옥수수 선물 가격이 미 농무부(USDA)의 생산량 상향 조정 발표 이후 급락했다. 선물시장은 전월물에서 전반적으로 0.22~0.2425달러 하락 마감했으며, 연기된 계약도 0.05~0.145달러 하락했다. 국가 평균 현물(캐시) 옥수수 가격은 0.24달러 하락한 $3.83¼를 기록했다.
2026년 1월 13일, Barchart(바차트)의 보도에 따르면 이 같은 하락은 같은 날 발표된 USDA의 여러 보고서에 따른 것이다. 아울러 이날 USDA는 대한민국(한국)으로 향하는 204,000톤 규모의 민간 수출 계약과 목적지가 확인되지 않은 추가 310,000톤의 옥수수 판매를 공시했으나, 이는 다른 USDA 보고서들이 주는 부정적 영향에 가려졌다.
USDA의 2026년 작물생산(Crop Production) 보고서는 미국 옥수수 수확량을 헥타아닌 아닌, bpa 기준으로 186.5부셸/에이커(bpa)로 제시했다. 이는 11월 보고치보다 0.5 bpa 상향된 수치다. 수확면적은 9,130만 에이커로 수확 측면에서 130만 에이커 증가했다. 이로 인해 생산량은 170.21억 부셸(17.021 bbu)로 집계돼 11월보다 2.69억 부셸(269 mbu) 증가했다.
분기별 곡물재고(Grain Stocks) 보고서는 12월 1일 기준 옥수수 재고를 132.82억 부셸(13.282 bbu)로 집계했다. 이는 설문에 응한 애널리스트 평균치인 129.62억 부셸(12.962 bbu)를 웃돌았고, 전년 동기 대비로는 120.7억 부셸(1.207 bbu) 증가했다.
WASDE(World Agricultural Supply and Demand Estimates) 데이터는 미국 기말재고를 1.98억 부셸(198 mbu) 올려 총 22.27억 부셸(2.227 bbu)로 전망했다. 이 증가는 생산 조정에 따른 것으로, 2024/25년 이월물(carryover)이 19 mbu 증가했고 사료용 수요(feed)는 100 mbu 상향 조정되었다. 세계 기말재고는 1,176만 톤(11.76 MMT) 증가해 총 2.9091억 톤(290.91 MMT)으로 조정되었으며, 미국 증가분과 함께 중국 생산이 6.24 MMT 늘어난 점이 반영되었다.
수출검사(Export Inspections) 보고서는 1월 8일 마감 주간에 149만 톤(58.66 mbu)의 옥수수가 선적되었다고 밝혔다. 이는 전주 대비 12.75% 증가한 수치이며, 전년 동기 대비로는 3.4% 증가했다. 목적지별로는 멕시코가 702,811톤으로 최대, 일본으로는 258,110톤, 대만으로는 161,058톤이 선적되었다. 이번 마케팅 연도 누적 선적량은 2,843만 톤(28.43 MMT, 1.119 bbu)으로 전년 동기 대비 60.54% 증가했다.
브라질 현황에서는 농업 조사기관 AgRural이 목요일 기준으로 브라질의 1차 옥수수 수확률을 0.5%로 추정했으며, 더 큰 규모의 2차 작물은 0.2% 파종된 것으로 집계되었다.
선물 가격 마감치(주요 근월물)은 다음과 같다.
2026년 3월(근월) 옥수수 선물은 $4.21½, 하락폭은 24¼센트였다. 근거리 현물(Cash)은 $3.83¼로 24센트 하락했다. 2026년 5월 선물은 $4.30½, 하락 23¼센트, 7월 선물은 $4.38로 하락 22¼센트를 기록했다.
용어 설명—기사에 등장하는 주요 단위와 용어는 다음과 같다.
‘bpa’는 부셸 퍼 에이커(bu per acre)의 약어로 단위 면적당 생산량을 뜻한다. ‘bbu’는 10억 부셸(billion bushels), ‘mbu’는 백만 부셸(million bushels)을 의미한다. ‘MMT’는 백만 톤(Million Metric Tons) 단위이다.
또한 WASDE는 미 농무부가 발행하는 세계 농산물 공급·수요 전망 보고서이며, Grain Stocks는 분기별 곡물 재고 조사, Export Inspections는 수출검사를 통해 집계된 선적량을 의미한다.
시장 영향과 향후 전망—이번 USDA 보고서들은 공급 측면의 상향 조정(생산 증가 및 재고 증가)을 중심으로 옥수수 시장에 큰 하방 압력을 가했다. 기본적으로 생산 증가와 재고 증가가 동시에 확인되면 선물가격은 하락 압력을 받는다. 특히 미국 기말재고가 1.98억 부셸 상향 조정된 점과 세계 기말재고가 11.76 MMT 증가한 점은 글로벌 공급 여건이 예상보다 여유로워졌음을 시사한다.
수요 측면에서는 수출검사 상 누적 선적량이 전년 대비 크게 증가했지만, 이번 보고서의 생산·재고 상향이 가격 하락을 상쇄하기에는 불충분한 것으로 평가된다. 향후 가격 거시적 영향을 살펴보면, 당분간은 선물시장의 변동성이 유지될 가능성이 크다. 특히 사료 수요(feed) 상향 조정(+100 mbu)으로 인해 단기적 수요 지지가 있으나, 그 규모가 생산 증가폭을 완전히 흡수하기에는 부족하다. 결과적으로 단기적으로는 가격 하방 압력이 우세하고, 중장기적으로는 기후 변수(예: 남미 파종·수확 진행, 중국 수요 변화 등)가 재반등의 주요 변수가 될 것이다.
시장 참여자들이 주목해야 할 점은 USDA 보고서의 생산 및 재고 수치가 실제 현물 수요와 어떻게 맞물리는지와 향후 남미(특히 브라질)의 작황 전개이다.
실무적 시사점—농업 관련 기업, 사료업체, 트레이더 및 정책 담당자들은 이번 보고서를 바탕으로 재고 관리와 헷지 전략을 재점검할 필요가 있다. 구체적으로는 재고 회전률과 보관 비용, 계약물량의 헷지 비율을 검토하고, 남미 작황·수출 동향을 예의주시해야 한다. 또한 수급 불균형에 민감한 지역적 이슈(예: 특정 항구 혼잡, 운송비 상승 등)가 발생하면 단기적 가격 변동성이 커질 수 있다.
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