미 노동시장 둔화로 연준 금리 인하 기대 확대…미 증시 사상 최고치 경신

뉴욕 증시가 또다시 사상 최고치를 갈아치웠다. 11일(현지시간) 스탠더드앤드푸어스(S&P)500, 다우존스30, 나스닥100 지수는 일제히 신고가를 경신하며 0.17%~0.44%의 상승세로 거래되고 있다. 9월물 E-미니 S&P 선물과 E-미니 나스닥 선물도 각각 +0.30%, +0.20% 오르며 현물 시장 랠리를 뒷받침했다.

2025년 9월 11일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 이날 주가 상승의 결정적 배경은 예상치에 부합한 8월 소비자물가(CPI) 발표와 주간 신규 실업수당 청구건수가 37개월 만의 최고치(26만3천 건)로 급증했다는 소식이다. ^{(※실업수당 청구건수 증가는 고용시장 약화를 시사하며, 중앙은행의 금리 인하 가능성을 높여 주식시장에는 통상 호재로 작용한다.)}

채권 금리 급락·연준 금리 인하 베팅
이번 지표 발표 직후 미 국채 10년물 금리는 3.99%까지 떨어지며 5개월 만의 저점을 기록했다. 채권시장은 연방준비제도(Fed)가 9월 16~17일 연방공개시장위원회(FOMC)에서 최소 0.25%p(25bp)의 금리를 인하할 확률을 100%로 반영하고, 0.50%p(50bp) 인하 가능성도 12%로 가격에 반영했다. 연말까지는 기준금리가 현재 4.33%에서 3.60%로 총 0.73%p 낮아질 것이란 전망이 지배적이다.

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경제 지표 요약

8월 CPI 전년 대비 +2.9% : 7월 +2.7%에서 상승, 시장 예상과 일치
근원 CPI(식품·에너지 제외) +3.1% : 전월과 동일, 예상치 부합
주간 실업수당 청구 26만3천 건 : 전주 대비 2만7천 건 증가, 시장 예상(23만5천 건)을 크게 상회

해외 증시 동조화
유럽의 스톡스50 지수는 +0.37% 상승했고, 중국 상하이종합지수는 1주 만에 최고치로 +1.65% 마감했다. 일본 닛케이225 역시 사상 최고치로 +1.22% 올랐다.

채권·통화시장 주요 이슈
미 10년물 T-노트(국채선물) 12월물(ZN)은 4틱 올랐고, 수익률은 -1.9bp 하락한 4.026%였다.

“미국 노동시장이 식어가고 있다는 신호는 연준이 보다 공격적으로 통화완화에 나설 수 있는 여지를 제공한다”는 평가가 채권 매수를 부추겼다.

다만 미 재무부가 주간 1190억 달러 규모의 국채 발행을 마무리하며 30년물 220억 달러를 추가로 공급하는 점은 단기적으로 가격에 부담으로 작용하고 있다.

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베이시스포인트(bp)는 1bp = 0.01%p를 뜻하는 금융 시장의 단위이다. 예컨대 25bp 인하는 정책금리를 0.25%p 낮추는 것을 의미한다.

ECB(유럽중앙은행) 동결·라가르드 발언
ECB는 예금금리를 2.00%로 동결하고 2025년 유로존 GDP 전망을 0.9%에서 1.2%로 상향했다. 크리스틴 라가르드 총재는 “디스인플레이션(물가하락) 과정은 끝났으며 성장 리스크가 균형을 찾았다”고 밝혀 추가 금리인하 종료를 시사했다.

미국 개별 종목 동향

테크·반도체
– 마이크론 테크놀로지(MU) +9% : 씨티그룹이 목표주가를 150→175달러로 상향.
– 램리서치(LRCX) +4%, 어플라이드 머티리얼즈(AMAT) +3% 등 동반 강세.
– 반면 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)는 Erste그룹의 ‘매수→보유’ 하향 조정으로 -1%.

헬스케어·바이오
– 센틴(CNC) +12% : 연간 조정 주당순이익(EPS) 가이던스를 1.75달러(컨센서스 1.64달러)로 상향.
– 애비디티 바이오사이언스(RNA) -19% : 5억 달러 규모 유상증자 계획 발표.
– 레볼루션 메디신스(RVMD) +11% : 췌장암 치료제 다락손라십의 임상 1상 초기 결과 ‘고무적’.

산업·소비재
– 옥스퍼드 인더스트리스(OXM) +18% : 2분기 조정 EPS 1.26달러(예상 1.18달러) 발표.
– 레드캣 홀딩스(RCAT) +22% : 드론 ‘블랙 위도’가 NATO 조달 카탈로그에 등재.

에너지
국제유가(WTI)가 2% 가까이 하락하면서 APA(-1%), 데번 에너지(-1%), 다이아몬드백 에너지(-0.74%) 등이 약세를 보였다.

향후 일정과 시장 변수
– 9월 12일(금) 미시간대 소비자심리지수(예상 58.0)
– 9월 16~17일 FOMC : 연방기금금리 25bp 인하 유력
– 10월 28~29일 FOMC : 추가 25bp 인하 가능성 100% 가격 반영

FOMC란? 연준의 정책 결정 기구로, 1년에 8차례 열려 기준금리와 통화정책 기조를 결정한다. E-미니 선물은 S&P500·나스닥100 지수를 기초자산으로 하는 소형 규모 전자거래 선물 계약으로, 기관·개인 모두 활용한다.