요일 기준 브라질의 첫 수확물(First crop)은 0.5% 수확 완료, 두 번째 작물(Second crop)은 0.2% 파종 수준으로 보고되었다. 이는 남반구의 생산 일정이 아직 초기 단계에 있음을 시사한다.
시장에서 거래된 주요 선물 마감가격은 다음과 같다. 2026년 3월 인도분(3월물) 옥수수는 $4.21 1/2로 마감해 24 1/4센트 하락했고, 5월물은 $4.30 1/2로 23 1/4센트 하락, 7월물은 $4.38로 22 1/4센트 하락했다. 현물(네어바이 캐시)은 앞서 언급한 바와 같이 $3.83 1/4로 집계됐다.
용어 설명 및 지표의 해석
보도에 사용된 주요 통계 및 보고서의 의미를 정리하면 다음과 같다. Crop Production 보고서는 미국 내 작황과 수확면적을 바탕으로 생산량 전망을 제시한다. Grain Stocks는 특정 시점(여기서는 12월 1일)에서의 창고 재고를 파악하는 지표이고, WASDE는 USDA가 월간으로 내놓는 세계 및 미국의 수급 전망 문서로서 생산·소비·재고 등 주요 항목을 종합한다. Export Inspections는 실제 선적(물리적 출하) 실적을 나타내며, 민간의 export sales 공시는 잠재적 계약 물량(판매 확정 통보)을 보여준다. 이들 지표는 각각 수급(공급과 수요)의 현재와 향후 전망을 비교·검증하는 데 핵심적이다.
시장 영향과 전망(분석)
이번 USDA 보고서는 미국의 생산과 기말재고를 모두 상향 조정했기 때문에 단기적으로 가격에 부정적(하방 압력)으로 작용했다. 공급측면에서 생산 증가와 재고 증가는 가격 하락 요인이다. 다만 수출 검사 수치와 민간 판매 공시에서 나타난 바와 같이, 수출 수요는 강한 모습을 보여주고 있다. 마케팅 연도 누적 선적이 28.43 MMT로 전년 대비 60.54% 증가한 점은 수출이 가격 하방을 완전히 지지하지 못하고 있음을 의미한다.
향후 시장 변수를 종합하면 다음과 같다. 첫째, 남반구(특히 브라질)의 작황 진행 상황이 단기적 변동성을 좌우할 수 있다. 현재 브라질의 파종·수확 진행률은 매우 초기 단계여서 기상 변수에 따른 리스크가 존재한다. 둘째, 중국의 생산 증가(보고서에서는 6.24 MMT 증가로 반영)는 세계 재고 증가의 주요 요인으로, 중국의 수급 변화는 글로벌 가격을 장기간 안정시키는 요인이 될 수 있다. 셋째, 사료 수요 상향(미국 내 사료용 수요 +100 mbu 반영)은 수급 균형을 일부 지지하는 요인이다.
종합적으로 단기적 관점에서는 USDA의 상향된 생산·재고 전망이 가격을 압박하지만, 수출 강세와 사료 수요의 탄력성은 하단을 무너뜨리기 어렵게 만드는 요소다. 중장기적으로는 남반구의 수확 결과와 중국을 포함한 국제 수요의 변화, 그리고 기상 변수에 따른 생산 변화가 가격 방향을 결정할 가능성이 높다. 투자자 및 업계 관계자는 향후 USDA의 추가 보고서, 주간 수출검사 수치, 그리고 브라질 등 주요 생산지역의 기상·생산 진행 상황을 면밀히 모니터링할 필요가 있다.
기타 사항
기사 작성 시점의 공시로, 본 보도의 원문 작성자 Austin Schroeder는 기사에 언급된 증권들에 대해 (직간접적으로) 포지션을 보유하지 않은 것으로 표기되었다. 또한 본 기사에 포함된 모든 데이터는 정보 제공 목적이며 추가 투자 판단 시에는 종합적 검토가 필요하다.
주요 키워드: USDA, WASDE, Grain Stocks, Export Inspections, 옥수수 생산·재고, 수출실적, 브라질 작황
