달러 인덱스(DXY)가 9일(현지시간) 목요일 2.25개월 만의 고점을 경신하며 0.63% 상승했다. 미국채 수익률 급등과 주식 약세가 결합돼 달러에 유동성 수요가 몰린 결과다.
2025년 10월 9일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 연준(Fed) 이사인 마이클 바(Michael Barr)의 매파적 발언이 달러 강세를 가속했다. 그는 “추가 금리 인하에 신중해야 한다“며 관세 인상이 지속적 인플레이션을 야기할 가능성을 경고했다.
프랑스와 일본의 정치적 불확실성도 유로화와 엔화 약세를 자극하며 달러를 더 끌어올렸다. 특히 프랑스 총리 교체·조기 총선 가능성과, 일본 집권 자민당 총재로 다카이치 사나에 의원이 깜짝 당선되면서 둘 모두 통화 가치에 부담이 됐다.
미국 정부 셧다운(업무 정지)은 이번 주로 2주 차에 접어들었으며, 장기화될수록 경제 타격이 불가피하다. 이는 달러에 부정적 요인으로 작용한다.
뉴욕 연은 윌리엄스(John Williams) 총재는 “경기가 예상대로 흘러가고 인플레이션이 3% 안팎, 실업률이 4.3% 이상으로 상승한다면 올해 안에 금리 인하를 지지하겠다”고 말했다. 그는 노동시장 하방 위험이 커졌다며 인플레이션 상방 압력을 일부 상쇄한다고 진단했다.
파생시장에서는 10월 28~29일 FOMC에서 25bp(0.25%포인트) 인하가 95% 확률로 반영되고 있다.
EUR/USD는 -0.64% 급락하며 2.25개월 최저치를 기록했다. 예상보다 부진한 독일 8월 수출·수입(-0.5%·-1.3% MoM)과 프랑스 정치 리스크가 유로를 짓눌렀다. 다만 ECB 9월 회의록은 “인플레이션 상방 위험이 현실화될 경우 현 정책금리 유지가 타당하다”며 다소 매파적이었다.
USD/JPY는 +0.30% 올라 7.75개월 최고치에 근접했다. 다카이치 차기 총리 유력자가 재정 확대를 선호해 BOJ 긴축 지연 우려를 키웠다. 그러나 일본 9월 공작기계 수주가 전년 대비 9.9% 증가했고 10년물 JGB 금리가 17년 만의 1.701%로 상승하면서 엔 약세는 일부 제어됐다.
귀금속 시장에서는 12월물 금이 온스당 97.90달러(-2.41%), 은은 1.85달러(-3.76%) 급락했다. 달러 급등과 글로벌 채권금리 상승, 이스라엘-하마스 휴전 발표로 안전자산 수요가 감소한 영향이다.
다만 최근 7주간 금 가격은 사상 최고치 4,049.20달러(V25 기준)를 찍는 등 강세 흐름을 유지해왔다. 중국 인민은행(PBOC)의 11개월 연속 금 매입, 폴란드 중앙은행의 비축 확대, 프랑스·일본 정치 불안, 미국 정부 셧다운 등 복합적 위기 요인이 안전자산 매력을 부각시킨 배경이다.
■ 용어 해설
달러 인덱스(DXY)는 주요 6개 통화 대비 달러 가치를 지수화한 것, bp(basis point)는 금리 0.01%포인트를 의미한다. 안전자산(safe-haven)은 위험 회피 시 수요가 몰리는 금·달러·프랑 등 자산을 뜻한다.
전문가 시각으로 보면, 연준 고위 인사들의 매파적 기조에도 시장은 여전히 올해 인하를 확신하고 있다. 이는 채권·FX·귀금속 세 부문 간 변동성을 키우며, 투자자에겐 헤지 전략 다변화가 필수라는 분석이 나온다.
