뉴욕= S&P 500 지수와 다우존스 산업평균, 나스닥 100 지수가 모두 1주일 만의 최저치로 밀려났다. 26일(현지시간) 마감 시점 기준 S&P 500 지수는 전장 대비 -0.50% 하락했고, 다우지수는 -0.38%, 나스닥100 지수는 -0.43% 떨어졌다. 같은 만기(12월물) E-미니 선물도 각각 -0.48%, -0.47%로 약세를 보였다.
2025년 9월 26일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 증시는 사흘 연속 하락세를 이어갔다. 미국 국채 10년물 금리가 3주 만에 최고치인 4.199%까지 치솟은 것이 주요 배경이다. 투자자들은 경기 지표 호조에 따른 연방준비제도의 긴축 장기화 가능성을 다시 반영하고 있다.
미국 2분기 국내총생산(GDP)은 연율 +3.8%(기존 +3.3%)로 상향 수정됐고, 개인소비도 +2.5%로 개선됐다. 물가 측정 지표인 코어 PCE 가격지수 또한 +2.6%로 상향 조정됐다. 주간 신규 실업수당 청구건수는 21만8천 건으로 두 달 만의 최저치였고, 8월 내구재 주문(방위·항공 제외)은 예상과 달리 +0.6% 증가했다. 연준이 선호하는 인플레이션 잣대이자 27일 발표될 8월 코어 PCE 상승률 전망치가 전월 대비 +0.2%, 전년 대비 +2.9%라는 점을 감안하면, 채권시장은 인플레이션 고착 가능성에 선제적으로 반응하고 있다.
제프 슈미드 캔자스시티 연은 총재는 “현재 통화정책은 다소 제약적이며, 인플레이션이 여전히 목표치를 상회하는 만큼 당분간 금리 인하 필요성이 크지 않다”고 밝혔다. 그의 발언은 T-노트 하락세를 가속했고, 7년물 440억 달러 국채 입찰도 응찰률 2.40으로 2년 반 만의 최저를 기록했다.
해외 시장에서는 유로 Stoxx 50이 -0.36% 하락했고, 일본 Nikkei 225는 +0.27% 상승했다. 독일 10년물 금리는 2.773%로, 영국 10년물 길트 금리는 4.757%로 나란히 3주 신고점을 찍었다. 유로존 8월 M3 통화공급 증가율이 +2.9%로 예상치에 못 미쳤으나, ECB가 10월 30일 회의에서 금리를 인하할 확률은 여전히 1% 미만으로 가격에 반영됐다.
연방기금선물은 10월 28~29일 FOMC에서 25bp 인하 가능성을 86%로 가격에 반영하고 있다. 그러나 국채시장의 반응은 “연준이 서둘러 완화로 전환하기 어렵다”는 점을 시사한다.
섹터·종목별 움직임
반도체주 전반이 약세였다. 마이크론테크놀로지(MU)는 -3% 넘게 떨어졌고 ARM·온세미컨덕터는 -2% 이상 하락했다. 이외에도 브로드컴(AVGO), 퀄컴(QCOM), 텍사스인스트루먼트(TXN) 등이 -1%대 약세를 기록했다. 반도체 업황은 메모리 단가 반등 지연, AI 인프라 투자 둔화 우려로 다시 압박받는 모습이다.
가상자산 연동주도 부진했다. 비트코인 현물가는 월물 옵션 만기(17억 달러 규모)를 앞두고 -3%로, 3주 최저치로 후퇴했다. 이에 따라 마이크로스트레티지(MSTR)는 -7%, 코인베이스(COIN), 라이엇플랫폼스(RIOT) 등이 -4% 이상 급락했다.
개별 악재도 있었다. 중고차 판매기업 카맥스(KMX)는 2분기 매출 65억9천만 달러로 컨센서스(70억1천만 달러)를 크게 하회하면서 -20% 폭락, S&P 500 최하락 종목이 됐다. 인도네시아 그라스버그 광산 사고로 포스마쯔Freeport-McMoRan이 전날 -16%에 이어 -6% 추가 하락했다.
반면, 인텔(INTC)은 애플의 지분투자 가능성 보도에 +8% 급등해 S&P 500·나스닥100 상승률 1위를 차지했다. IBM은 HSBC가 양자컴퓨팅으로 채권 가격 예측 개선을 시연했다는 소식에 +5% 올랐고, 리튬아메리카스(LAC)는 트럼프 행정부의 지분 투자 추진설로 이틀 연속 급등(전일 +96%·금일 +22%).
기타 긍정적 리포트도 이어졌다. 마블테크놀로지(MRVL)는 CEO 자사주 매입 공시에 +4% 상승했고, 유나이티드내추럴푸드(UNFI)는 BMO의 투자의견 상향(목표가 36달러)으로 +3% 올랐다. CME그룹도 씨티그룹이 목표주가 300달러로 상향하며 +1%대 강세를 보였다.
경제 용어 한눈에 보기
• T-노트(Treasury Note): 미국 재무부가 발행하는 2~10년 만기 중기 국채로, 투자자들이 미국 경제·통화정책 전망을 가늠하는 대표적 지표다.
• 코어 PCE: 변동성이 큰 에너지·식품을 제외한 개인소비지출 물가지수. 연준의 물가 목표(2%) 판단의 핵심 척도다.
• Bid-to-Cover: 국채 입찰 수요를 나타내는 비율(응찰액/발행액). 2.0 이하일 경우 수요가 부진하다는 의미다.
향후 일정
27일에는 8월 개인소득(+0.3%), 개인지출(+0.5%), 코어 PCE(+0.2% m/m, +2.9% y/y) 및 9월 미시간대 소비자심리지수(55.4) 등이 발표될 예정이어서, 연준의 연내 정책 경로를 둘러싼 시장의 변동성은 이어질 전망이다.
한편, 10월 1일까지 의회가 예산안을 통과시키지 못할 경우, 미국 연방정부 셧다운이 현실화할 수 있다는 우려도 증시에 부정적 요인으로 남아 있다.
이 같은 상황에서 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 500 기업의 22%가 3분기 실적 가이던스를 상향 조정했으며, 예상 EPS 성장률도 6.7%에서 6.9%로 소폭 상향됐다. 실적 모멘텀이 주가 하단을 방어할 수 있을지 주목된다.
다음 주에는 컴패스다이버시파이드홀딩스(CODI), 이머전(IMMR) 등 5개 기업의 실적이 예정돼 있다.
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