미 국채 금리 상승에 따른 매도 압력으로 뉴욕 증시 하락

■ 10일(현지시간) 뉴욕 증시 마감 동향

S&P500 지수($SPX)는 전장보다 0.28% 내렸고, 다우존스 산업평균지수($DOWI)는 0.52% 하락했다. 나스닥100 지수($IUXX) 역시 0.15% 밀리며 주요 3대 지수 모두 약세로 거래를 마감했다. 같은 날 12월물 E-mini S&P500 선물(ESZ25)은 0.30%, E-mini 나스닥 선물(NQZ25)은 0.16% 각각 떨어졌다.

2025년 10월 10일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 장중 미 국채 10년물 수익률이 2bp 오른 4.14%를 기록하면서 반도체와 AI(인공지능) 인프라 관련 종목 전반에 롱 포지션 청산(long-liquidation)이 촉발됐다. 다우지수는 1주일 만의 최저치로 밀렸고, 장중 사상 최고치를 경신했던 S&P500도 결국 하락 전환했다.

주목

뉴욕증권거래소

다만 델타항공이 연간 주당조정순이익(EPS) 전망치를 상향 조정하자 주가는 4% 이상 급등했고, 펩시코 역시 3분기 매출이 예상치를 웃돌며 4% 넘게 오르는 등 일부 개별 호재가 지수 낙폭을 제한했다.

■ AI 투자 기대감과 경기 내성(耐性) 논쟁

이번 주 초까지 S&P500과 나스닥 지수는 AI 붐에 따른 기업 실적 개선 기대, 그리고 연준의 추가 완화 정책 기대감 속에 연일 사상 최고치를 경신해 왔다. 그러나 미국 10년물 물가연동 국채(BEI) 기대 인플레이션율이 1주 만에 2.374%로 뛰어오르면서 채권 매도-주식 매도 동반 현상이 격화됐다.

주목

“더 이상의 금리 인하는 신중해야 한다.” ‑ 마이클 바 연준 부의장

마이클 바(Fed 부의장)가 관세 인상에 따른 구조적 인플레이션 위험을 지적하며 완화 속도를 늦춰야 한다고 언급한 반면, 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 ^{동일 연설}에서 “경제가 예상대로 흘러간다면 올해 중 금리 인하를 지지하겠다”고 밝혀 엇갈린 통화정책 시그널을 냈다.

■ 연방정부 셧다운 장기화 우려

미 연방정부 셧다운(일시 업무정지)은 2주차에 접어들어 주요 경제지표 발표가 줄줄이 연기되고 있다. 주간 신규실업수당, 8월 무역수지, 9월 고용보고서 등이 모두 지연됐으며 10월 15일 발표 예정이던 CPI(소비자물가지수)도 차질이 불가피하다. 블룸버그이코노믹스는 64만 명의 연방 공무원이 무급휴직에 들어가면서 실업률이 4.7%까지 상승할 수 있다고 예상했다.

미국 국회의사당

셧다운, 추가 금리인하 기대, 그리고 프랑스·일본의 정치 불확실성 등이 복합되며 금·비트코인 등 안전자산 선호 현상이 두드러졌다. 금값은 수요일 온스당 4,000달러를 돌파하며 사상 최고치를 또다시 갈아치웠다.

주요 전망‧지표

시장 관계자들은 관세 협상 및 셧다운 종료 여부에 촉각을 곤두세우고 있다. 11일 발표 예정인 미시간대 소비심리지수(10월 잠정치)는 전월 대비 1.1포인트 하락한 54.0으로 예측된다.

블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P500 구성 기업 중 22%가 3분기 실적 가이던스를 상향 조정했지만, 분기 순익 증가율(7.2%)은 2년 만의 최저치가 될 전망이다. 매출 증가율 역시 5.9%로 2분기(6.4%)보다 둔화될 것으로 관측된다.

연방기금선물(FedWatch)은 10월 28~29일 FOMC에서 25bp(0.25%p) 인하 가능성을 95%로 반영하고 있다.

해외 증시·채권 시장 동향

유럽 Stoxx50 지수는 0.43% 하락했으나, 설 연휴를 마치고 재개장한 중국 상하이종합지수는 10년래 최고치로 1.32% 뛰었다. 일본 닛케이225도 1.77% 상승하며 사상 최고 기록을 다시 썼다.

채권시장에서는 12월물 미 10년물 T-노트 가격이 4틱 내려 수익률이 4.144%로 2.7bp 상승했다. 입찰-대비 비율(Bid-to-Cover) 2.38배로 마감된 300억 달러 규모 30년물 국채 입찰이 양호했던 점, 그리고 윌리엄스 총재의 비둘기파 발언이 하락세를 일부 막았다.

유럽에서도 독일 10년물 분트 수익률이 2.703%(+2.4bp), 영국 10년물 길트 수익률이 4.745%(+3.6bp)로 동반 상승했다. 독일 8월 수출이 0.5% 감소(예상 +0.2%), 수입이 1.3% 감소(예상 ‑0.5%)하며 무역 지표가 부진했던 점은 부담으로 작용했다.

ECB(유럽중앙은행) 9월 의사록은 인플레이션 상방 위험을 이유로 금리 동결을 선택했다고 기록해 다소 매파적이었다. 스왑시장은 10월 30일 회의에서 ECB가 금리를 25bp 인하할 확률을 1%로 낮게 보고 있다.

섹터·종목별 움직임

1) 반도체·AI 인프라
델 테크놀로지스(-5%↓)가 S&P500 낙폭 1위를 기록했고, 마이크론·마벨·글로벌파운드리즈·퀄컴·마이크로칩·NXP·램리서치·온세미·TI 등이 1~3%대 하락했다.

2) 주택 건설주
CFRA가 매도 의견을 제시하자 펄트그룹(-4%), 톨브라더스(-3%)가 급락했고, DR호튼(-4%), 레나(-1%대)도 동반 밀렸다.

3) 에너지
WTI 유가가 1% 넘게 떨어지며 APA(-3%), 다이아몬드백(-3%), 할리버튼(-2%), 코노코필립스·데번·셰브런·옥시덴털 등이 1% 이상 하락했다.

4) 주요 개별 종목
헬렌오브트로이는 2분기 매출총이익률이 44.2%로 예상치(46.6%)를 밑돌자 24% 폭락했다. AZZ 역시 분기 매출 부진으로 4% 넘게 밀렸고, 소노코 프로덕츠·그래픽 패키징은 뱅크오브아메리카 중립 하향 조정 후 3~4% 하락세를 보였다.

알버말은 TD 코웬이 목표주가를 85달러로 상향 조정하며 5% 상승, 델타항공은 EPS 가이던스 상향으로 4% 올랐다. 드론 기반 배송 파트너로 계약한 Serve 로보틱스는 29%, 희토류 수출 규제를 호재로 Critical Metals 25%, Ramaco 12%, MP 머티리얼즈 2% 상승했다.

아케로 테라퓨틱스는 노보 노르디스크가 주당 54달러, 총 47억 달러에 인수하기로 합의해 16% 급등했고, 페루·브라질 전자상거래 기업 메르카도리브레는 브라질 규제 당국과 협의 소식에 4% 상승했다. 코스트코는 9월 기존점포 매출이 5.7% 증가(예상 4.6%)하며 3% 올랐다.